مطابق نمودار فوق، شبندر و وبانک بالاترین و بجهرم پایین‌ترین نسبت D/P را دارند. نکته قابل ذکر این است که آنچه در دو نمودار فوق ذکر گردید، به هیچ‌وجه سیگنال خرید یا فروش نبوده، و هرگونه تصمیم در این‌خصوص بررسی بیشتر در مورد وضعیت آتی شرکت را نیز می‌طلبد. ضمن اینکه نسبت D/P برای شرکتهای مزبور بر مبنای نسبت سود تقسیمی سال گذشته محاسبه شده است. بنابراین هرگونه تغییر در نسبت سود تقسیمی در مجامع سال جاری، میتواند نسبت D/P را نیز تغییر دهد.
نکته‌ی حائز اهمیت دیگر این است که سهامداران باید به تاریخ واریز سود نیز توجه نمایند، چرا که در شرایط تورمی، هرچه واریز سود به تعویق بیفتد، به اندازه تورمِ ایجاد شده تا موعد پرداخت سود، از ارزش دارایی سهامدار کاسته می‌شود.
سود تقسیمی بالا
هرگونه اجتماع صاحبان سهام و مدیران به منظور بررسی شرایط شرکت و تصمیم‌گیری‌های کلان مربوطه، «مجمع عمومی» نامیده می‌شود. در واقع بالاترین رکن قانون‌گذاری در یک شرکت سهامی عام، مجمع عمومی است؛ که تصمیمات آن برای تیم مدیریتی مجموعه لازم‌الاجرا است. مجامع عمومی شرکتها به دلایلی نظیر بررسی صورت‌های مالی، افزایش سرمایه، تصویب سود نقدی و. تشکیل می‌شوند.
هرگونه تمام صاحبان سهام، حق رأی و حضور در مجمع عمومی شرکت را دارند. بنابراین سود تقسیمی بالا سهامداران می‌توانند با در دست داشتن برگه سهام خود، به بخش امور سهامداران شرکت مراجعه نموده و مجوز حضور در مجمع را دریافت کنند. همچنین آنها می‌توانند؛ از طریق ارائه وکالت‌نامه معتبر، نماینده قانونی خود را برای شرکت در مجمع اعزام کنند. علاوه بر سهامداران، حضور ناظران قانونی و اعضای هیئت مدیره نیز برای تشکیل مجمع الزامی است.
برگزاری و دعوت به مجامع برعهده هیات مدیره شرکتها است که از ضوابط قانونی خاصی نیز برخوردار است. بر این اساس، هیئت مدیره موظف است که حداکثر 40 روز و حداقل 10 روز قبل از مجمع، زمان، مکان و دلیل برگزاری آن را در یکی از روزنامه‌های کثیرالانتشار به اطلاع عموم سود تقسیمی بالا سهامداران برساند. همچنین از طریق سامانه کدال یا وبسایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (آیکون زرد رنگ اطلاعیه جدید کدال در صفحه مربوط به هر نماد)، آخرین آگهی مجامع شرکتها قابل مشاهده است.
بر اساس قانون تجارت، مجامع عمومی شرکتهای سهامی عام به چند دسته کلی تقسیم می‌شوند که هر کدام وظایف خاصی را برعهده دارند. در ادامه به شرح موارد مربوط به هر یک از آنها می‌پردازیم.
اولین مجمع صاحبان سهام شرکت، که توسط مؤسسین و پذیره‌نویسان اولیه فقط برای یک‌بار تشکیل شده و یکی از الزامات ابتدایی تأسیس شرکتهای سهامی عام است. بر اساس ماده 74 قانون تجارت، وظایف عمومی مجمع مؤسس به شرح موارد زیر است:
- رسیدگی به گزارش مؤسسین و تصویب آن و همچنین، احراز پذیره‌نویسی کلیه سهام شرکت و تادیه مبالغ لازم
- تصویب طرح اساسنامه شرکت و در صورت لزوم اصلاح آن
- انتخاب اولین مدیران و بازرس یا بازرسان شرکت
- تعیین روزنامه کثیرالانتشاری که هر گونه دعوت و اطلاعیه بعدی برای سهامداران، تا تشکیل اولین مجمع عمومی عادی در آن منتشر خواهد شد.
تبصره: گزارش مؤسسین باید حداقل پنج روز قبل از تشکیل مجمع عمومی مؤسس در محلی که در آگهی دعوت مجمع تعیین شده است، برای مراجعه پذیره‌نویسان سهام آماده باشد.
در مجمع عمومی مؤسس حضور عده‌ای از پذیره‌نویسان که حداقل نصف سرمایه شرکت را تعهد نموده باشند، ضروری است. اگر در اولین دعوت اکثریت مذکور حاصل نشد، مجامع عمومی جدید فقط تا دو نوبت توسط مؤسسین دعوت می‌شوند؛ مشروط بر این که لااقل بیست روز قبل از انعقاد آن مجمع، آگهی دعوت آن با قید دستور جلسه قبل و نتیجه آن در روزنامه کثیرالانتشاری که در اعلامیه پذیره‌نویسی معین شده است، منتشر گردد. مجمع عمومی جدید زمانی قانونی است، که صاحبان لااقل یک سوم سرمایه شرکت در آن حاضر باشند. در هر یک از دو مجمع فوق کلیه تصمیمات باید به اکثریت دو سوم آراء حاضرین برسد. در صورتی که در مجمع عمومی یک سوم اکثریت لازم حاضر نشد، مؤسسین عدم تشکیل شرکت را اعلام می‌دارند!
این مجمع سالانه یک‌بار تشکیل شده و به منظور رسمیت بخشیدن به آن، حضور دارندگان حداقل 50 درصد سهام شرکت الزامی است. در صورت عدم حضور صاحبان سهام، مجمع برای دومین بار با دارندگان هر تعداد سهم (بیش از 15 درصد سهام) برگزار خواهد شد. تصیمات «مجمع عمومی عادی سالیانه» با آراء نصف + 1 حاضرین معتبر خواهد بود؛ اما در مواردی نظیر انتخاب مدیران و بازرسان، کسب اکثریت نسبی بر اساس روشهای متفرقه اکتفا می‌کند.
بر اساس قانون، تمامی شرکتهای سهامی عام موظفند تا حداکثر پس از گذشت 4 ماه از پایان سالی مالی خود، مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت را برگزار کنند؛ اما مجامع عمومی عادی که خارج از چهارچوب زمانی مجامع سالیانه و به اهداف خاصی نظیر تعیین اعضای هیئت مدیره در هر زمان لازم و ممکن تشکیل شوند، «مجمع عمومی عادی فوق‌العاده» نامیده می‌شوند. وظایف اصلی مجمع عمومی عادی عبارت است از:
- بررسی صورت‌های مالی شرکت
- رسیدگی و اتخاذ تصمیم درباره کلیه امور جاری شرکت، غیر از آنچه که در صلاحیت مجامع عمومی مؤسس یا فوق‌العاده است.
- رسیدگی به ترازنامه، حساب سود و زیان سال مالی قبل، صورت دارایی و مطالبات و دیون شرکت، صورت‌حساب دوره عملکرد و سالانه شرکت متعاقب استماع گزارش مدیران و بازرس یا بازرسان.
- انتخاب مدیران و بازرس یا بازرسان
- تصویب ترازنامه و دستور تقسیم سود میان صاحبان سهام
- تعیین روزنامه کثیرالانتشاری که آگهی‌ها و اطلاعیه‌های شرکت تا مجمع عمومی عادی سال بعد در آن انتشار خواهد یافت.
- مجمع عمومی فوق‌العاده
در موارد اضطراری که موضوعات خاصی پیرامون فعالیت شرکت مطرح باشد که رسیدگی به آن در صلاحیت مجمع عمومی عادی نبوده و تصمیم‌گیری سریع لازم است، مجمع عمومی شرکت در اسرع وقت تشکیل جلسه خواهد داد و اصطلاحاً «مجمع عمومی فوق‌العاده» نامیده می‌شود. به منظور تشکیل جلسه مجمع در اولین بار، حضور بیش از نیمی از دارندگان سهام الزامی است و در صورت به حد نصاب نرسیدن حضار طی دعوت اول، جلسه دوم با حضور بیش از یک سوم سهامداران (30 درصد سهام) نیز رسمیت خواهد یافت. تصمیمات مجمع عمومی فوق‌العاده، با اکثریت دو سوم آراء شرکت‌کنندگان در مجمع معتبر است. مهم‌ترین این وظایف عبارتند از:
- تغییر اساسنامه
- تغییر سرمایه
- انحلال قبل از موعد
- مجمع عمومی خاص
این نوع از مجامع عمومی بسیار پرکاربرد و معمول نبوده و صرفاً در مواردی که مجمع عمومی تصمیم به تغییر حقوق نوع خاصی از سهام شرکت داشته باشد، «مجمع عمومی خاص» برگزار می‌شود. مصوبات این مجمع زمانی به طور قطعی قابل اجرا است که دارندگان این سهام در جلسه‌ای مشخص آن را تأیید کنند. حضور حداقل نیمی از مالکان سهام مذکور برای رسمیت جلسه مجمع عمومی خاص الزامی است و در صورت عدم حضور صاحبان سهام، جلسه دوم با وجود بیش از یک سوم سهامداران یاد شده تشکیل می‌شود و به واسطه آراء بیش از دو سوم حضار، تغییرات مذکور اعمال خواهند شد.
برگزاری مجامع عمومی شرکت نیازمند اطلاع‌رسانی عمومی قبلی است؛ که بر اساس فرآیند قانونی ویژه‌ای انجام می‌شود تا همه سهامداران از این موضوع مطلع شوند. بر اساس قوانین معاملاتی بازار سرمایه، معاملات سهام شرکت حین برگزاری مجمع عمومی متوقف شده و اصطلاحاً نماد بسته می‌شود.
تمام تصمیمات و سیاست‌های اتخاذ شده در مجمع عمومی شامل افرادی است که در زمان برگزاری مجمع سهامدار شرکت باشند و این امر، مستلزم آن است که قبل از بسته شدن نماد اقدام به خرید سهم کرده باشید. ذکر این نکته ضروری است که اگر در روز بازگشایی سهام خود را بفروشید، تمام مزایای مجمع از قبیل سود نقدی و. ، کماکان متعلق به شما است. به عبارت دیگر، استمرار سهامداری لزوم بهره‌مندی از منافع مجامع عمومی قبلی نیست! همچنین سرمایه‌گذاران با بررسی دقیق مندرجات آگهی برگزاری مجمع می‌توانند بر اساس مزایای احتمالی مجمع پیش‌رو، در مورد حضور یا عدم حضور در آن تصمیم‌گیری کنند و در صورت عدم تمایل پیش از بسته شدن نماد، سهام خود را بفروشند.
مقدار سود هر سهم (EPS) بستگی به عملکرد شرکت دارد و سود نقدی تقسیم شده در پایان سال مالی (DPS)، تابع تصمیمات اتخاذ شده در مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت است. بر اساس قانون، شرکتها موظفند تا حداکثر 8 ماه پس از برگزاری مجمع، سود نقدی مصوب را به حساب صاحبان سهام واریز نمایند که بر حسب سیاست‌های مالی و شرایط داخلی شرکت، دوره پرداخت سود در میان این شرکتها متفاوت است. لازم به‌ذکر است که به‌موجب ماده 90 قانون تجارت، شرکتهای سهامی عام باید 10 درصد از سود سالیانه را خود میان صاحبان سهام تقسیم کنند.
برای کسب اطلاعات دقیق در مورد زمان پرداخت سود نقدی سهام باید به اگهی مجمع شرکت در وبسایت کدال مراجعه کنید.
- مراجعه به وبسایت کدال https://www.codal.ir
- نماد یا اسم شرکت را در بخش «جستجوی اطلاعیه» تایپ کنید.
- در منوی کشویی «نوع اطلاعیه» گزینه «زمانبندی پرداخت سود» را انتخاب نموده و سپس روی دکمه «جستجو» کلیک کنید.
- در این مرحله فهرستی از اطلاعیه‌های جدید شرکت برای شما نمایش داده می‌شود که باید روی اولین گزینه (از بالا به پایین) کلیک کنید.
- زمان پرداخت سود مجمع در فایل اصلی گزارش فایل‌های موجود در پیوست، ذکر شده است!
واریز سود مجمع از 3 روش کلی انجام می‌شود:
در این روش نیازی به پیگیری از طرف سهامدار نیست و سود سهام، به شماره حساب معرفی شده توسط سهامدار در سامانه سجام واریز می‌شود. همه شرکتها سود سهام را از طریق سجام واریز نمی‌کنند و این فرآیند، تابع سیاست‌های خود شرکت است.
- واریز به حساب سهامدار
در این روش نیازی به پیگیری از طرف سهامدار نیست و سود سهام، به شماره حساب معرفی شده توسط سهامدار در سامانه سجام واریز می‌شود. همه شرکتها سود سهام را از طریق سجام واریز نمی‌کنند و این فرآیند، تابع سیاست‌های خود شرکت است.
- مراجعه حضوری به بانک
در این روش سهامداران برای دریافت سود سهام خود، باید با در سود تقسیمی بالا دست داشتن مدارک شناسایی و کد بورسی به یکی از شعب بانک طرف قرارداد شرکت مراجعه کنند. زمان مراجعه و بانک مربوطه، متعاقبا توسط خود شرکت اطلاع‌رسانی عمومی می‌شود.
در مورد نحوه قیمت‌گذاری سهام پس از برگزاری مجمع و حین بازگشایی نماد، همواره ابهامات زیادی برای سرمایه‌گذاران وجود دارد. اگر پرداخت سود نقدی در مجمع عمومی عادی سالیانه تصویب شود، قیمت سهم در روز بازگشایی تابع فرمول و شرایط زیر است:
سود نقدی – قیمت پایانی قبل از برگزاری مجمع = قیمت سهم در زمان بازگشایی
حاصل فرمول بالا قیمت تابلویی اولیه سهم است و کشف قیمت، بدون محدودیت و بر اساس عرضه و تقاضا صورت می‌پذیرد. پس از انجام معامله در قیمت مورد توافق معامله‌گران با حجم مشخص، قیمت تعیین شده و سهم به مدت کوتاهی بسته می‌شود. در نهایت معاملات سهم بر اساس قیمت کشف شده و محدوده نوسان مجاز آن، از سر گرفته می‌شود. به طور مثال فرض کنید، نماد خودرو با قیمت پایانی 500 تومان وارد مجمع شده است. در مجمع عمومی شرکت اقدام به تصویب سود نقدی 60 تومانی می‌نماید. قیمت تابلویی سهم در زمان بازگشایی عبارت است از:
سپس بر مبنای فرآیند کشف قیمت، اولین معامله سهم در قیمت 410 تومان ثبت می‌شود. در ادامه و پس از وقفه‌ای کوتاه، خرید و فروش سهام بر مبنای این قیمت و محدوده نوسان روزانه آغاز می‌شود.
اگر به هر دلیلی نتوانستید در موعد مقرر (یعنی روشهای واریز به حساب سهامدار و مراجعه حضوری به بانک) برای دریافت سود سهام اقدام کنید، سود مذکور به‌عنوان طلب شما از شرکت در حساب طلبکاری از شرکت ذخیره می‌شود و برای دریافت مبلغ، می‌توانید با بخش امور سهام بگیرید تا از فرآیند دریافت سود مطلع شوید. در غیر این صورت، شما همچنان از شرکت طلبکار هستید و در زمان افزایش سرمایه، می‌توانید برای پرداخت هزینه تبدیل حق تقدم به سهم از همین حساب طلبکاری استفاده کنید تا حق تقدم‌هایتان تبدیل به سهم شود.
متاسفانه دسترسی شما به این بخش امکان پذیر نیست ، ورود به این بخش تنها توسط مشتریان شرکت امکان پذیر است یا اگر مشتری شرکت هستید ممکن است به این بازار دسترسی نداشته باشید. از لینک زیر می توانید مشتری شرکت شوید
سود تقسیمی بالا
نقدینه - یک استاد دانشگاه در سلسه مطالبی با محوریت «درس‌گونه‌هایی از اقتصاد مالی برای فصل مجامع» به تشریح مفاهیم علمی و کاربردی اقتصاد مالی و بازار پول و سود تقسیمی بالا سرمایه پرداخته که در این گزارش موضوع «اثرگذاری سود تقسیمی یا نقدی بر قیمت سهم» را در یادداشتی اختصاصی برای ایبِنا تشریح کرده است.
به گزارش پایگه خبری نقدینه ، مراد این یادداشت این است که به سه مورد از رایج‌ترین برداشت‌ها و تلقی‌های نادرست سرمایه‌گذران برای سرمایه‌گذاری یا خرید سهامی که سود نقدی می‌پردازند اشاره کند.
شناخت بیشتر این موضوع به شما کمک می‌کند تا انتخاب بهتری در مورد سهام با سود تقسیمی یا نقدی داشته باشید.
محورهای بحث را می‌توان چنین خلاصه کرد:
• بسیاری از سرمایه گذاران علاوه بر "عایدی سرمایه" (افزایش قیمت سهمی که خریده اند) به سود تقسیمی پرداختی سهم هم به عنوان یک منبع درآمد می‌نگرند.
• با این وجود، "بازدهی سود تقسیمی" نباید همیشه به عنوان یک علامت خوب تلقی کرد، چرا که شرکت مبلغ و میزان زیادی از سود خود را به جای آنکه نگه دارد و صرف توسعه و رشد شرکت کند، بین سهامداران تقسیم می‌کند.
• بازدهی سود تقسیمی یا نقدی ، در رابطه و سود تقسیمی بالا پیوندی که با بازده کل دارد، میتواند عاملی مهم در سود تقسیمی اغلب در افزایش بازده کل یک سرمایه گذاری نقش آفرینی داشته باشد.
بازدهی بالا بهترین است
رایج‌ترین برداشت غلط از سهام با سود تقسیمی آن است که "بازدهی" (Yield) بالا همیشه چیز خوبی است! بسیاری از سرمایه گذارانی سهام با سود تقسیمی بالا سود تقسیمی بالا را در سبد یا پرتفوی خود می گذارند و امید دارند که شاهد بهترین عملکردها باشند.
به چندین دلیل، همیشه این ایده خوبی نیست. از یادداشت‌های قبل یادتان هست که یک سود تقسیمی یا نقدی درصدی از سود یک کسب و کار است که به سهامداران یا مالکان آن شرکت به‌صورت نقد ، که در "نسبت پرداخت" تجلی پیدا می‌کند، پرداخت می شود.
اگر شرکتی به سهامداران درصد بالایی از سود خود را بپردازد واضح است دیگر نمی‌تواند برای سرمایه‌گذاری مجدد در راستای رشد شرکت پول قابل توجهی داشته باشد و این نشانه‌ای بر آن است که ترجیح مدیریت با توجه به جنبه‌های نسبت آن سرمایه‌گذاری مجدد، آن است که آن را اجرا نکند. بنابراین "نسبت سود تقسیمی پرداختی" که مبین درصدی از سود شرکت است که به سهامداران پرداخت شده، یک متر و معیار کلیدی برای نظارت و رصد سرمایه گذاری شما بحساب می‌آید، چرا که علامتی است که پرداخت کننده سود تقسیمی یا نقدی هنوز با توجه به شرایط بازار برای سرمایه گذاری و رشد کسب و کار خود انعطاف پذیری دارد.
سود تقسیمی همیشه کسل‌کننده و خسته‌کننده است
وقتی بحث پرداخت کنندگان سود تقسیمی یا نقدی بالا به میان می آید در غرب صنعتی یاد تأمین کنندگان و شرکتهای عام المنفعه مثل آب و برق می‌افتند و یا سایر کسب‌وکارهایی که رشد کند دارند. چرا چنین است و چرا آنها به یادشان می‌آید ، چرا که اغلب آنها روی سهامی با بالاترین بازدهی ها تمرکز کرده‌اند. اگر شما اهمیتی کمتر به بازده بدهید، آنگاه سهام با سود تقسیمی، برایتان شور و هیجان خیلی بیشتری خواهد داشت.
برخی از بهترین خصیصه‌ها و ویژگی‌های سهام با سود تقسیمی به اعلام و اعلان سود تقسیمی سود تقسیمی بالا جدید برمی‌گردد، یعنی به رشد سود تقسیمی بالا در سال‌های اخیر شرکت و یا تعهد بالقوه برای سود تقسیمی بیشتر (حتی اگر بازدهی جاری و فعلی پایین باشد). اعلام چنین اموری می تواند بسیار هیجان برانگیز بوده و موجب تحرکات قیمت سهم مزبور شود و در نتیجه بازده کل آن را افزایش دهد.
به طور حتم، تلاش برای سود تقسیمی هیات مدیره و اینکه سود تقسیمی در آینده فزونی می‌گیرد کار آسانی نیست، ولی باز می توان به نماگرهایی در این راستا اشاره داشت.
۱- انعطاف پذیری مالی : اگر سهمی نسبت سود تقسیمی پرداختی پائینی داشته باشد ولی "جریان نقدی آزاد" در سطح بالایی ایجاد کند، بدیهی است می تواند در حوزه بدهی های خود مانور خوبی داشته باشد. البته اگر یک شرکت سود تقسیمی را صرف بدهی کند نشان خوبی از خود بروز نداده است.
۲- رشد ارگانیک : رشد سود شرکت فقط یک نماگر بحساب می آید و لذا باید به "جریان نقدی" و درآمدهای شرکت نیز توجه خاص کرد. اگر یک شرکت به صورت ارگانیک رشد می کند (ب عنوان مثال از طریق فروش بیشتر و متداوم و یا شرکتی که فروشگاه های محصولات آن پاخور خوبی دارند) آنگاه آنچه موضوعیت دارد فقط زمان قبل از افزایش سود تقسیمی است. هرچند، اگر شرکتی رشد خود را از سرمایه گذاری در موارد با ریسک بالا کسب کرده آنگاه سود تقسیمی او با اطمینان کمتری همراه است.
سهام با سود تقسیمی همیشه ایمن است
سرمایه‌گذاری و خرید سهام با سود تقسیمی و نقدی به یک سرمایه‌گذاری ایمن و قابل اعتماد شهرت یافته اند. بسیاری از آنها جزو شرکتهای ارزشی بالا بحساب می آیند. شرکت‌هایی در غرب صنعتی هستند که برای یک مدت طولانی مثلاً در ۲۵ سال گذشته هر سال سود تقسیمی خود را افزایش داده اند و لذا اغلب به آنها به چشم شرکتهای ایمن نگاه می‌شود. برای مثال به لیست شرکتهای S&P۱۰۰ توجه کنید که از بزرگ‌ترین شرکتهای قدر و پر سابقه ایالات متحده هستند که تعداد زیادی از آنها پرداخت کننده سود تقسیمی ایمن و رشد کننده هستند.
با این همه، فقط به دلیل اینکه یک شرکت سود تقسیمی می پردازد همیشه نمیتوان روی ایمنی او حساب کرد. مدیریت شرکتها گاهی از سود تقسیمی یا نقدی برای جلب رضایت سهامداران خود که از عدم تحرک سهم شرکت در نگرانی و یأس به سر می برند استفاده ابزاری می‌کنند (در واقع، بسیاری سود تقسیمی بالا از شرکتها دانسته دست به این کار می‌زنند). بنابراین، برای اجتناب و جلوگیری از افتادن به دام و "تله سود تقسیمی" (Dividend Trap) همیشه حداقل کاری که می توانند انجام دهند آن است که دریابند مدیریت شرکت چگونه سود تقسیمی را در استراتژی شرکت به کار گرفته است. اینکه سود تقسیمی و نقدی جایزه‌ای بر تسلی دل سرمایه گذاران به دلیل فقدان رشد شرکت به کار رود همیشه ایده بدی است. در سال‌های ۲۰۰۸-۲۰۰۷ در بحران مالی – اقتصادی غرب صنعتی ، بازدهی سود تقسیمی و نقدی بسیاری از سهام به طور تصنعی به دلیل کاهش قیمت سهام بالا رفت. برای مدت بسیار کوتاهی، آن بازدهی‌های سود تقسیمی در چشم و دل سرمایه گذاران وسوسه انگیز و اغواگر جلوه می‌کردند. اما با عمیق‌تر شدن بحران مزبور و افت و سقوط سودها تمام برنامه‌های سود تقسیمی نیمه کاره رها شدند. اغلب این امر به تنزل شدید سهام کشانده می‌شود، همانطور که در ۲۰۰۸ شاهد آن در مورد سهام بسیاری از بانک‌ها در غرب بودیم.
خلاصه کلام
در نهایت، بهترین کار برای سرمایه گذاران آنست که ورای توجه به "بازدهی سود تقسیمی" و به عوامل مهم و کلیدی دیگر که بر تصمیم گیری‌های سرمایه گذاری آنان تأثیرگذارند نیز توجه داشته باشند. "بازدهی سود تقسیمی"، همراه با بازده کل ، میتواند عاملی مهم و با اولویت اغلب در افزایش بازده کل یک سرمایه گذاری مورد توجه قرار گیرند. توجه تنها به پرداخت کنندگان سود تقسیمی ایمن نیز میتواند به طور معنی‌دار و مهمی حوزه وسیع سرمایه گذاری‌های بر پایه سود تقسیمی یا نقدی را با محدودیت مواجه سازد.
سهامداران بخوانند، بیشترین سود تقسیمی مجمع روزهای آتی
به گزارش صدای بانک از سایت خبری سیگنال از آنجایی که عمده شرکتها در ایران سود حاصله در طی سال را به صورت نقدی بین سهامداران تقسیم می‌کنند، از این‌رو شرکت در مجامع و بهره‌مندی از سود تقسیمی برای بسیاری از سرمایه‌گذاران جذاب به نظر می‌رسد.
اما بسیاری از افراد معیارهای نه‌چندان دقیقی برای شرکت در مجامع را به‌کار می‌گیرند. آنها عموما بر اساس نسبت سود تقسیمی تصمیم می‌گیرند. این درحالی است که ممکن است قیمت روی تابلو برای شرکت مورد نظر آنقدر بالا باشد، که در عمل سود آنچنانی نصیب سهامدار نشود. از این‌رو معیار دقیق‌تر برای شرکت در مجامع استفاده از نسبت D/P است.
در تحلیل پیشِ رو، این نسبت برای تعدادی از شرکت‌هایی که طی دو هفته‌ی انتهایی تیرماه مجمع عمومی عادی سالیانه برگزار می‌کنند، محاسبه گردیده است. به طور کلی هرچه نسبت مزبور بالاتر باشد، سود بیشتری نیز نصیب سهامداران خواهد شد.
بیشترین سود تقسیمی مجمع در هفته جاری
نمودار1 نسبت D/P را برای شرکت‌هایی که در هفته‌ی جاری مجمع عمومی عادی سالیانه برگزار می‌کنند، به نمایش می‌گذارد.
مطابق نمودار فوق، در بین شرکتهای مورد بررسی، شپاس بالاترین و وبصادر و خنصیر کمترین نسبت D/P را دارند.
بیشترین سود تقسیمی مجمع در هفته‌ی آتی
همچنین، این نسبت برای شرکت‌هایی که هفته‌ی آتی راهی مجمع عمومی عادی سالیانه می‌شوند از قرار نمودار2 است.
مطابق نمودار فوق، شبندر و وبانک بالاترین و بجهرم پایین‌ترین نسبت D/P را دارند. نکته قابل ذکر این است که آنچه در دو نمودار فوق ذکر گردید، به هیچ‌وجه سیگنال خرید یا فروش نبوده، و هرگونه تصمیم در این‌خصوص بررسی بیشتر در مورد وضعیت آتی شرکت را نیز می‌طلبد. ضمن اینکه نسبت D/P برای شرکتهای مزبور بر مبنای نسبت سود تقسیمی سال گذشته محاسبه شده است. بنابراین هرگونه تغییر در نسبت سود تقسیمی در مجامع سال جاری، میتواند نسبت D/P را نیز تغییر دهد.
نکته‌ی حائز اهمیت دیگر این است که سهامداران باید به تاریخ واریز سود نیز توجه نمایند، چرا که در شرایط تورمی، هرچه واریز سود به تعویق بیفتد، به اندازه تورمِ ایجاد شده تا موعد پرداخت سود، از ارزش دارایی سهامدار کاسته می‌شود.
سود تقسیمی بالا
دنیای اقتصاد : اولین ماه از فصل گرم سال برای بورس بازان گرمای بیشتری داشت. ماهی که شاهد ترافیک برگزاری مجامع سالانه بودیم. نگاهی به سامانه کدال نشان می دهد سهامداران بیش از 400 شرکت سهامی به صورت حضوری یا مجازی برای بررسی صورت های مالی سال 99 دور هم گرد آمدند. در این میان بنگاه های بورسی و فرابورسی به طور متوسط اقدام به تقسیم سود 55 درصدی میان سهامداران خود کردند. این مهم «دنیای اقتصاد» را بر آن داشت تا به بررسی اجمالی سودهای تقسیمی توسط شرکت ها و صنایع مختلف بازار سهام بپردازد.
برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روشهای زیر مشترک شوید:
در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!
سودآورترین شرکتهای بازار را بشناسید
تیر و مرداد ماه هر سال، فصل مجامع شرکتهای بورسی بوده است. با توجه به برگزاری مجمع بخش بزرگی از شرکتهای بازار سرمایه در دو ماه اخیر، نگاهی به عملکرد سال گذشته این شرکتها داشته‌ایم.
به گزارش صدای بورس نگاهی به عملکرد سال گذشته این شرکتها نشان می‌دهد برخی از آنها توانسته‌اند سودآوری خود را افزایش دهند و علاوه بر ارزنده‌تر شدن، سود بیشتری به سهامداران خود پرداخت کرده اند. برخی شرکتها با وجود وضعیت مناسب در درآمدها به دلیل افزایش یا عدم مدیریت مناسب هزینه‌ها قادر به سودسازی نبودند
بنابراین رویه‌های متفاوتی از حیث سودآوری و تقسیم سود شرکتها مورد بررسی قرار گرفت و در هر دسته ۱۰ شرکت اول معرفی شدند.
در ادامه دلایل قرار گرفتن شرکتها به عنوان “ترین” در لیست‌ها مورد ارزیابی قرار گرفت. برای مثال یک شرکت از چه طریق توانسته بهترین بهبود در سودآوری را به نام خود رقم بزند؟
این افزایش سودآوری میتواند از طریق بهبود در عملکرد و درآمدهای عملیاتی شرکت باشد.
از طریق کاهش هزینه‌های تمام شده باشد.
از طریق درآمدهای غیر عملیاتی که معمولا تکرار نمی‌شود و ممکن است فقط سال قبل اتفاق افتاده باشد.
بنابراین شناسایی محل ایجاد سود بسیار مهم و تاثیرگذار است. چرا که در ادامه یافتن پاسخ ارزندگی یا عدم ارزنده بودن یک شرکت، تنها به مقدار سودسازی آن شرکت در سال اخیر مربوط نمی‌شود و نیاز به بررسی کامل وضعیت بنیادی آن مجموعه دارد.
بهترین یا ضعیف‌ترین عملکردها
گزارش ره آورد ۳۶۵ ، ۱۲ حالت متفاوت از “ترین”ها را معرفی و برخی از آنها را مورد بررسی بیشتر قرار داده است. فیلتر این نمادها میتواند فرصتی برای آغاز یک بررسی دقیق‌تر از یک شرکت با پتانسیل بالا برای خرید سهام آن یا به‌عکس باشد.
- گروه ۱ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترینEPSشناسایی شده مربوط به شرکتها به ترتیب زیر است.
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین سودآوری به ازای هر سهم، صنعت شیمیایی با ۶ تکرار و بعد از آن فرآورده های نفتی و فلزات اساسی بوده است.
همانطور که در لیست مشاهده می شود EPS در همه ۱۰ سهم برتر نسبت به سال مالی قبل بهبود داشته و همچنین رشد قابل توجهی را تجربه کردند.
نماد شفن در بین ۱۰ نماد برتر که دومین EPS بزرگ را ساخته است، کمترین نسبت P/E را دارد که جذابیت این سهم را بیش تر کرده است.
نماد شراز بیشترین میزان رشد را در لیست ۱۰ تایی فوق تجربه کرده است که به استناد گزارش تفسیری صورت های مالی، بخش اعظم آن حاصل از افزایش نرخ ذخایر نفت و فرآورده های نفتی این شرکت بوده است. بنابراین این رشد مستقیما حاصل از بهبود در عملیات شرکت نبوده است.
- گروه ۲ -بیشترین درصد رشدEPS که نشان دهنده‌ی تغییر مثبت و افزایش سودآوری هر سهم شرکتها است به صورت زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
صنعت بانکی ها با ۳ تکرار سهم بیشتری در بهبود عملکرد سودآوری (از حیث درصدی) در بین ۴۴ صنعت بورس داشته است.
حفارس با بیشترین میزان رشد در سودسازی به ازای هر سهم در حالی در رتبه اول قرار گرفته است که با وجود افزایش در درآمدها نسبت به سال قبل، همچنان در عملیات زیان ده بوده و این سود حاصل از درآمدهای غیر عملیاتی بوده است. این شرکت یکی از دارایی های ثابت خود را به ازای بخشی از بدهی کلان خود تهاتر کرده است و از محل تفاوت ارزش روز دارایی با ارزش ثبتی آن سود شناسایی کرده است. بنابراین عملا این بهبود حاصل از عملیات اصلی شرکت نبوده و قابل اعتنا نمی باشد.
بانک تجارت و بانک صادرات درآمدهای عملیاتی سال ۹۹ خود را به طور چشمگیری افزایش دادند و هر دو عملکرد بسیار خوبی در بهبود عملیات خود داشته اند با این تفاوت که بانک تجارت نتوانست زیان انباشته خود را از بین ببرد، اما بانک صادرات به کمک افزایش چشمگیر در درآمدهای غیر مشاع خود از زیان خارج شده و سود انباشته ثبت کرده است.
- گروه۳- بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین افزایش ریالی EPS شناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین سودآوری به ازای هر سهم، صنعت شیمیایی با ۵ تکرار و بعد از آن فرآورده های نفتی و فلزات اساسی بوده است.
همانطور که در لیست مشاهده می شود EPS در همه ۱۰ سهم برتر نسبت به سال مالی قبل بهبود داشته و همچنین رشد قابل توجهی را تجربه کردند.
نماد فپنتا در بین ۱۰ نماد برتر که بیشترین افزایش ریالی EPS را ساخته است، که دلیل اصلی آن افزایش درآمدهای عملیاتی حدود ۲ برابری برای سال مالی ۱۳۹۹ بوده است.
نماد فجر کمترین مقدار P/E را داراست که از این نظر این سهم را بسیار جذاب کرده است.
- گروه ۴ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، کمترینEPSشناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با کمترین سودآوری به ازای هر سهم، صنعت خودرو و قطعات با ۳ تکرار بوده است.
همانطور که در لیست مشاهده می شود EPS به جز در نمادهای سمایه و شکف، در تمامی سهمها، نسبت به سال مالی قبل کاهش داشته است.
نماد سمایه در بین ۱۰ نماد برتر که کمترین EPS را ساخته است، که با افزایش حدود ۳ برابری درآمدهای مشاع که ناشی از سود فروش سهام شرکتها بوده، رشد ۱۷ درصدی نسبت به سال قبل داشته است.
بیشترین کاهش سود هر سهم برای نماد خپارس میباشد که با وجود ۴ برابر شدن درآمدهای عملیاتی، ۲۱۰۰ درصد کاهش سود به ازای هر سهم داشته است. این تفاوت ناشی از نبود درآمدهای استثنایی نسبت به سال قبل مالی است که در سال مالی ۹۹ وجود نداشته بنابراین نمیتوان بیان کرد که خپارس عملکرد غیرقابل قبولی در سال مالی ۱۳۹۹ داشته است.
- گروه ۵ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین کاهش درصدیEPS شناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با کمترین سودآوری به ازای هر سهم، صنعت خودرو و قطعات و بیمه و بازنشستگی هر کدام با ۳ تکرار است.
همانطور که در لیست مشاهده می شود مقدار EPS در تمامی سهمها عددی منفی است؛ یعنی تمامی کاهش ها منجر به زیان هر سهم شدهاند.
نماد وحافظ در بین ۱۰ نماد لیست شده، در رده دوم بیشترین کاهش درصدی EPS را قرار گرفته است. این زیان ناشی از هزینه خسارت تقریبا دو برابری نسبت به سال مالی قبل است که عمدتا از پرداخت خسارت بیمه اتومبیل-ثالت ناشی شده است.
- گروه ۶ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین کاهش ریالیEPS شناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
دلیل قرارگیری نماد گشان در صدر این جدول به دلیل افزایش سرمایهی بالای شرکت است بنابراین این کاهش نشان از عملکرد ضعیف شرکت نمی‌باشد.
برای اطمینان از اینکه این کاهش سود هر سهم ناشی از عملکرد شرکت بوده یا خیر باید عامل افزایش سرمایه چک شود.
- گروه ۷ - بر اساس آخرین سود تقسیمی بالا مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترینDPSشناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین تقسیم سود به ازای هر سهم، صنعت شیمیایی با ۶ بار تکرار است.
فپنتا علاوه بر قرارگیری در ردهی دوم تقسیم سود سال ۹۹، با رشد ۱۶۰۰ درصدی در سود تقسیمی همراه بوده است.
- گروه ۸ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین افزایشDPSشناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
خمحور با افزایش ۱۱۹ برابری ِDPS خود نسبت به سال قبل در صدر این جدول قرار گرفته است.
- گروه ۹ - بر اساس آخرین مجامع سالانه سود تقسیمی بالا برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین افزایش میزان ریالیDPS شناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین تقسیم سود به ازای هر سهم، صنعت شیمیایی با ۶ بار تکرار است.
- گروه ۱۰ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشتریندرصد توزیع سودشناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین تقسیم سود به ازای هر سهم، صنعت سیمان، آهک و گچ با ۳ بار تکرار است.
سفانو و سفارس با وجود قرارگیری در بالاترین درصد توزیع ها، نسبت به سال قبل به ترتیب ۲۵ و ۹ درصد کاهش داشتهاند.
- گروه ۱۱ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین افزایشدرصدی در درصد توزیع سود شناسایی شده به ترتیب زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به سود تقسیمی بالا ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین تقسیم سود به ازای هر سهم، صنعت عرضه برق،گاز،بخار و آب گرم با ۲ بار تکرار است.
- گروه ۱۲ - بر اساس آخرین مجامع سالانه برگزار شده تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۰، بیشترین افزایشواحدی در درصد توزیع سود شناسایی شده به ترتیب سود تقسیمی بالا زیر است:
۱۰ شرکت منتخب فوق از بین نمادهایی که در هر دو سال اخیر مجمع برگزار کردند، بوده است.
سال مالی تمام نمادهای فوق منتهی به ۲۹ اسفند ۹۹ است.
پرتکرارترین صنعت در بین ۱۰ شرکت با بیشترین تقسیم سود به ازای هر سهم، صنعت عرضه برق،گاز،بخار و آب گرم با ۲ بار تکرار است.
دیدگاه شما