نسبت P/E کاربردی

نسبت P/E و کاربرد آن چیست ؟

آیا تا بحال اسم صورت های مالی به گوشتان خورده است؟ آیا می دانید چگونه باید یک سهم را ارزش‌گذاری کرد؟ آیا با نسبت P/E آشنایی دارید؟ در ادامه به تشریح این مفاهیم خواهیم پرداخت .

در تحلیل‌های بنیادین، معمولا سهم‌ها ارزش گذاری می‌شوند و طبق این ارزش گذاری‌ها اگر قیمت جاری سهم در بازار کمتر از ارزش مد نظر ما باشد، علاقه‌مندی برای خرید آن سهام بیشتر خواهد شد. فرض کنید طبق محاسبه و پیش بینی ما سهمی 1000 تومان ارزش دارد، اما در حال حاضر این سهم در بازار بورس با قیمت 500 تومان در حال خرید و فروش است. پس طبیعتا حالا زمان مناسبی برای خرید این سهم خواهد بود . حالا برای این که بدانیم یک سهم تا چه انداره ارزشمند و سودآور است باید به سراغ روش‌های محاسبه ارزش سهام برویم. یکی از اساسی‌ترین روش های ممکن برای این کار P/E می باشد .

به طور خلاصه نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است:

price / earning per share = P/E

در فارسی اصطلاحا به نسبت p/e نسبت قیمت به درآمد نیز گفته می شود (کلمه price به معنی قیمت و کلمه eps به معنی سود هر سهم است). نسبت p/e در واقع انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می دهد.به این معنی که یک سرمایه گذار حاضر است به ازای هر ۱ ریال بازدهی (در این مقاله بازدهی از سهام) که بدست می آورد، چند ریال پرداخت کند.

اگر بخواهیم در یک جمله و خیلی ساده بگوییم که p/e چه کاربردی دارد، می توان گفت این نسبت یکی از ابزارهایی است که برای ارزش گذاری سهام مورد استفاده قرار می گیرد. تاکید می کنیم این نسبت فقط یکی از ابزارهای ارزش گذاری سهام است، نه تنها ابزار ارزش گذاری. اما چگونه از این نسبت برای ارزش گذاری استفاده می شود؟ یکی دیگر از نام های این نسبت، ضریب سهام است. برای ارزش گذاری با استفاده از p/e باید عکس رابطه ای که توضیح دادیم مورد استفاده قرار بگیرد. به این شکل که یک p/e برای سهم محاسبه می شود، سپس در سود آن ضرب می شود و ارزش آن سهم بدست می آید:

وقتی شما ارزش سهم را با این روش محاسبه می کنید، باید ببینید که قیمت آن سهم در بازار بیشتر از قیمت محاسباتی شماست یا کمتر. اگر قیمت سهم در بازار بیشتر از این عدد باشد، یعنی آن سهم ارزنده نیست. ولی اگر قیمت سهم در بازار کمتر از این عدد باشد، به این معنی است که آن سهم ارزنده است و قابلیت رشد دارد. نکته ای که اینجا وجود دارد این است که تمام این موارد به این بستگی دارد که شما نسبت p/e را به درستی محاسبه کنید. در غیر این صورت ارزشی که برای سهام بدست می آورید اشتباه خواهد بود .

این نوع از p/e ساده ترین شکل و همان است که در مثال ابتدای مقاله برای شما توضیح دادیم. نحوه محاسبه آن به این شکل است که قیمت روز سهم بر سود ( eps ) آن تقسیم می شود و p/e سهم بدست می آید. این نسبت نشان می دهد که سرمایه گذاران حاضر هستند به ازای هر ۱ ریال سود شرکت، چند ریال پرداخت کنند. پس هر چقدر قیمت سهام تغییر بکند این نسبت نیز به دنبال آن تغییر خواهد کرد .

به این نوع از p/e ، تحلیلی یا پیشتاز هم گفته می شود. این نسبت با استفاده از روش های خاص و با در نظر گرفتن عواملی از قبیل نرخ رشد سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و … . محاسبه می شود. این نسبت همانی است که در ارزش گذاری مورد استفاده قرار می گیرد. بعد از محاسبه آن، نسبت را در سود ( eps ) برآوردی سال آینده شرکت ضرب می کنیم و ارزش شرکت بدست می آید. اگر سود شرکت نیز توسط ما تحلیل شود و خود سود اعلامی شرکت مورد استفاده قرار نگیرد، این کامل ترین نوع ارزش گذاری بر مبنای p/e خواهد بود.

اگر خیلی ساده بخواهیم تفاوت این دو را بررسی کنیم باید بگوییم p/e دنباله دار آن چیزی است که در حال حاضر برای یک سهم وجود دارد. ولی p/e تحلیل آن p/e است که ما انتظار داریم سهم به آن برسد. مثلا p/e سهمی در بازار ۵ است ( p/e دنباله دار) و ما تحلیل کرده ایم که p/e آن باید ۶ باشد ( p/e تحلیلی). پس انتظار داریم که قیمت آن سهم رشد بکند تا به آن نسبت p/e مورد انتظار ما برسد .

همانطور که می دانید تجزیه و تحلیل سهام کار ساده ای نیست و برای خرید یا فروش سهام باید علاوه بر بررسی شرایط بازار و مطالعه تحلیل های بنیادی، ارزش سهم را با روش های متفاوتی بررسی و سپس اقدام به معامله کرد. نسبت P/E یکی از روش های بررسی ارزش سهم است اما تمام آن نیست. اگر سرمایه گذاری تنها با اتکا بر این نسبت معامله کند، عملی غیر حرفه ای را مرتکب شده است و ممکن است روند سهام مطابق با انتظارات وی پیش نرود. در واقع نسبت P/E اگر چه مهم است اما حرف آخر را نمی زند و باید در کنار روش های دیگر تحلیل سهم از آن استفاده شود.

در انتها توجه به این نکته ضروری است که نسبت های p/e بالا یا پایین همیشه نشان دهنده ارزنده بودن و یا گران بودن سهم نیستند. بلکه همانطور که گفته شد بالا یا پایین بودن این نسبت، توقع بازار از آینده شرکت و سودآوری آن را نشان می دهد. در بسیار از موارد بازار اشتباه می کند، شما نباید به انتظار بازار بسنده کنید. سعی کنید خودتان نحوه صحیح محاسبه p/e را یاد بگیرید و از آن استفاده کنید.

پایین ترین p/e در بورس الان کدام است؟

پایین ترین p/e در بورس در حال حاضر برای کدام سهم هاست؟ اگر به دنبال خرید سهم های ارزنده بازار بورس هستید، باید سهمی خریداری کنید که پایین ترین p/e در بورس را داشته باشد. سهام هایی که نسبت p به e برای آن ها پایین است، یعنی ارزندگی به مراتب بیشتری دارد و برای خرید سهامداران و حتی سرمایه گذاری بلندمدت می تواند گزینه سودده تر و مناسب تری به حساب آید. حال اگر شما قصد دارید سهام هایی که پایین ترین p/e در بورس را دارا هستند بشناسید، این مطلب برای شما نوشته شده است و سهام های ارزنده برای خرید را در حال حاضر به شما معرفی می کند.

پایین ترین p/e در بورس

به منظور خرید یک سهم می بایست معیارهای بسیاری را مد نظر قرار دهیم که یکی از حائز اهمیت ترین آن ها، نسبت p/e به حساب می آید، ولی بسیاری از سرمایه گذاران این سوال را دارند که نسبت p/e چیست یا این که چطور می توانیم سهم هایی که نسبت p/e آن ها پایین و مناسب خرید هستند را شناسایی کنیم.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

البته در این مطلب در کنار مواردی که گفتیم، به موضوعاتی مانند این که p/e پایین سهم نشانه چیست و p/e مناسب برای خرید کدام است نیز اشاره هایی داشته ایم تا بتوانید از این مطلب برای انتخاب و شناسایی سهام های ارزنده بازار بورس استفاده کنید. در پایان نیز چندین سهم که p/e پایینی دارند و در حال حاضر برای خرید و نسبت P/E کاربردی سرمایه گذاری گزینه های مناسبی هستند را نیز معرفی کرده ایم که قطعا برایتان جذاب است، پس تا انتها همراه کد بورسی بمانید و این مطلب تحلیلی را به هیچ عنوان از دست ندهید.

نسبت P/E چیست؟

در ابتدا می توان گفت که نسبت p/e یکی از ساده ترین و همچنین کاربردی ترین شاخص ها به منظور نشان دادن عملکرد بازار بورس در مقایسه با بازارهای منطقه و یا عملکرد یک شرکت در مقایسه با سایر شرکت ها در بازار می باشد. نسبت قیمت به درآمد که در ارزش گذاری با P/E از آن استفاده می شود، از تقسیم آخرین قیمت بر سود شرکت قابل محاسبه است و سرمایه گذاران با توجه به این نسبت ارزیابی هایی را در مورد ارزش ذاتی سهم کسب می کنند.

نسبت P/E در واقع نشان دهنده این است که قیمت سهم شرکت در حال حاضر چند برابر سود سالیانه آن شرکت است یا بیانی ساده تر، چنانچه سود ۱ سال اخیر شرکت عددی باشد و این عدد برای دوره آینده نیز مجددا تکرار شود و این سود در مجمع تقسیم شود چند سال طول می کشد تا این رقم به قیمت فعلی سهام شرکت برسد.

برای مثال چنانچه p/e شرکتی عدد ۲۰ را نشان دهد، بدین معنی است که سرمایه گذار حاضر است به ازای ۱ ریال سود شرکت ۲۰ ریال بپردازد. حال چنانچه این نسبت برابر ۴۰ باشد بیانگر این خواهد بود که سرمایه گذار حاضر است به ازای هر ۱ ریال سود شرکت ۴۰ ریال بپردازد. در ادامه با نسبت p/e های پایین، متوسط و بالا و معانی آن ها بیشتر آشنا خواهیم شد و در انتها نیز ۱۱ شرکت که در حال حاضر ارزنده ترین سهام های بازار بورس به حساب می آیند و p/e بسیار پایینی دارند را نیز معرفی کرده ایم که مطمئنا جذاب ترین بخش مقاله برای شما خواهد بود.

P/E مناسب برای خرید سهم

بهترین نسبت P/E برای خرید سهم، P/E زیر ۱۰ می باشد، لذا هر چه قدر این نسبت در سهام های گروه های مختلف پایین‌ تر باشد، آن سهم یا گروه می تواند گزینه مناسبی تری برای سرمایه گذاری و خرید باشد. چنانچه سهامی P/E زیر ۵ داشته باشد، گزینه عالی برای سرمایه گذاری است و این سهام، سهامی بنیادی به شمار می رود که ارزندگی بالایی دارد. در ادامه نسبت P/E را در سه حالت پایین، متعادل و بالا مورد بررسی قرار داده ایم تا بعد از مطالعه این مطلب دیگر بدانید که P/E در شرایط و عددهای مختلف، دقیقا نشان دهنده چیست،

نسبت P/E پایین : شرکت‌ هایی با نسبت P/E پایین، معمولا سهام ارزش‌ مندی به حساب می آیند و این بدین معنی است که کمتر از ارزش ذاتی خود در حال خرید و فروش اند. این قیمت پایین، موجب خواهد شد که سرمایه‌ گذاران برای خرید آن رغبت بیشتری داشته باشند.

نسبت P/E متعادل : هنگامی که شرکتی با P/E متعادل را انتخاب می کنیم، انتظار رشد و پیشرفت شرکت در آینده را معقول می دانیم و احتمالا به سود مورد نظر خود نیز دست پیدا خواهیم کرد. از طرف دیگر می توانیم احتمال بیشتری بدهیم که حتی زمانی که کل بازار ریزشی و منفی است، سهام ما کاهش قیمت و ریزش کم تری را تجربه کنید، لذا می توان این طور نتیجه گرفت که ریسک خرید و سرمایه گذاری در سهام هایی که P/E متعادل دارند، از سهام هایی که P/E بالا دارند بسیار کم تر و نسبت به سهام هایی که P/E پایینی دارند، به مراتب بالاتر است.

نسبت P/E بالا : به صورت معمول شرکت‌ هایی با نسبت P/E بالا، شرکت‌ های در حال رشد به شمار می روند. در واقع می توان این طور گفت که این نسبت بالا نشان دهنده این است که شرکت در آینده رشد و عملکرد مثبتی خواهد داشت و سرمایه‌ گذاران نیز از این شرکت انتظار افزایش درآمد در آینده را دارند و حاضرند برای آن پول خوبی بپردازند، از همین روی بهتر است بعد از محاسبه P/E، در خصوص برنامه‌ های آینده شرکت و احتمال رشد و پیشرفت آن نیز بررسی هایی داشته باشیم تا تصمیم گیری ما به بهترین شکل انجام شود.

حال این سوال پیش می آید که اصلا مشکل نسبت P/E بالا چیست؟ در پاسخ می توان گفت که نسبت P/E بالا، تنها یک عیب بزرگ دارد؛ مشکل این نوع شرکت‌ ها این است که سهام در حال رشد، معمولا ماهیتی نوسانی دارد و این اتفاق، فشار زیادی به شرکت ها وارد می آورد، چرا که می بایست دلیل ارزش‌ گذاری بالای خود را توجیه کنند، از همین روی سرمایه‌ گذاری در سهام با رشد بیشتر، یک سرمایه‌ گذاری ریسکی به حساب می آید، چرا که سهام این شرکت‌ ها، معمولا بیشتر از ارزش ذاتی خرید و فروش می شوند.

فیلتر سهام با کمترین P/E در بورس

در بازار سرمایه بیش از ۷۰۰ شرکت بورسی و فرابورسی پذیرفته شده اند که همین موضوع یافتن سهم مورد نظر را برای سرمایه گذاران و سهامداران بسیار سخت می کند، به همین خاطر به کمک فیلترهای بورسی کار شما در این مسیر بسیار ساده خواهد شد. به عنوان مثال چنانچه بخواهید از بین این تعداد نماد بورسی آن دسته از سهام هایی را پیدا کنید که P/E آن کمتر از یک عدد مشخصی باشد، می‌ توانید از فیلتر زیر استفاده نمایید و برای این کار تنها کافی است وارد سایت سازمان بورس شوید و در قسمت فیلتر، این عبارت زیر را کپی نمایید تا سهام هایی که مد نظر شماست، به صورت لیستی برای شما به نمایش دربیایند. به همین سادگی!

P/E پایین یک سهم نشانه چیست؟

بر اساس آن چیزی که تا به اینجای کار عنوان کردیم، مطمئنا متوجه شده اید که هرچقدر P/E کوچک‌ تر باشد، سهم ارزندگی به مراتب بالاتری دارد. به عنوان P/E سه از P/E چهار بهتر است. در P/E برابر با ۳، چنانچه شما ۳۰۰ هزار تومان سرمایه‌ گذاری کنید، در ۱۰۰ تومان سود شریک خواهید شد، ولی در P/E چهار برای شریک شدن در ۱۰۰ تومان سود باید ۴۰۰ هزار تومان سرمایه‌ گذاری داشته باشید و این نکته مهم و طلایی است که بسیاری از سرمایه گذاران و سهامداران به آن توجه خاصی نمی کنند!

همچنین در نظر داشته باشید که برای P/E های بسیار کوچک، باید کمی بیشتر دقیق شویدف چرا که امکان دارد P/E کم تنها نشانه سود زیاد نباشد، بلکه بیانگر تقاضای بسیار پایین برای سهم نیز باشد، به این خاطر که چنانچه سایر سهامداران نیز به این سهم علاقه نشان دهند، به دلیل تقاضای زیاد، قیمت افزایش پیدا خواهد کرد و P/E به صورت خودکار افزایش خواهد داشت، بنابراین در نظر داشته باشید که P/E کم تنها نشانه سود زیاد و ارزندگی سهم نیست، بلکه می‌ تواند نشانه تقاضای پایین برای آن سهم در آن زمان نیز باشد.

ارزنده ترین سهام های بازار در حال حاضر کدامند؟

۱) وبصادر : سهام بانک صادرات ایران در حال حاضر با توجه به نسبت P/E که دارد، برای خرید می تواند گزینه مناسبی به حساب آید. پی به ای سهام بانک صادارات در حال حاضر ۳٫۳۷ و به نسبت P/E هم گروهی های خود در صنعت بانکی نیز جایگاه مناسبی دارد و به صورت کلی از لحاظ نسبت P/E سهم ارزنده ای برای خرید محسوب می شود. این سهم همچنین حجم معاملات بسیار بالایی دارد و از این جهت می توان گفت که نقدشوندگی آن بسیار بالاست و شما هر زمان که خواستید، می توانید از این سهم خارج شوید و دارایی خود در این شرکت را به فروش برسانید.

۲) وسکاب : سهم س.ص بازنشتگی کارکنان بانکها با نسبت P/E معادل با ۲٫۳۵ می تواند سهم ارزنده ای برای خرید و حتی سرمایه گذاری بلندمدت به حساب آید. جالب است بدانید که P/E گروهی که این شرکت در آن قرار دارد، در حال حاضر ۹٫۹۶ می باشد و این می تواند نشان دهنده این باشد که در بین هم گروهی های این سهم، وسکاب برای خرید گزینه مناسبی به شمار می رود و می تواند ارزندگی بیشتری داشته باشد.

۳) فسپا : گروه صنعتی سپاهان نیز با نسبت P/E معادل ۵٫۶۷ می تواند بین سهام های ارزنده ای که در حال حاضر وجود دارند، قرار داشته باشد. این شرکت سابقه بسیار خوبی در بورس ایران دارد و به صورت کلی و به نسبت P/E گروه که در حال حاضر ۹٫۹۶ است، ارزندگی خاصی دارد و می توانیم این سهم را هم در کنار سهم های دیگری که تحت نظر داریم، مورد بررسی قرار دهیم و بر اساس استراتژی که داریم، برای ورود به آن اقدام کنیم.

۴) وآوا : سهام شرکت نسبت P/E کاربردی سرمایه گذاری آوا نوین در حال حاضر P/E بسیار مناسبی دارد. P/E این شرکت الان عدد ۳٫۳۶ را نشان می دهد و با توجه به P/E گروه شرکت های سرمایه گذاری که در حال حاضر عدد ۹٫۹۶ را نشان می دهد، می توانیم روی این سهم به عنوان یک سهم ارزنده حساب باز کنیم و آن را از لحاظ تکنیکالی و بنیادی مورد تحلیل و بررسی قرار دهیم و اگر حس کردیم می تواند سهم مناسبی باشد، برای ورود به آن اقدام نماییم.

۵) وبوعلی : سهام شرکت سرمایه گذاری بوعلی در حال حاضر یکی از کم ترین P/E های بورس را با عدد ۲٫۷۶ در اختیار دارد. این عدد نشان می دهد که این سهم در حال حاضر بسیار ارزنده است و می تواند گزینه کم ریسکی برای سرمایه گذاری فعالان و سرمایه گذاران بورسی باشد. این سهم با توجه به حجم مبنایی که دارد، همواره بیش این عدد را پر می کند و از این لحاظ برای فروش این سهم در روزهای مختلف بورس، نیازی به نگران بودن نخواهید داشت و نقدشوندگی این سهم تا حدود زیادی مناسب است.

۶) حپارسا : شرکت توسعه حمل و نقل ریلی پارسیان در گروهی از بورس قرار دارد که P/E آن عدد ۲۶٫۲۷ را نشان می دهد. به صورت کلی این سهم می تواند گزینه خوبی برای ورود باشد، چرا که P/E آن از نصف P/E هم گروهی های خود نیز کمتر است. البته این نکته را باید در نظر داشته باشید که حجم معاملات این سهم خیلی بالا نیست ولی به صورت معمول سرمایه گذاران و سهامداران برای فروش این سهم با مشکلاتی زیادی روبرو نیستند.

۷) وپویا : شرکت سرمایه گذاری پویا با P/E معادل ۲٫۶۴ برای خرید گزینه بدی نیست. این سهم که خیلی از عرضه اولیه آن در بازار بورس نمی گذرد، حجم معاملات بسیار خوبی دارد و می توان گفت که نقدشوندگی آن بسیار بالاست، بنابراین برای فروش این سهم در زمان های گوناگون، مشکلی پیش روی شما قرار نخواهد داشت و نکته مثبت دیگر این که در طول روزهای مثبت بازار بورس، با توجه به این که این سهم حجم مبنای خود را کامل پر می کند، می توانید شاهد افزایش ارزش دارایی های خود در این شرکت باشید.

۸) ومدیر : نسبت P/E این شرکت در حال حاضر عدد ۲٫۳۲ را نشان می دهد که به نسبت P/E گروه عدد بسیار خوبی است. این سهم معمولا در طول روزهای کاری بازار بورس به سختی قادر است حجم نسبت P/E کاربردی مبنای خود را پر کند ولی نمی توان گفت که در زمان فروش سهم این شرکت مشکلی پیش روی شما قرار خواهد داشت و با توجه به میانگین P/E گروهی که این سهم در آن قرار دارد، این سهم می تواند گزینه مناسب تری برای خرید و سرمایه گذاری بلندمدت شما به حساب آید.

۹) بنو : شرکت بیمه تجارت نو همواره حجم مبنای خود را تکمیل می کند و با توجه به نسبت P/E حال حاضر این سهم، می توان گفت که می توانیم روی این سهم، به عنوان یک سهم ارزنده برای میان مدت و حتی بلندمدت حساب باز کنیم.

۱۰) وصنا : سهام شرکت گروه صنعتی بهشهر ایران با P/E معادل ۲٫۷۸ گزینه مناسبی برای سرمایه گذاران بورسی به حساب می آید. به صورت کلی تا اینجای کار، شرکت هایی که در گروه سرمایه گذاری قرار گرفته اند، معمولا P/E های مناسبی دارند و برای سرمایه گذاری از نظر P/E از شرایط خوبی برخوردار هستند.

۱۱) وسهرمز : شرکت س استان هرمزگان با P/E معادل ۳٫۱۹ به نسبت P/E گروهش که عدد ۵٫۳۱ را نشان می دهد، می تواند برای سرمایه گذاری شما مناسب باشد. این سهم معمولا در طول روزهای کاری بازار بورس، حجم معاملاتی ۳ برابر حجم مبنای خود دارد و از این جهت می توان گفت که نقدشوندگی این سهم بالاست و در صورتی که از لحاظ تکنیکالی و فاندامنتالی نیز شرایط خوبی داشته باشد، نسبت P/E کاربردی می تواند گزینه خوبی برای خرید و سرمایه گذاری های طولانی مدت نیز به حساب آید.

نتیجه گیری و کلام پایانی

به صورت کلی می توانیم این طور نتیجه گیری داشته باشید که در بازار بورس، نسبت P/E پایین بهتر است، چرا که سهم از لحاظ بنیادی در جایگاه خوبی قرار دارد و کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است و به نوعی ریسک سرمایه گذاری در این نوع سهم ها به مراتب از سهام های دیگر پایین تر است.

همچنین باید در نظر داشت که نباید از این نسبت، انتظارات نامعقولی داشته باشیم! بلکه باید از ترکیب آن با دیگر نسبت‌ های مالی، استفاده صحیحی از P/E داشته باشیم. بهتر است وقتی که قصد داریم سهام یک شرکت را مورد بررسی قرار دهیم، ابتدا صورت‌ های مالی شرکت را تحلیل کنیم و در ادامه در راستای افزایش اطمینان، از مبانی تحلیل تکنیکال و تابلو خوانی در بورس نیز بهره لازم را ببریم.

همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، در این مطلب به بیان این که پایین ترین p/e در بورس در حال حاضر برای کدام سهام های بازار بورس است، پرداختیم.

اگر دوست دارید بدانید بهترین سهام برای خرید در بورس کدام است؟ این مطلب شما را در این خصوص راهنمایی می کند.

اگر همچنان در مورد پایین ترین p/e در بورس ۱۴۰۰ سوال یا ابهامی در ذهن دارید، در بخش دیدگاه ها بنویسید تا خودم شخصا به نظرات و سوالاتون رسیدگی کنم.

همه چیز درباره نسبت P/E در بورس

نسبت P/E در بورس چیست؟ امروزه سودآوری در شرکت‌ها و تغییرات قیمت، بسیار مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. رخدادها و عوامل مهمی وجود دارند که بر قیمت و سود سهام شرکت‌ها تأثیر می‌گذارند و باعث ایجاد تغییرات در آن‌ها می‌شوند؛ بنابراین برای تحلیل و مقایسه سهام شرکت‌های مختلف با یکدیگر، باید معیارهای ارزیابی سهام را بشناسید. یکی از این معیارها، نسبت p/e است که از حاصل تقسیم قیمت سهم بر درآمد آن به‌دست می‌آید.

در این مقاله اطلاعات جامعی را درباره نسبت p/e در بورس در اختیارتان قرار می‌دهیم. مطالعه این مطلب فقط ۵ دقیقه از زمانتان را می‌گیرد؛ اما مطمئن باشید که پس از خواندن آن می‌توانید سهام شرکت‌های مختلف را ارزیابی کرده و بهترین تصمیم را برای سرمایه‌گذاری در بورس بگیرید.

نسبت P/E در بورس چیست؟ معیاری که ارزندگی سهم را نشان می‌دهد

نسبت p/e در‌واقع انتظارهای سرمایه‌گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به نمایش می‌گذارد. به این معنی که یک سرمایه‌گذار حاضر است به‌ازای هر ۱ ریال بازدهی که بدست آورده است، چند ریال پرداخت کند. P/E از تقسیم قیمت بازاری سهم بر EPS آن به‌دست خواهد آمد. باتوجه‌به عدد به‌دست آمده، ارزیابی می‌کنیم که آیا این سهم ارزش خرید دارد یا خیر. به‌بیان‌ساده، نسبت P/E ارزندگی سهم را نشان می‌دهد.

برای مثال، تصور کنید که P/E (قیمت به درآمد) شرکتی ۳۰ باشد؛ این عدد به این معناست که ما (سرمایه‌گذاران) حاضریم به‌ازای هر ۱ ریال سودی که شرکت در طی ۱۲ ماه گذشته به ما پرداخت کرده است، ۳۰ ریال به شرکت پرداخت کنیم. این نسبت، یکی از بهترین روش‌های ارزش‌گذاری قیمت سهم محسوب می‌شود و به کسب سود در دراز‌مدت کمک فراوانی می‌کند. با آموزش تحلیل بنیادی و سایر روش‌های تحلیل بازار سرمایه، به‌خوبی می‌آموزید که نسبت P/E در بورس چیست و چگونه به‌دست می‌آید.

نسبت P/E گروه؛ آشنایی با p/e گروه های بورسی

سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران برای تعیین ارزش نسبی سهام از طریق نسبت P/E، شرکت‌های یک صنعت را در مقایسه با یکدیگر ارزش‌گذاری می‌کنند. بر‌اساس موارد مطرح شده در دوره‌های آموزش اقتصاد خرد، برای هر صنعت P/E گروه محاسبه می‌شود. این نسبت در سایت tsetmc.com در قسمت دیده‌بان بازار گزارش می‌شود. P/E هر صنعت میانگینی از پی‌به‌ای‌های شرکت‌های حاضر در آن صنعت خواهد بود. البته p/e میانگین محاسبه شده شرکت‌ها نیز گذشته‌نگر است. در این روش باید توجه داشت که P/E یک شرکت از یک گروه، با P/E گروه دیگر سنجیده نشود. به‌صورت‌کلی می‌توانیم یک شرکت را در برابر سوابق تاریخی خود مورد تحلیل و مقایسه قرار دهیم.

نسبت p/e در بورس چه کاربردهایی دارد؟

شما به‌عنوان یک سرمایه‌گذار، با به‌دست آوردن نسبت p به e متوجه می‌شوید که به‌ازای هر یک ریال سودی که از شرکت دریافت می‌کنید، باید چند ریال سرمایه‌گذاری کنید. سپس باید تصمیم بگیرید که آیا سود مورد انتظار، ارزش این مقدار سرمایه‌گذاری را دارد یا خیر؟ در‌واقع با آموزش سرمایه گذاری و تعیین نسبت p/e، تصمیم‌گیری‌های شما عاقلانه و سودآور خواهد شد.

برای دریافتن ارزش سهم در بازار به‌سراغ فرمول دوم یا ضریب سهام خواهیم رفت؛ در این فرمول نتیجه نسبت پی به ای در eps ضرب می‌شود و نتیجه آن با قیمت کنونی سهم مقایسه خواهد شد (P/E * eps = price). تصور کنید که در یک نمونه، eps برابر ۴۰۰ و میزان p/e بورس عدد ۵ باشد. طبق این فرمول، ضریب سهام ۲۰۰۰ خواهد بود. اکنون باید این عدد را با قیمت کنونی سهم در بازار مقایسه کنیم. اگر قیمت کنونی کمتر بود (مثلا: ۱۵۰۰ ریال)، این سهم تا رسیدن به ۲۰۰۰ ریال جای رشد خواهد داشت و گزینه خوبی برای خرید محسوب می‌شود؛ اما اگر عدد بیشتر از ۲۰۰۰ ریال باشد، احتمالا سهم دچار کاهش قیمت خواهد شد؛ بنابراین خرید آن منطقی نیست.

البته معامله‌گران حرفه‌ای این‌گونه ارزش‌گذاری را تنها مبنای معاملات خود قرار نمی‌دهند و از آن در کنار روش‌های دیگر استفاده می‌کنند. اگرچه نتیجه به‌دست آمده از معادله پی به ای و ضریب سهام صحیح است؛ اما برای مدیریت سبد سهام کافی نخواهد بود و بهتر است از روش‌های دیگر ارزیابی مانند: ارزش‌گذاری با در نظر گرفتن دارایی شرکت، ارزش‌گذاری بر مبنای معیارهای مقایسه‌ای و سایر شیوه‌ها هم استفاده شود.

آشنایی با انواع معیار p/e در بورس؛ بهترین نسبت p/e در بورس کدام است؟

اکنون که متوجه شدیم نسبت P/E در بورس چیست و چه کاربردی دارد، باید با انواع این معیار آشنا شویم. به‌طور‌کلی، نسبت p/e انواع زیر را دارد:

p/e دنباله دار؛ ساده‌ترین نوع نسبت p/e بورس

این نوع از نسبت p/e در بورس ساده‌ترین شکل نوع این نسبت است. برای محاسبه این معیار ساده، قیمت روز سهم بر سود (eps) آن تقسیم می‌شود و p/e سهم به‌دست می‌آید. این نسبت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران حاضرند به ازای هر ۱ ریال سود شرکت، چند ریال پرداخت کنند؛ بنابراین هر‌چه‌قدر قیمت سهام تغییر کند، این نسبت نیز به دنبال آن تغییر خواهد کرد.

p/e برآوردی؛ بررسی نسبت p/e تحلیلی یا پیشتاز

به p/e برآوردی، معیار تحلیلی یا پیشتاز نیز گفته می‌شود. این نسبت با استفاده از روش‌هایی خاص و با در‌نظر‌گرفتن عوامل متعددی از قبیل نرخ رشدِ سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و سایر فاکتورها محاسبه می‌شود. نسبت p/e برآوردی، در‌واقع همان نسبتی خواهد بود که در ارزش‌گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرد. بعد از محاسبه این معیار، نسبت را در سود (eps) برآوردی سال جدید شرکت ضرب کرده نسبت P/E کاربردی و ارزش شرکت را به‌دست می‌آورند. با‌توجه‌به اهمیت نسبت P/E در بورس، پیشنهاد می‌کنیم که قبل از ورود به بازار سرمایه، حتماً در یکی از دوره‌های آموزشی مربوطه شرکت کنید و با آگاهی کامل وارد عرصه سرمایه‌گذاری شوید.

آموزش کامل سرمایه‌گذاری در بازار بورس را با دوره‌های جامع کلینیک اقتصاد تجربه کنید!

در این مقاله با مفهوم و اهمیت نسبت P/E در بورس آشنا شدیم. به‌طور خلاصه، نسبت P بر E یکی از ابزارهای کاربردی است که می‌تواند در تحلیل و ارزشگ‌گذاری یک سهم، مورد استفاده قرار بگیرد. این نسبت حاصل تقسیم قیمت یک سهم بر سود آن در مقیاس زمانی است. معیار P/E به‌تنهایی ملاک مناسبی برای آغاز سرمایه‌گذاری نیست. شما باید سایر ابزارها و روش‌های تحلیلی را نیز بیاموزید. با شرکت در دوره‌های آموزشی مجموعه کلینیک اقتصاد، در زمانی اندک می‌توانید مانند یک حرفه‌ای در بازار بورس سرمایه‌گذاری کنید.

نسبت P/E چیست؟ p/e بالا بهتر است یا پایین

در سهام فردی که سرمایه‌گذاری می‌کنید، هنگام تحقیق در مورد خریدهای احتمالی، باید با معیارهای مختلفی روبرو شوید. در میان آنها، نسبت P/E یا قیمت درآمد را مشاهده خواهید کرد. توجه داشته باشید که مقایسه سهام از طریق نسبت P/E یک موضوع سطح پیشرفته است. اگر تازه وارد سرمایه گذاری هستید، یا نمی‌خواهید وقت خود را صرف تحقیق کنید، می‌توانید مانند بیشتر سرمایه‌گذاران با یک صندوق شاخص کم هزینه و گسترده بازار کار خوبی انجام دهید. در این مقاله توصیه‌های ما آورده شده است:

p/e چیست؟

نسبت قیمت/درآمد که به آن نسبت P/E نیز گفته می‌شود، به سرمایه گذاران می‌گوید که یک شرکت چقدر ارزش دارد. نسبت P/E به سادگی قیمت سهام تقسیم شده توسط درآمد شرکت برای هر سهم و یک دوره تعیین شده مانند 12 ماه گذشته را نشان می‌دهد.

اهمیت نسبت قیمت/درآمد

سرمایه‌گذاران برای تعیین سرمایه‌گذاری به نسبت قیمت/درآمد یک شرکت نگاه می‌کنند. آنها برای یافتن این نسبت از ارزش بازار برای هر سهم استفاده می‌نمایند. هنگامی که نسبت P/E در یک دوره از سه‌ماهه قبلی محاسبه می‌شود، آن را P/E دنباله‌دار می‌نامند، که رایج‌ترین نوع است.
هنگامی که نسبت قیمت/درآمد با استفاده از درآمد خالص تخمین زده شده باشد در محله‌های آینده محاسبه شده که به آن P/E آینده گفته می‌شود. نسبت P/E نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران از شرکت‌هایی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند چقدر انتظار رشد دارند.
یک نسبت بالا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران برای هر سهم بسیار بیشتر از شرکت می‌پردازند، که در مشاغل جدید با سرمایه‌گذاری زیادی رایج است. در حقیقت نسبت P/E پایین‌تر ممکن است به این معنی باشد که شرکت سهم بازار خود را تقویت کرده است.
در صورتی که شرکت‌های مختلف از همان صنعت در مدت مشابه بررسی شوند، از نسبت قیمت/درآمد نیز می‌توان برای سنجش بازار به طور کلی استفاده کرد. این نوع مقایسه می‌تواند به یک سرمایه‌گذار کمک کند تا تعیین کند که آیا یک شرکت معین بیش از حد یا کم ارزش است.

P/E بالا خوبه یا پایین

حال که با مفهوم P/E آشنا شدید، بیاید نگاهی به بالا و پایین این نسبت بیندازیم:

P/E بالا

شرکت‌هایی با نسبت سود بالا اغلب به عنوان سهام رشد در نظر گرفته می‌شوند. این نشان دهنده عملکرد مثبت آینده است و سرمایه‌گذاران انتظارات بالاتری برای رشد درآمد آینده دارند و مایل به پرداخت هزینه‌های بیشتری هستند.

نکته منفی این است که سهام رشد اغلب در نوسانات بیشتر است و این فشار زیادی را به شرکت‌ها وارد می‌کند تا کارهای بیشتری را برای توجیه ارزیابی بالاتر خود انجام دهند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاری در سهام رشد به احتمال زیاد به عنوان یک سرمایه گذاری ریسک‌پذیر تلقی می‌شود. سهام با نسبت P/E بالا نیز می‌تواند بیش از حد ارزیابی شود.

کم P/E

شرکت‌هایی با نسبت سود پایین اغلب به عنوان سهام ارزش در نظر گرفته می‌شوند. این بدان معناست که آنها کم ارزش هستند زیرا قیمت سهام آنها نسبت به اصول آنها کمتر است. این باعث می‌شود سرمایه گذاران قبل از تصحیح بازار سهام را خریداری کنند و هنگامی که این کار را انجام داد، سرمایه‌گذاران در نتیجه قیمت سهام بالاتر سود کسب می‌کنند. نمونه‌هایی از سهام کم P/E را می‌توان در صنایع بالغ یافت که نرخ پایدار سود سهام را پرداخت می‌کنند.

منظور از Eps چیست؟

درآمد هر سهم یا EPS یک اقدام مالی مهم است که نشانگر سودآور بودن یک شرکت است. این با تقسیم درآمد خالص شرکت با تعداد کل سهام ممتاز محاسبه می‌گردد. این نسبت ابزاری است که شرکت کنندگان در بازار قبل از خرید سهام خود، به طور مکرر برای سنجش سودآوری یک شرکت از آن استفاده می‌کنند.
EPS بخشی از سود یک شرکت است که به هر سهم فردی از سهام اختصاص می‌یابد. این اصطلاحی است که برای سرمایه گذاران و افرادی که در بازار سهام تجارت می‌کنند از اهمیت زیادی برخوردار است. هرچه درآمد هر سهم یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری آن بهتر است. در حین محاسبه EPS ، توصیه می‌شود از نسبت وزنی استفاده کنید، زیرا تعداد سهام برجسته می‌تواند با گذشت زمان تغییر کند.

سخن پایانی
نسبت P/E فقط یکی از اقدامات ارزیابی و ابزارهای تحلیل مالی است که به ما برای راهنمایی در تصمیم گیری سرمایه‌گذاری کمک می‌کند. پس فقط با تحلیل این نسبت اقدام به خرید و فروش نکنید و پارامترهای دیگر را نیز در نظر بگیرید.

P/E چیست و 3 استفاده ای که از آن می شود

EPS مخفف earning per share و به معنی درآمد هر سهم می باشد. برای محاسبه آن باید تمام نسبت P/E کاربردی هزینه های شرکت را از درآمدش کسر کنید تا سود شرکت را پیدا کنید. بعد از پیدا کردن سود، مالیتی که شرکت می پردازد را نیز کسر کرده و به عدد "سود بعد از کسر مالیات" می رسیم. حالا با تقسیم کردن این عدد بر تعداد سهام شرکت، سود به ازای هر سهم یا همان EPS پیدا می شود.

P/E یکی از نسبت های مهم مالی هست که از تقسیم قیمت (P= price) بر سود سهام (EPS)، محاسبه می شود. در واقع این نسبت به ما می گوید قیمت یک سهام چند برابر بیشتر از سود سالیانه اش است؟ یک تعبیر دیگر این هست که این سهام چند درصد سودآوری دارد. در واقع این نسبت انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می دهد. باید توجه کنیم که P/E به تنهایی قابل تحلیل کردن نیست بلکه باید آن را با P/E سایر شرکت های مشابه مقایسه کرد و دید که مثلا در صنعت کاشی و سرامیک P/E حدود 22 هست و اگر یک شرکتی خیلی بیشتر از 22 باشد یعنی یا قیمتش حباب دارد و یا به دلیل طرح هایی که دارد انتظارات بازار از این شرکت بالا رفته و به زودی یا قیمت کاهش پیدا می کند و یا سودآوری سهام (EPS) افزایش پیدا می کند. در بلند مدت با کاهش قیمت یا افزایش سود P/E این شرکت نیز مثل بقیه شرکت های هم گروه خواهد شد. حالا وظیفه شما به عنوان یک سرمایه گذار این هست که با پیگیری اخبار و تحلیل شرکت، کشف کنین که ایا این شرکت قدرت افزایش EPS را دارد و یا قیمتش به زودی کاهش خواهد یافت.

یک مثال دیگر برای روشن شدن قضیه بزنیم، فرض کنین در صنعتی که P/E آن 22 هست یک شرکتی را داریم که P/E بسیار کمتری دارد. باز اینجا هم 2 سناریو مطرح هست. یا قیمت این سهام در آینده رشد خواهد کرد تا P/E افزایش پیدا کند و به سمت متوسط صنعت حرکت کند. و یا اینکه سود آوری شرکت به خاطر مشکلاتی که دارد کاهش پیدا خواهد کرد. با کاهش EPS که در مخرج P/E ذکر شده، کل نسبت افزایش می یابد و به عدد متوسط صنعت نزدیک می شود. پس راه درست استفاده از P/E مقایسه آن با متوسط صنعت می باشد.

نسبت P/E یک کاربرد دیگر هم دارد و آن ارزش گذاری سهام است. فرض کنین شما شرکتی را تحلیل کردید و توانستید تخمین بزنید که EPS آن از عدد الف به عدد ب در حال تغییر هست. اگر پیشبینی شما درست باشد، حالا باید محاسبه کنیم که قیمت این سهام که قرار است به اندازه ب تومان سود کند، چقدر خواهد بود. برای اینکار شما می توانید P/E آن را که محاسبه کرده بودید در EPS اش ضرب کنید. حاصلضرب P/E در EPS جدید به شما قیمت جدید سهام را خواهد داد. اگر قیمت جدیدی که بدست آوردید بالاتر از قیمت فعلی سهام در بازار هست این یعنی سهم شما پتانسیل رشد دارد و می توانید برای خریدش برنامه ریزی کنید. نکته ای که اینجا مهم هست آن است که نسبت P/E صحیح را محاسبه کنید و گرنه صرب کردن EPS جدید در P/E اشتباه می تواند شما را گمراه کند. توضیحات تکمیلی راجع به نحوه محاسبه P/E، و پیدا کردن قیمت آینده سهام را در دوره های تکمیلی آموزشی ما می توانید ببینین. DPS مخفف dividend per share می باشد و به بخشی از EPS که بین سهامداران تقسیم می شود می گویند. در ایران به DPS سود نقدی هم گفته می شود.