طلا بخرید یا بیت کوین؟

درست است که بصورت تئوری بیت کوین می تواند دچار حباب شود اما در عمل چنین اتفاقی غیر ممکن است!

سقوط یا صعود در انتظار ارزهای دیجیتال | قیمت بیت کوین به کمتر ۱۹ هزار دلار کاهش یافت

پیش‌بینی‌ها در زمینه ارزش ارزهای دیجیتال در سال پیش رو

ارزش ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۰ رکورد زد و به بالاترین میزان خود در طول سال‌های اخیر دست یافت؛ قیمت بیت کوین مرز ۲۰ هزار دلار را نیز رد کرد و به حدود ۲۴ هزار دلار رسید.

ارزش بیت کوین در روزهای ابتدایی آذر که روزهای پایانی سال ۲۰۲۰ به شمار می‌رود با افزایشی قابل توجهی به بیش از ۱۹ هزار و ۸۰۰ دلار رسید و حالا با گذشت حدود یک ماه این رقم به ۲۴ هزار دلار رسیده است.

قیمت بیت کوین اواخر سال ۲۰۱۷ به ۱۹ هزار و ۶۶۵ دلار رسید، اما بعد از حدود یک سال با کاهشی قابل توجهی روبه‌رو شد و ارزش آن به زیر ۴ هزار دلار سقوط کرد. حالا برخی از کارشناسان معتقدند که ارزش این پول دیجیتال نسبت به سه سال پیش ماندگاری بیشتری خواهد داشت و حتی پیش بینی می‌کنند که طی سال‌های آینده ارزش بازار این ارز دیجیتال به بیش از ۵۰۰ هزار دلار هم برسد.

اما ارزش ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۱ به چه میزان خواهد رسید؛ با نزدیک شدن به سال میلادی ۲۰۲۱ باز هم ارزش این پول دیجیتال افزایش یافته و به ۲۴ هزار دلار رسیده است. بنابراین کارشناسان معتقدند که ارزش بازار این ارز دیجیتال در طول سالی که در پیش است به بیش از یک تریلیون دلار هم می‌رسد.

بر این اساس است که بسیاری معتقدند افزایش ارزش بازار بیت کوین می‌تواند تهدیدی برای بازار طلا باشد.

در حال حاضر ارزش بازار بیت کوین نزدیک به ۳۵۰ میلیارد دلار است و ارزش بازار طلا تقریبا به ۱۰ تریلیون دلار می‌رسد؛ با این حال آمارها نشان داده که تعداد بیشتری از مردم به جای خرید طلا، به سمت خرید ارزهای دیجیتال رفته‌اند و در سراسر دنیا حدود ۱۰۰ میلیون نفر مالک ارز دیجیتال هستند.

گزارش‌ها حاکی از آن است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری، کسب و کارهای خانوادگی و کمپانی‌های مدیریت پول حالا بیشتر به جای خرید طلا به خرید ارزهای دیجیتال روی آورده‌اند.

اما در سال ۲۰۲۱ چه اتفاقی برای ارز دیجیتال می‌افتد و آیا ارزش این پول غیرقابل دستکاری افزایش می‌یابد یا با کاهشی همانند سال ۲۰۱۷ روبه‌رو خواهد شد.

ارز دیجیتال همانطور که از نامش پیداست؛ پول فیزیکی نیست و مهم‌ترین ویژگی آن غیرقابل دستکاری و غیرقابل کنترل از سوی نهادهای واسطه از جمله بانک‌ها است.

مهم‌ترین ارزهای دیجیتال، بیت کوین و اتریوم هستند که حالا به بالاترین میزان ارزش خود در طول تاریخ عرضه‌شان رسیده‌اند؛ یکی از دلایل بالا رفتن ارزش ارزهای دیجیتال را کارشناسان، سقوط ارزش دلار از یک سو به دلیل چاپ بیش از حد اسکناس و از سوی دیگر بحران کرونا می‌دانند. البته نمی‌توان ورود موسسات حقوقی به بازار ارزهای دیجیتال را در راستای افزایش ارزش این پول نادیده گرفت؛ چرا که حالا سرمایه‌گذاران به جای سرمایه‌گذاری در بازارهایی مثل طلا که در برابر تهدیدهای اقتصادی بزرگ قرار دارند، این بازار را انتخاب کرده‌اند.

قیمت بیت‌کوین اوایل سال جاری ‌میلادی ۷۴۱۱ دلار بود و تا آخر سال با افزایش شدیدی به بیش از ۲۰ هزار دلار رسیده است.

ارزش سکه اتریوم اوایل امسال ۱۳۶ دلار بود و حالا به ۵۹۵ دلار رسیده است.

بلومبرگ پیش‌بینی کرده‌ قیمت بیت‌کوین به ۵۰ هزار دلار هم خواهد رسید؛ این در حالی است که برخی از تحلیلگران انتظار دارند که طی یک سال آینده ارزش این پول دیجیتال به ۱۰۰، ۱۷۰ یا ۳۱۸ هزار دلار هم برسد.

با توجه به سابقه‌ی نوسان ارزش بیت کوین که طی سال ۲۰۱۷ به حدود ۲۰ هزار دلار رسید و به شکل کاملا ناگهانی به شدت سقوط کرد، بسیاری از سرمایه‌گذاران نگران هستند، اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند که ارزش بیت کوین امسال روند نزولی نخواهد داشت و شاهد افزایش قیمت آن خواهیم بود.

تحلیلگران معتقدند تفاوت قیمت و روند صعود ارزش بیت کوین با سال ۲۰۱۷ از آن جهت است که تعداد کاربرانی که ارزهای دیجیتال را انتخاب کرده‌اند نسبت به گذشته با افزایش چشمگیری روبه‌رو شده است.

خرید بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال از سوی موسسات مالی معتبر در سال جاری میلادی رشد چشمگیری داشته است، بنابراین به نظر می‌رسد افزایش تعداد موسسات حقوقی که اقدام به خرید ارزهای دیجیتال کرده‌اند، بتواند به عنوان یک پشتوانه محکم برای ارزهای دیجیتال عمل کند.

گزارش‌ها حاکی از آن است که در سال جاری میزان سرمایه‌گذاری در بازار ارز دیجیتال ۴.۸ میلیارد دلار افزایش یافته و ۱.۴ میلیارد دلار فقط طی یک ماه گذشته نقدینگی به بازارهای بیت‌کوین سرازیر شده است.

از سوی دیگر فناوری بلاک‌چین که زیرساخت ارزهای دیجیتال به شمار می‌رود به شدت در حال توسعه است؛ به طوری که حالا هزاران اپلیکیشن بر بستر بلاک‌چین‌های مختلف ساخته شده و این موضوع نقش مهمی در ثبات قیمت ارزهای دیجیتال ایفا می‌کند؛ برای مثال می‌توان به گسترش اپلیکیشن‌های تامین مالی غیرمتمرکز یا دیفای در سال ۲۰۲۰ اشاره کرد.

انواع ارزهای دیجیتال

غیر از بیت کوین مهم‌ترین ارزهای دیجیتال به ترتیب اتریوم، لایت کوین (LTC)،‌ تزوس (XTZ)،‌ کاردانو (ADA)،‌ مونرو (XMR)،‌ ریپل (XRP)، چین لینک (LINK)،‌ اوه (AAVE)، توکن بیسیک اتنشن (BAT)، سکه کریپتو کام (CRO)، یی ارن فایننس (YFI)، بایننس کوین (BNB) ترون (TRX) و تلور (TRB) هستند که در ادامه به معرفی برخی از آنها می‌پردازیم.

لایت کوین یک ارز دیجیتال نظیر به نظیر است که امکان پرداخت‌های فوری و کم هزینه را در سراسر جهان فراهم می‌کند. این ارز دیجیتال همچنین شامل یک شبکه پرداخت متن باز مبتنی بر بلاک چین است که می‌توان دارایی‌های دیجیتالی را بدون واسطه، به صورت کاملا غیرمتمرکز در سراسر جهان انتقال داد.

کاردانو شبکه‌ای مبتنی بر بلاک چین است که ارز دیجیتال آن «Ada» نام دارد. از طریق شبکه‌ی کاردانو می‌توان پول دیجیتالی را منتقل کرده و نیز برای قراردادهای هوشمند و ساخت برنامه‌های غیرمتمرکز بهره‌برداری کرد.

مونرو یکی دیگر از ارزهای دیجیتال است که از ویژگی‌های آن می‌توان به امنیت و غیرقابل رهگیری اشاره کرد. این پول از رمزنگاری مخصوصی برخوردار است به طوری که امکان رهگیری و پیگیری تراکنش‌های آن غیرممکن است.

بایننس کوین نیز که توسط بایننس (Binance)، بزرگ‌ترین صرافی ارزهای دیجیتال عرضه شده، برای کاربرانش ویژگی‌هایی ارایه کرده که از آن جمله می‌توان به کم کردن کارمزد معاملات و افزایش شانس دریافت توکن‌های IEO اشاره کرد.

بیت کوین پر سود تر است یا طلا؟

بسیاری ارز دیجیتال را به‌عنوان «طلای دیجیتال» به بازار عرضه می‌کنند، بیشتر به این دلیل که عرضه آن منحصر به ذخایر محدود فلزات گرانبها نیست در نتیجه جریان ورودی به صندوق‌های ارز دیجیتال در ماه‌های اخیر سرعت گرفته است زیرا سرمایه‌گذاران و به‌ویژه سیاست‌گذاران از تورم ریشه‌دار نگران هستند.

با توجه به اینکه تورم سالانه ایالات‌متحده به بالاترین حد خود از سال ۱۹۸۲ رسیده اکنون زمان مناسبی برای بیت‌کوین است تا ایستادگی کند و جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی واقعی، قابل ذخیره و مقاوم در برابر تورم که طرفداران آن ادعا کرده‌اند تثبیت کند.

بسیاری ارز دیجیتال را به‌عنوان «طلای دیجیتال» به بازار عرضه می‌کنند، بیشتر به این دلیل که عرضه آن منحصر به ذخایر محدود فلزات گرانبها نیست در نتیجه جریان ورودی به صندوق‌های ارز دیجیتال در ماه‌های اخیر سرعت گرفته است زیرا سرمایه‌گذاران و به‌ویژه سیاست‌گذاران از تورم ریشه‌دار نگران هستند.

اما حتی اگر مسائل تعیین‌کننده دیگری مانند نقدینگی ناچیز یا ریسک‌های نظارتی را کنار بگذارید، بیت‌کوین اکنون با دو چالش روبروست، ابتدا نرخ بهره بالاتر در دنیای واقعی که شاید سریع‌تر از آنچه قبلا تصور می‌شد افزایش می‌یابد و دوم نوسانات بیشتر در بازار مالی پرشتابی است که به کاهش اعتبار عادت می‌کند.

نوسانات برای طرفداران ارزهای دیجیتال یکی از بزرگترین جذابیت‌های بیت‌کوین است. نوسانات شدید قیمت اگر زمانبندی مناسبی داشته باشد می‌تواند بازدهی شگفت‌انگیزی را به همراه داشته باشد. سودهای ماهیانه ۳۰ درصد یا بیشتر در برخی زمان‌های سال جاری رایج بوده اما این سودها نیز با کاهش ۱۵ تا ۳۰ درصدی روبرو بوده‌اند.

بیت‌کوین در مقایسه با طلا به عنوان قدیمی‌ترین و تثبیت‌شده‌ترین محافظ تورم در جهان به مراتب نوسانات بیشتری دارد. سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیر نیستند و به دنبال دارایی نسبتا ایمن برای محافظت در برابر تورم فزاینده هستند، با این سطح از نوسانات مخالفت می‌کنند.

نوسانات سه ماهه طلا حدود ۱۳ درصد است یعنی تقریبا همان مقدار اوایل سال ۲۰۱۷ که فدرال رزرو آخرین چرخه افزایش نرخ خود را آغاز کرد. درحالی‌که در ماه مه امسال این نوسانات به بالاترین میزان در ۸ سال گذشته یعنی ۲۲ درصد رسید.

بی‌ثباتی ۳ ماهه بیت‌کوین حدود ۵ برابر بیشتر از طلاست و این نوسان در حال حاضر ۵۷ درصد است، تقریبا مشابه مقداری که در سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۸ ثبت کرده درحالی‌که در اوایل امسال به ۱۱۰ درصد رسیده بود.

دو تغییر عمده در سال جاری ریسک این نوسانات را نشان می‌دهد؛ بیت‌کوین طی یک دوره ۹ روزه در ماه مه ۵۰ درصد سقوط کرد و طی چند هفته از بالاترین قیمت خود در نزدیک ۷۰هزار دلار که در ۱۰ نوامبر به ثبت رسیده بود، ۴۰ درصد دیگر کاهش یافت.

به گفته تحلیلگران UBS، این سقوط نشان می‌دهد که چرا طلای دیجیتال به اندازه طلای واقعی در برابر تورم مقاوم نیست. آنان همچنین خاطرنشان کردند که بیت‌کوین نسبت به طلا در برابر کاهش بازار سهام مقاومت بسیار کمتری دارد.

تفاوت بین حجم واقعی بیت‌کوین و حجم طلا، یک عامل کلیدی تعیین‌کننده ارزش منصفانه بیت‌کوین است. هنگامی که این تفاوت کم شود ارزش بیت‌کوین بیشتر می‌شود به‌عنوان مثال، در اواسط سال ۲۰۲۰ که به حدود ۲ به یک رسید، ارزش منصفانه بیت‌کوین حدود ۷۰هزار دلار بود. تفاوتی در حدود ۵ به یک نشان می‌دهد که ارزش منصفانه می‌تواند کمتر از نصف این مقدار یعنی نزدیک به ۳۰هزار دلار باشد.

افزایش حجم به معنای افزایش قیمت نیست؛ با نگاهی به بازار جهانی FX مشخص می‌شود، میانگین گردش مالی روزانه آن در ۲۰ سال گذشته بیش از ۳ برابر شده و به ۶ تریلیون دلار رسیده در حالی‌که ارزش دلار ۳ برابر نشده است.

اما تورم، نرخ بهره سنتی و هزینه پول چطور؟ تورم ایالات‌متحده با سرعت ۶.۸ درصد در ماه نوامبر افزایش یافت که سریع‌ترین نرخ از سال ۱۹۸۲ است. داده‌های شرکت EPFR نشان می‌دهد که افزایش نگرانی‌های تورمی در ماه‌های اخیر باعث افزایش تقاضا برای بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال شده است.

به‌طور کلی، مشکل بزرگ برای بیت‌کوین این است که فدرال رزرو احساس کند باید نرخ‌ها را با شدت بیشتری افزایش دهد و این می‌تواند بازده واقعی را به محدوده مثبت نزدیک‌تر و به‌طور بالقوه هرگونه حمایت تورم محور برای پول جدید را از بین ببرد.

بیت‌کوین ۵ سال گذشته سودهای چشمگیر و ریزش کمی داشته است اما به سختی می‌توان آن را پناهگاهی برای ریسک‌گریزی در طوفان بازارهای دیگر دانست. ‌

طلا بخرید یا بیت کوین؟

طلا قرن‌ها به نوعیی پادشاه قلمرو دارایی محسوب شده است اما بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ نیز گزینه قدرتمندی خواهد بود.

به گزارش پایگاه تحلیلی رشد و توسعه؛ در حال حاضر سرمایه‌گذار بودن سخت است اما وقت آن نیست که از فروش یا خرید وحشت کنید و اکنون زمان خوبی برای تاکتیکی بودن است.

در زمان نوسانات بازار به دنبال دارایی‌هایی باشید که ارزش خود را در شرایط سخت حفظ کنند یا حتی افزایش دهند و این دارایی‌هاست که به‌عنوان پناهگاه‌های امن شناخته می‌شوند.

هنگامی که بازار گسترده‌تر سقوط می‌کند، بسیاری از سرمایه‌گذاران به پناهگاه‌های امن مانند اوراق قرضه یا فلزات گرانبها هجوم می‌آورند. آنان به دنبال حفظ یا حتی افزایش ثروتی هستند که به سختی به دست آورده‌اند.

برای قرن‌ها، طلا یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران بوده است. با این حال، طی پنج سال گذشته، یک بازیکن جدید یعنی ارزهای دیجیتال به این بازی پیوسته است.

رمزارزها به هیچ عامل اقتصادی کلان یا به یک ارز مرکزی مرتبط نیستند و اغلب رمزارزها را به عنوان «غیرمتمرکز» می‌بینید.

با کاهش بازارها در چند هفته گذشته، بحث بر سر بیت‌کوین در مقابل طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن‌تر مطرح شده است.

مجموع ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتالی در حال حاضر ۱.۷۵ تریلیون دلار برآورد می‌شود که این رقم نسبت به روز قبل ۰.۰۳ درصد بیشتر شده است.

در حال حاضر ۴۲.۵۰ درصد کل بازار ارزهای دیجیتالی در اختیار بیت‌کوین است. بیت کوین ۱۲ سال پیش توسط گروه گمنامی از معامله‌گران بر بستر بلاک‌چین ایجاد شد و از سال ۲۰۰۹ معاملات اولیه آن شکل گرفت.

حجم کل بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته ۵۳.۹۹ میلیارد دلار است که ۳۲.۵۹ درصد کاهش داشته است. حجم کل در امور مالی غیر متمرکز در حال حاضر ۸.۳۴ میلیارد دلار است که ۱۵.۴۴ درصد از کل حجم ۲۴ ساعته بازار ارزهای دیجیتال است. حجم تمام سکه‌های پایدار اکنون ۴۴.۷۰ میلیارد دلار است که ۸۲.۸۰ درصد از کل حجم ۲۴ ساعته بازار ارزهای دیجیتال است.

به روز رسانی قیمت ارزهای دیجیتالی (تا ساعت ۷ صبح به وقت شرقی)

میم کوین یا بیت کوین؟ دنیای کریپتو به کدام سمت خواهد رفت؟

در تب طلا بخرید یا بیت کوین؟ داغ خرید و فروش ارزهای دیجیتال که این روزها شاهدش هستیم، ظهور آلت کوین هایی مانند دوج کوین، شیبا و … بیشتر از آنچه فکرش را می‌کردیم مورد استقبال قرار گرفت! این ارزها که اصطلاحا میم کوین لقب گرفته‌اند، چقدر می‌تواند در مسیر آینده بیت کوین و ارزهای دیجیتال نقش داشته باشند؟ در این مطلب که در واقع برگردانی از مصاحبه پاول برودی، کارشناس مطرح بلاک‌چین است، به این سوال پاسخ می‌دهیم. با ایرانیکارت همراه باشید.

آنچه خواهید خواند:

• بیت کوین و اتریوم رشد قابل توجهی در هفته‌های اخیر داشته‌اند و ارزش بازارها با میلیاردها دلار افزایش پیدا کرده است.
• پاول برودی، کارشناس مطرح بلاک‌چین، پیش‌بینی می‌کند که در سال پیش رو، حداقل ۳ اکوسیستم متفاوت در ارزهای دیجیتال خواهیم داشت و دیگر مردم ارزهای دیجیتال را یک فضای واحد و یکپارچه نمی‌دانند.
• به گفته برودی: «در آینده نزدیک، ما دیگر از کریپتوکارنسی به عنوان یک فضای یکپارچه صحبت نمی‌کنیم بلکه از اکوسیستم اتریوم یا ارزش پیشنهادی بیت کوین و سایر ارزها خواهیم گفت.»

میم کوین، بیت کوین یا اتریوم؟ مسئله این است!

فضای ارزهای دیجیتال می‌تواند به سه شاخه مجزا تقسیم شود و مردم دیگر از آن به عنوان یک موجودیت واحد صحبت نمی‌کنند. این موضوعی است که پاول برودی، کارشناس مطرح بلاک‌چین عنوان می‌کند.

در هفته‌ها و ماه‌های گذشته، اتر و بیت‌کوین با جذب میلیاردها دلار ارزش بازار خود را به شدت افزایش داده‌اند. موضوعی که از داده‌های سایت کوین‌مارکت کپ می‌توان به آن رسید. این مسئله افرادی که به خرید بیت کوین یا خرید اتریوم از ایرانیکارت اقدام کرده اند را به سود رسانده است.

بیت کوین که بزرگ‌ترین ارز دیجیتال از لحاظ حجم بازار است، در روزهای اخیر اصلاحی تقریبا ۳۰ درصدی را تجربه کرد و قیمت دلاری آن تا حدود ۳۰ هزار دلار کاهش یافت. اکنون این ارز دیجیتال از نواحی نزدیک به ۳۰ هزار دلار به نواحی قیمتی بالاتر بازگشته است. اما سوال اینجاست که تا چه زمان چشم ما همچنان به بیت کوین به عنوان لیدر بازار خیره می‌ماند؟

در حال حاضر ۳ روند کاملا متفاوت در دنیای ارزهای دیجیتال در جریان است. این موضوعی است که پاول برودی در مصاحبه روز سه‌شنبه خود مطرح کرد:

۱. میم کوین ها

اولین دسته‌بندی متفاوتی که برودی مطرح کرد، «میم کوین ها» هستند. ارزهایی مانند دوج کوین یا ارز دیجیتال شیبا. این آلتکوین ها ابتدا با اهداف طنز و شوخی وارد بازار شدند. هرچند رشد افسانه‌ای آنها اصلا موضوع خنده‌داری نیست! از ابتدای سال میلادی جاری، قیمت دلاری دوج کوین رشدی ۷۰۰۰ درصدی را تجربه کرد!

برودی می‌گوید این بخش از ارزهای دیجیتال، می‌تواند برای سرمایه‌گذای با اهداف نه چندان جدی و سرگرمی‌مانند شناخته شود. هرچند من نمی‌توانم وضعیت این بخش از بازار را دقیق پیش‌بینی کنم اما فکر نمی‌کنم نقش پررنگی در اکوسیستم ارزهای دیجیتال در آینده داشته باشند.

۲. طلای دیجیتال: بیت کوین

قسمت بعدی اکوسیستم ارزهای دیجیتال، بیت کوین است. این ارز دیجیتال به عنوان یک رقیب جدی برای طلا به عنوان اهرم ضدتورمی و مطمئن شناخته می‌شود. هرچند در حال حاضر، نوسانات قیمتی بیت کوین بسیار بیشتر از طلا است.

بر اساس گفته‌های برودی، بیت کوین از جهاتی بهتر از طلا است: «وقتی قیمت طلا بالا می‌رود، مردم بیشتر طلا استخراج می‌کنند؛ این اتفاقی است که برای بیت کوین نمی‌افتد.»

تعداد کل بیت کوین ها عددی محدود به ۲۱ میلیون بیت کوین است. این در حالی است که تا کنون بیش از ۱۸ میلیون بیت کوین استخراج شده است. استخراج بیت کوین توسط سیستم‌های سخت‌افزاری قدرتمند (ماینرها) و با حل معادلات پیچیده مربوط به بلاک‌ها صورت می‌گیرد.

برودی می‌گوید: «اگر همه به این نتیجه برسند که بخشی از سبد سرمایه‌گذاریشان باید بیت کوین باشد، قیمت آن بسیار بالا خواهد رفت!»

۳. اکوسیستم اتریوم

سومین اکوسیستم ارزهای طلا بخرید یا بیت کوین؟ دیجیتال، اکوسیستم اتریوم است. برودی معتقد است اتریوم یک اکوسیستم کاملا تجاری در ارتباط با بخش های مختلف اقتصاد غیرمتمرکز ایجاد خواهد کرد. او می‌گوید: «تقاضا برای این موضوع بسیار زیاد است. تقاضایی که به رشد این اکوسیستم منجر خواهد شد.»

مارک کوبان، سرمایه‌گذار مطرح، به صورت کاملا جدی از اتریوم حمایت می‌کند. او معتقد است تعداد تراکنش‌هایی که رفته رفته با توسعه بیشتر اتریوم افزایش می‌یابد، سرانجام بیت کوین را پشت سر خواهد گذاشت. دیگر کارشناسان نیز معتقدند اتریوم شانس بیشتری برای تبدیل شدن به یک ارز رایج جهانی را دارد.

به همین دلایل است که برودی معتقد است فضای ارزهای دیجیتال در سال‌های آینده یکپارچه نخواهد بود و از زیر مجموعه‌های کاملا مجزا و مستقلی تشکیل خواهد شد.

سلب مسئولیت: این بلاگ صرفا با هدف آموزش و اطلاع‌رسانی در حوزه ارزهای دیجیتال نگارش شده و ایرانیکارت به هیچ‌وجه توصیه‌ای به خرید یا فروش ارزهای دیجیتال ندارد. بازار ارزهای دیجیتال بسیار پرریسک و پرنوسان است و ورود به آن نیازمند دانش و تجربه کافی در حوزه کریپتوکارنسی و معاملات بازارهای مالی است.

بیت کوین حباب اقتصادی است یا طلای دیجیتال؟

در مقاله ی حباب اقتصادی چیست؟ به تفصیل درمورد حباب اقتصادی و دلایل شکل گیری آن صحبت کردیم و گفتیم که در تاریخچه بازار بیت کوین به دفعات با اخبار حباب بودن قیمت بیت کوین روبرو خواهیم شد. پس برای اینکه بتوانیم تشخیص دهیم که آیا بیت کوین واقعا یک حباب اقتصادی است یا خیر، باید با مفهوم حباب اقتصادی آشنا باشیم.

در تاریخ 27 اکتبر 2017 ، وب سایت خبری کوین دسک (Coindesk) خبری را منتشر نمود که در آن وارن بافت ، بیت کوین را در یک حباب قیمتی می داند. در متن خبری منتشر شده تنها جملات ذیل نقل قول اصلی وارن بافت است:

هنگامی که قیمت حرکت های بزرگ میکند مردم خوشحال می شوند و وال استریت خود را با این فرایند تطابق می دهد. شما نمیتوانید برای بیت کوین ارزش خاصی قائل شوید، چون بیت کوین یک دارایی تولید کننده ارزش نیست.

این جملات وارن بافت در بر دارنده ی چند نکته اساسی است:

• وارن بافت به هیچ عنوان ادعایی در مورد محدوده ی حباب قیمتی بیت کوین مطرح نکرده است.
• وارن بافت به نکته ای اشاره می کند که در حقیقت بیان کننده ماهیت تمام ارزهای موجود در دنیا از جمله پول های رایج امروزی (پول های فیات) است. مثلا دلار که به تنهایی توانایی تولید ارزش برای خودش را ندارد و صرفا ارزش هر ارز چه به شکل فیات و چه به شکل دیجیتالی، بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود.

در اینجا نکته ی قابل توجهی وجود دارد که شما هیچ وقت خبر یا صحبتی مبنی بر اینکه در بازار دلار به یورو (فارکس) حباب وجود دارد تخواهید شنید! هرچقدر هم که میزان قیمت دلار در مقابل یورو بالا یا پایین باشد، هیچ منبع خبری و یا هیچ شخصیتی از کلمه حباب در مورد آن استفاده نمی کند.

برای این موضوع دلیل خاصی وجود دارد. همانطور که گفته شد، دلیل ارزشمند شدن پول های رایج امروزی (فیات)، فقط و فقط بر اساس بازار عرضه و تقاضا تعیین می گردد و اگر روزی هیچ کشوری در دنیا از دلار برای انجام مبادلات خود استفاده نکند، خود به خود ارزش دلار کاهش پیدا میکند.

قیمت بیت کوین چگونه تعیین می شود؟

برای استخراج هر واحد بیت کوین نیازمند مصرف برق و استفاده از دستگاه های مخصوصی هستیم. همچنین برای انجام هر تراکنش در شبکه بیت کوین، میزانی هزینه صرف خواهد شد تا اطلاعات جابجا شود و تراکنش ها انجام گیرد. میزان این هزینه های مصرفی در هر زمانی قابل محاسبه است و این قیمت در زمان نوشتن این مقاله چیزی در حدود 4260 دلار برای هر بیت کوین است!

از نظر فاندامنتال (بنیادی)، قیمت تمام شده برای فرایند استخراج بیت کوین بسیار اهمیت دارد، چراکه بیت کوین صرفا یک ارز ساده مثل ارزهای فیات نیست. تولید ارزهای فیات (یک اسکناس یک دلاری) هزینه سنگینی برای دولت ها در پی ندارد و همچنین، برای انجام تراکنش های دلار هیچ هزینه ی نگه داری مورد نیاز نیست، شما به راحتی می توانید آن را به فرد دیگری منتقل کنید. شاید به همین دلیل است که وارن بافت، بیت کوین را مثل سایر ارزهای فیات در نظر می گیرد.

اما بیاد داشته باشید که تولید یک واحد بیت کوین نیاز به صرف هزینه دارد و در نتیجه این هزینه ی تمام شده تولید، برای محاسبه قیمت فعلی بیت کوین لحاظ می شود. بر همین اساس هر قیمتی بالاتر از مبلغ تمام شده بیت کوین حباب محسوب می شود؟

برای پاسخ به این سوال باید گفت که دقیقا مثل بازار دلار به یورو(فارکس)، هرگز نمی توانیم بازار بیت کوین به دلار را حباب در نظر بگیریم چرا که بیت کوین هم مانند دلار، یورو و بسیاری ارزهای دیگر یک ارز به حساب می آید. پس به طور خلاصه ارزش بیت کوین بر اساس سه عامل هزینه ی تولید، هزینه ی انتقال و نظام عرضه و تقاضا تعیین می گردد.

عرضه و تقاضا در بیت کوین

عرضه و تقاضا اساسا به دو بخش اصلی تقسیم می شود:

در بخش اول شما با استفاده از یک ارز، یک کالا یا خدمات خاصی را بدست می آورید، مثلخرید مواد غذایی یا اجاره یک خانه و غیره.

در بخش دوم شما یک ارز را تبدیل به ارز دیگری می کنید تا در طول زمان ارزش آن بالاتر رود. در این فرایند، تمایل مردم جهت ذخیره و نگهداری ارزی و با هدف افزایش قیمت احتمالی آن ارز در آینده انجام می شود و در نتیجه سبب ایجاد تقاضا خواهد شد. به بیان دیگر، تمایل مردم جهت تبادل و تبدیل ارزها به یکدیگر، تقاضا به وجود می آورد و میزان موجودی هر یک از دو ارز در بازار باعث شکل گیری عرضه می شود. نظام عرضه و تقاضا در بیت کوین هم دقیقا به همین صورت اتفاق می افتد. این مورد مشابه زمانی است که مردم یک کشور تمایل به نگهداری یک نوع ارز دارند که نمی توانند از آن بصورت مستقیم در بازارهای داخلی خود استفاده کنند (مثل تبدیل تومان به دلار و ذخیره ی سرمایه خود به شکل دلاری، هیچ شهروند ایرانی نمی تواند با دلار در فروشگاه چیزی خریداری کند).

بر اساس آن چه که گفته شد، در اینجا یک سوال مهم مطرح می شود که واقعا ارزش بیت کوین چقدر است؟

اگر بصورت بنیادی (فاندامنتال) بیت کوین را بررسی کنیم ، متوجه می شویم که ارزش پایه ی بیت کوین برابر همان قیمت تمام شده آن است، اما در حقیقت ارزش واقعی بیت کوین در هر لحظه، همان قیمتی است که در بازار توسط تریدرها (معامله گران) خرید یا فروش می شود.

درست است که بصورت تئوری بیت کوین می تواند دچار حباب شود اما در عمل چنین اتفاقی غیر ممکن است!

برای روشن شدن این موضوع فرض کنید که فردی ناشناس، دستور خرید یک میلیون و هفتصد هزار بیت کوین را در قیمتی کمی پایینتر از قیمت بازار قرار می دهد (این رقم چیزی معادل 10 درصد تعداد کل بیت کوین های موجود در بازار است).

در این حالت چون بازار و تریدر های دیگر توان مقابله طلا بخرید یا بیت کوین؟ و به اصطلاح تاییدکردن این حجم زیاد از دستور خرید را ندارند، قیمت شروع به افزایش می کند. بعد از اینکه قیمت شروع به افزایش کرد، دوباره این فرد دستور خرید قبلی خود را حذف کرده و مجددا دستور خرید جدیدی، کمی پایینتر از قیمت لحظه ای بازار قرار می دهد، در واقع این دستور خرید یک میلیون و هفتصد بیت کوینی مدام بازار را به سمت حرکت رو به بالا و افزایش قیمت سوق خواهد داد.

حال اگر قیمت بیت کوین تحت تاثیر رفتار این فرد درمدت زمان کمتر از چند ساعت از 3000 دلار به 15000 دلار برسد، آن زمان است که می توانیم بگوییم احتمالا حباب در قیمت وجود داد. بدلیل اینکه اگر این فرد دستور خرید خود را بصورت ناگهانی کنسل کند و دیگر دستور خریدی به همان میزان قرار ندهد، بازار به ناگهان در وضعیت بی ثباتی قرار گرفته و احتمال ریزش و ایجاد فشار فروش بوجود می آید. اما واقعا فرد و یا مجموعه ای از افراد در غالب یک تیم هماهنگ وجود دارند که این تعداد بیت کوین داشته باشند و آن را در بازار کریپتوکارنسی به صورتی که اشاره شد قرار دهند؟ باید بگوییم که خیر.

در این میان نکته ای جالب توجه وجود دارد که ناشی از عدم حضور اکسچنج های (صرافی) غیر متمرکز است.

در زمان نوشتن این متن، افراد فقط در وب سایت های آنلاین اکسچنج می توانند اقدام به خرید یا فروش بیت کوین کنند. حال اگر شما بصورت لحظه ای قیمت های موجود در سایت های مختلف را مقایسه کنید، با اختلاف قیمتی در حدود صد تا چهارصد دلار مواجه می شوید. به دوعلت این اختلاف قیمتی در وب سایت های اکسچنج بوجود می آید، دلیل اول اینکه نحوه ی رفتار تریدرها در هر اکسچنج متفاوت است و تریدرها با سرعت کمتری قیمت سایت های دیگر را دنبال می کنند، اما دلیل اصلی این است که خود سایت های اکسچنج در اوردر بوک (قسمتی که قیمت ها و حجم های خرید و فروش در آن درج می شود) تغییرات و دستکاری هایی انجام می دهد و قیمت ها را بصورت کاذب بالا یا پایینتر می برد.

پس می توان گفت که بیت کوین از روز اول پیدایش خود تا به امروز در یک حباب قیمتی صد تا چهارصد دلاری قرار دارد و تا زمانی که اکسچنج های متمرکز جایگزین اکسچنج های غیر متمرکز نشوند این حباب قیمتی ادامه خواهد داشت، البته قیمت تقریبی بیت کوین را می توان با گرفتن یک میانگین ساده از قیمت سایت های مختلف بدست آورد که اختلاف این میانگین با حداکثر قیمت لحظه ای، میزان حباب را برای ما مشخص می کند.