ارزش بازار یک سهم

تفاوت قیمت بازاری با ارزش ذاتی سهام

برای سرمایه گذاران علی الخصوص تحلیلگران بنیادی در بازار سهام، اینکه سهام بالاتر و یا پایین تر از ارزش ذاتی خود قیمت گذاری شده است، بسیار مهم است و تحلیلگران بنیادی با محاسبه ارزش ذاتی و مقایسه آن با ارزش بازاری، تصمیماتی در خصوص خرید، فروش یا نگهداری سهم می گیرند.

ارزش ذاتی یکی از پارامترهای مهم در تحلیل بنیادی می باشد و تحلیلگران بنیادی با محاسبه ارزش ذاتی و مقایسه آن با ارزش بازاری، تصمیماتی در خصوص خرید، فروش یا نگهداری سهم می گیرند.

اما ارزش بازاری و ارزش ذاتی یک سهام چیست؟چرا بین قیمت بازاری سهام و ارزش ذاتی آن تفاوت وجود دارد؟ در ادامه به بررسی این سوالات خواهیم پرداخت.

ارزش بازاری و ارزش ذاتی سهام
ارزش ذاتی یک سهم: ارزش ذاتی یک سهم در واقع همان ارزش واقعی سهام یک شرکت می باشد، که بر اساس صورت های مالی، پتانسیل رشد شرکت و دارایی های مشهود و نامشهود آن شرکت به دست می آید.

ارزش بازار یک سهم: ارزش بازاری یک سهم قیمتی می باشد که یک سهم در بازار دارد و بر اساس آن قیمت معامله می شود.

تفاوت قیمت بازاری سهام و ارزش ذاتی آن
ارزش ذاتی یک سهم معمولا مساوی با ارزش بازارش نیست. سرمایه گذاران و تحلیلگران بنیادی هم با استفاده از تفاوت در قیمت ذاتی و قیمت بازار اقدام به خرید یا فروش سهام می کنند.

اگر سهامی کمتر از ارزش ذاتی خود در حال خرید و فروش باشد، ارزش بازاری آن سهم کمتر از ارزش ذاتی اش می باشد و تحلیلگران بازار سرمایه در این حالت اقدام به خرید آن سهم می کنند.

در صورتی که سهامی کمتر از ارزش ذاتی خود در حال خرید و فروش باشد این معنی را می رساند که سهام با یک تخفیف زیادی نسبت به ارزش ذاتی آن در حال معامله می باشد.

به سهامی که کمتر از ارزش ذاتی سهام خود در حال معامله باشد یعنی ارزش بازاری آن کمتر از ارزش ذاتی آن باشد undervalue می گویند و به سهامی که بیشتر از ارزش ذاتی اش در حال خرید و فروش باشد overvalue می گویند.

به اختلاف بین ارزش ذاتی سهام و قیمت بازاری آن، حباب می گویند. این حباب ایجاد شده می تواند مثبت و یا منفی باشد به این صورت که:

• اگر سهمی قیمت بازاری اش بیشتر از ارزش ذاتی آن باشد حباب مثبت دارد و چون این سهم به اندازه اختلاف بین ارزش ذاتی سهام و ارزش بازاری خود گران تر در حال معامله است باید فروخته شود.
• اگر سهمی قیمت بازاری اش کمتر از ارزش ذاتی اش باشد، حباب منفی دارد و چون این سهم به اندازه ی اختلاف بین ارزش بازاری و ارزش ذاتی اش ارزان تر در حال معامله است باید خریداری شود.

خرید یک سهم با ارزش ذاتی بالاتر از ارزش بازاری
در بازار سرمایه یا هر بازار دیگری دیر یا زود، ارزش بازاری به سمت ارزش ذاتی میل خواهد کرد، زمانی که شما یک سهم با ارزش ذاتی بالاتر از ارزش بازاری را خریداری میکنید دیر یا زود دیگران هم به این اختلاف پی میبرند و سعی در خرید این سهم ارزنده دارند.

زمانی هم که تقاضا برای آن سهم افزایش پیدا کند قیمت بازاری سهم هم بالا میرود تا به ارزش واقعی خود نزدیک شود و این موضوع باعث ایجاد صف خرید می شود.

ارزش معاملات بازار چه ارتباطی با ورود نقدینگی دارد؟

ورود نقدینگی به بازار یکی از راه کارهایی می باشد که سرمایه گذار با استفاده از آن می تواند تشخیص دهد که چه زمانی پول خود را وارد بازار کند و با استفاده از آن سهام بخرد. در بخش های قبل در خصوص ارتباط بین حجم معاملات و سیگنال خرید سهم صحبت کردیم که یکی از تکنیک های بسیار کاربردی در خصوص انتخاب یک سهم بدون توجه به فاکتورهای تحلیلی شرکت مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی می باشد.در این مقاله قصد داریم در خصوص ارزش معاملات بازار در یک روز و تشخیص ورود نقدینگی به آن صحبت کنیم.

یکی از سیگنال هایی که تعیین میکند ورود نقدینگی به بازار سرمایه اتفاق افتاده است یا خیر ارزش معاملات روزانه بازار می باشد. ارزش معاملات یک شرکت معمولا از ضرب حجم معاملات روزانه سهم در قیمت آن به دست می اید. حال فرض کنید اگر این فرمول را برای کل شرکت هایی که در روز معامله می شوند محاسبه کنیم ارزش معاملات کل بازار بدست می آید.

فرمول ارزش معاملات روزانه به شکل زیر می باشد که البته نیازی به محاسبه آن نیست.

ارزش معاملات روزانه بازار باید چه مقدار باشد؟

ارزش معاملات روزانه بازار سرمایه در صفحه اول سایت tsetmc آورده شده است و این عدد به میلیارد ریال آورده شده است. معمولا زمانی که به ارزش معاملات روزانه نگاه میکنید ارزش معامللات معمولا در روزهای بد بازار بین 1000تا 2000 میلیارد تومان می باشد که نشان می دهد ارزش معاملات پایین است و نقدینگی لازم در بازار سرمایه برای معاملات خوب و منطقی وجود ندارد. شکل زیر ارزش معاملات روزانه بازار بورس را نشان میدهد که معادل 5900 میلیارد تومان است.

البته بورس هم به صورت روزانه گزارش تحت عنوان خلاصه عملکرد بازار را منتشر می کند که در ان حجم و ارزش معاملات در کلیه بازار ها را نشان می دهد و سرمایه گذاران با استفاده از آن قادر به رصد ورود و خروج نقدینگی به بازار می باشد. برای دریافت این گزارش وارد سایت tse.ir شید و در اطلاعیه های منتشر شده گزارش نگاهی به وضعیت بازار را مشاهده کنید.

ارتباط ارزش معاملات بازار با ورود نقدینگی به سهم

معمولا و طبق تجربه در بازار سرمایه زمانی که ارزش معاملات خالص روزانه بازار بین 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد می توان گفت بازار شادابی لازم را دارا می باشد و فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری وجود دارد. البته بیان این جمله نشان دهنده این نیست که در روزهایی که بازار تا 1000تا 2000میلیارد تومان معامله می کند برای سرمایه گذاری مناسب نیست بلکه در بازار های با ارزش معاملات پایین هم امکان نوسان گیری و خلق فرصت مناسب در بازار وجود دارد. اما زمانی که ارزش معاملات بازار بالا می رود این امکان برای همه فراهم می شود که از فرصت های موجود و خریدن سهم و کسب سود استفاده کنند. همانطور که اشاره شد ارزش معاملات خالص بازار باید بین 3000تا 5000 میلیارد باشد. ارزش معاملات بورس که روزانه در سایت tsetmc منتشر می شود همراه با معاملات بلوکی می باشد و به همین دلیل بهتر است معاملات بلوکی که در نمادها اتفاق می افتد را از ارزش معاملات روزانه کسر کنیم تا ارزش معاملات خالص بدست اید. حال اگر ارزش معاملات خالص بازار بینی 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد و این رویه به مدت 3 روز ادامه یابد نشان می دهد نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است.

در خصوص ارزش معاملات بازار باید به این نکته توجه کرد که تا به حال هیچ همبستگی مثبتی بین رشد بازار سرمایه و از طرفی افزایش ارزش معاملات تایید نشده است اما به صورت تجربی می توان دریافت که افزایش ارزش معاملات به همراه افزایش قیمت سهم در بازار می تواند نشان دهنده ورود نقدینگی جدید به بازار می باشد. برای بدست آوردن ارزش معاملات خرد بازار کافی است ربات تابلو خوانی در بورس را در تلگرام استفاده کنید.

منظور از ارزش معاملات در بورس و حجم معاملات در بورس چیست؟

منظور از ارزش معاملات در بورس و حجم معاملات در بورس چیست؟

در این مطلب قصد داریم تا درمورد موارد ذیل توضیحات سودمندی را ارائه کنیم:

۱ – تعداد معاملات چیست؟ همانطور که از نام آن مشخص است، بیانگر تعداد دفعاتی است که سهام مورد معامله یا همان خرید و فروش قرار گرفته است.

۲ – حجم معاملات چیست؟ حجم معاملات در بورس یکی از با اهمیت ترین موضوعات تحلیل تکنیکال می باشد که گاهی از سوی سرمایه گذاران مبتدی مورد چشم پوشی قرار می گیرد و این در حالی است که حجم معاملات در تحلیل های فنی بسیار با اهمیت است و این عمل از سوی مبتدیان بدلیل بی تجربگی و پایین بودن دانش بورسی آنها می باشد لذا برای افزایش علم خود در زمینه بورس می توانید از دو روش اقدام کنید:

در مقاله ۱۰ نکته مهم برای جلوگیری از ضرر در بورس به شما همراهان آموختیم که برای جلوگیری از ضرر باید از روند حرکتی سهام خود آگاه باشیم و خب حجم معاملات در بورس نیز جز یکی از ابزارهای تشخیص روند حرکتی سهام در بورس می باشد. پس به طور کلی می توان گفت حجم معاملات در بورس نشان دهنده تعداد کل خریداران و فروشندگان می باشد و هر زمان حجم معاملات زیاد بود باید بدانید که سهام فعال تر است. هر گونه حرکت نزولی در سطح بحرانی حمایت و مقاومت زمانی معتبر است که حجم معاملات در بورس هم زیاد باشد. حجم معاملاتی باید با خط روند حرکت کند یعنی اینکه اگر قیمت در حال صعود بود باید حجم معاملات نیز در حال صعود باشد.

انواع حجم معاملات در بورس:

اندیکاتور حجم یا volume : این اندیکاتور یکی از ساده ترین و پر استفاده ترین ها در بین سرمایه گذاران تکنیکال می باشد و حجم به صورت میله های سبز (افزایش حجم معاملات) و قرمز (کاهش حجم معاملات) در نمودارها نشان داده می شود. اندیکاتور حجم معاملات بسیار مهم و پرکاربرد است حتما از این اندیکاتور در تحلیل هایتان استفاده کنید.

اندیکاتور حجم متوازن یا OBV: این اندیکاتورها که با محاسبات بسیار سنگینی همراه هستند ارزش بازار یک سهم باید با استفاده از کامپیوتر به محاسبه پرداخت و غالبا در دو حالت ساده و پیچیده می باشند. در محاسبات این اندیکاتور از ترکیب قیمت و حجم معاملات استفاده می شود که در نهایت میزان قدرت تغییر در معاملات را به صورت کاملا دقیق نشان می دهد.

۳ – ارزش معاملات چیست؟ ارزش معاملات بازار را می توانید با مراجعه به سایت tsetmc.com بدست بیاورید. با بررسی عدد ارزش معاملات تا حدودی امکان تخمین زدن میزان حجم نقدینگی حاضر در بازار وجود خواهد داشت. زمانی که ارزش معاملات خالص روزانه بازار بین ۳۰۰۰ تا ۵۰۰۰ میلیارد تومان باشد، زمان مناسبی برای سرمایه گذاری است اما این بدان معنا نیست، در روزهایی که بازار تا ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ میلیارد تومان معامله می کند برای سرمایه گذاری مناسب نیست بلکه در بازار های با ارزش معاملات پایین هم امکان نوسان گیری و خلق فرصت مناسب در بازار وجود دارد همچنین ارزش معاملات یکی از راههای مناسب برای تشخیص زمان خرید و فروش سهام میباشد و به‌همین خاطر است که بررسی میزان ارزش معاملات در بورس روزانه برای کارشناسان و سرمایه گذارن حرفه‌ای بازار بورس بسیار اهمیت دارد. اما با این حال باید توجه داشت که ارزش پایین معاملات به تنهایی نمی‌تواند دلیلی برای عدم خرید سهام باشد. اما زمانی که ارزش معاملات بازار بالا می رود این امکان برای همه فراهم می شود که از فرصت های موجود و خریدن سهم و کسب سود استفاده کنند.

۴ – ارزش بازار چیست؟ دورنمایی بلند مدتی از روند سهام ها را برای سرمایه‌گذار روشن می‌کند. بنابراین ارزش بازار یکی از معیارهای اصلی در تعیین بزرگی و اعتبار یک بازار و دارایی است و نمی‌توان فقط به قیمت اتکا کرد. با بررسی این معیار می‌توان تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری گرفت. فرمول محاسبه ارزش بازار یا Market Capitalization:

تعداد سهام کل شرکت * قیمت روز سهم ضرب = ارزش بازار

به مجموع ارزش روز یک شرکت سهامی عام گفته می‌شود. با افزایش قیمت سهام، ارزش بازار شرکت رشد می‌کند و با کاهش قیمت سهام نیز ارزش بازار افت می کند و همچنین اگر قیمت سهام یک شرکت ثابت بماند و آن شرکت سهام بیشتری منتشر کند ارزش بازار مجدد افزایش پیدا می کند. این نکته مهم را همیشه در خاطر خود داشته باشید، ممکن است قیمت سهام در بورس، در رقمی بیش از حد گران یا ارزان خرید و فروش شود، در این شرایط ارزش بازار یک شرکت در بازار سهام، نمی‌تواند نشان‌دهنده ارزش یک واقعی یک کسب و کار باشد. با استفاده از ارزش بازار میتوان به اطلاعاتی از قبیل موارد ذیل دست یافت:

چه سهامی ارزش خرید دارد؟

خیلی ها فکر می‌کنند خریدن سهم کار خاصی ندارد و بیشتر با استفاده از احساسات خود و حرکات سهم در طول روز اقدام به خرید و فروش سهام خود میکنند. هدف ما در این مقاله بررسی سهمی است که ارزش خریدن و سرمایه گذاری را داشته باشد.

ارزش گذاری ابتدایی سهم

شما قبل از خرید یک سهم باید به بررسی اولیه وضعیت قیمت سهم بپردازید و میتوانید در مرحله اول نگاه به وضعیت نموداری سهم بیاندازید و ببینید در شش ماه گذشته و در یک سال گذشته چه مسیری از لحاظ قیمتی سهم طی کرده است.

گول بالا و پایین بودن قیمت را نخورید!

عده ای از افراد فکر می‌کنند مثلا سهمی که قیمت الان آن 2000 تومان می باشد از سهمی که قیمت تابلوی الان آن 35000 تومان می باشد از نظر قیمت و جایگاه خرید اولویت و ارزندگی بیشتری دارد در صورتیکه اصلا اینطور نیست. خیلی از سهام های شرکت‌های پتروشیمی که جز بهترین سهام ها و مطمئن ترین سهام‌ها از نظر سود آوری هستند در تاریخ نگارش این مقاله که پاییز و زمستان 1400 می باشد بالای 20000 تومان قرار دارند و همچنان روند بسیار عالی و بسیار ارزش بازار یک سهم پر سود تری نسبت به سهام هایی دیگر صنایع دارا هستند و اینکه بگیم چون قیمت کنونی این سهم نزدیک 40 هزار تومان است و دیگر خرید سهم پر ریسک است کاملا غلط است و ملاک خوبی برای بررسی سهم نمی باشد. مثلا سهم پتروشیمی زاگرس در اردیبهشت و خرداد 1400 قیمتی حدود 20 هزار تومان داشته و چون بنیاد سهم عالی بوده و شرایط سودآوری شرکت نیز در گزارش سه ماهه و شش ماهه ابتدای سال 1400 مناسب بوده است سهم توانسته تا قیمت 34 هزار تومان هم رشد کند در حالیکه در همین مدت سهم های دیگر که البته جز سهم های خوب بازار هم هستند همانند سهم خودرو، خساپا، کاما و غیره که قیمتی زیر 2000 تومان داشته‌اند نه تنها رشد مناسبی نداشته بلکه با مقداری افت هم ارزش بازار یک سهم در این مدت مواجه شده بودند.پس اینکه قیمت عددی یک سهم چقدر است نباید در تحلیل سهم ملاک اصلی و مهمی برای ما باشد و ما باید قطعا به بررسی تحلیل بنیادی و تکنیکالی سهم بپردازیم.

در این زمینه یک نکته لازم است بدانید که بازار ایران و سهامداران به سهم های که قیمتی نزدیک به قیمت اسمی سهم دارند که به اصطلاح سهام های مفت معروف هستند خیلی علاقه دارند و این جور سهم ها خریداران زیادی در همه تایم های بازار دارند. ( منظور قیمت های 100 تا 200 تومان) چون از دید این افراد دیگه مگر اینکه شرایط خیلی سخت شود که قیمت سهم به زیر قیمت اسمی خود بیاید و سهمی که در این قیمت و حوالی این قیمت قرار دارد مستعد رشد بیشتری بوده و شانس بهتری ارزش بازار یک سهم برای سودسازی دارا می باشد.

نسبت P/S یا قیمت به فروش در بورس چیست؟ و چگونه محاسبه می‌شود؟

پیدا کردن ارزش ذاتی سهام در بورس یکی از مهمترین مسائلی است که برای خرید یک سهم باید در نظر داشته باشید. یافتن ارزش ذاتی سهم‌ها آن قدر مهم است که بخش بزرگی از تحلیل در بورس با نام تحلیل بنیادی یا فاندامنتال به آن اختصاص داده شده است. با تحلیل بنیادی می‌توانید سهم‌های ارزنده در بورس را پیدا کنید اما منظور از ارزندگی یک سهم چیست؟

زمانی که یک شرکت بورسی بنیاد خوبی داشته باشد (فاکتورهای مختلفی در این قسمت در نظر گرفته می‌شود مثل میزان و کیفیت تولید، میزان فروش و سوددهی و. ) و ارزش ذاتی هر سهم آن کمتر از قیمت بازار همان سهم باشد، پتانسیل رشد قیمت در آن وجود دارد بنابراین با خرید آن‌ها و افزایش قیمت در آینده، می‌توانید سود کنید.

پیشنهاد مطالعه: سبد پیشنهادی سهام بورس تهران

در تحلیل بنیادی برای یافتن این ارزش ذاتی و مقایسه آن با قیمت جاری سهم در بازار از نسبت‌های مالی مختلفی استفاده می‌شود. یکی از این نسبت‌های مالی نسبت قیمت به فروش یا P/S ‌ است که قصد داریم در این مقاله آن را به طور کامل معرفی کرده و نحوه استفاده از آن در بورس ایران را توضیح دهیم.

نسبت P/S چیست؟

نسبت P/S یا نسبت قیمت به فروش برگرفته از عبارت Price-to-Sales است. این شاخصِ ارزشگذاری، قیمت سهام را با درآمد یا فروش شرکت مقایسه می‌کند و با تقسیم قیمت بر میزان فروش به ازای هر سهم به دست می‌آید.

وقتی میزان فروش شرکت‌ها در طول زمان بیشتر می‌شود، به نوعی درآمد شرکت بیشتر شده و طبیعتا ارزش سهام آن‌ها نیز بیشتر خواهد شد. در واقع نسبت قیمت به فروش نشان می‌دهد که سرمایه گذاران حاضرند چند ریال برای خرید یک سهم نسبت به میزان فروش به ازای هر سهم بپردازند. مثلا اگر نسبت P/S ‌ در یک سهم برابر با 5 باشد بدین معنی است که سهامداران حاضر هستند به ازای هر 1 تومان فروش شرکت 5 تومان برای خرید سهم پرداخت کنند. (فرض محاسبات را در اینجا بر مبنای تومان گذاشتیم.)

پیشنهاد ویژه: آموزش رایگان بورس تهران

نحوه محاسبه نسبت P/S در بورس

فرمول نسبت P/S یا قیمت به فروش از تقسیم کردن قیمت بازار بر میزان فروش شرکت به ازای هر سهم به دست می‌آید.

میزان فروش به ازای هر سهم/قیمت بازار=نسبت قیمت به فروش (P/S )

MVS = Market Value per Share (ارزش بازار به ازای هر سهم)

SPS = Sales per Share (نسبت فروش به ازای هر سهم)

برای محاسبه صورت کسر در نسبت P/S باید قیمت بازار را از سایت TSETMC ‌ به دست بیاورید. برای این کار می توانید از قیمت پایانی یا آخرین معامله استفاده کنید. برای محاسبه مخرج کسر در نسبت P/S باید مقدار کل فروش شرکت را بر تعداد سهام منتشره آن تقسیم کنید. برای به دست آوردن اطلاعات فروش شرکت ها می توانید از سایت کدال استفاده کنید.

البته می‌توان از یک روش دیگر، نسبت P/S در بورس را حساب کرد. برای این کار باید ارزش بازار سهم را بر مقدار کل فروش شرکت در یک دوره زمانی مشخص (مثلا 12 ماه گذشته) تقسیم کرد.

مبلغ کل فروش/ارزش بازار=نسبت قیمت به فروش (P/S )

درنهایت از هر کدام از فرمول‌ها که استفاده کنید به عدد یکسانی می‌رسید.

بازه زمانی برای تعیین میزان فروش در نسبت P/S

برای محاسبه میزان کل فروش معمولا از نسبت های مالی 12 ماهه شرکت استفاده می‌کنند:

• معمولا برای این محاسبه از آخرین نسبت‌های مالی یک سال گذشته استفاده می‌کنند. (به این روش TTM یا گذشته نگر هم گفته می‌شود.) به عبارت دیگر در زمان حال برای محاسبه نسبت P/S باید به گذشته برگردیم و نسبت‌های مالی 12 ماه پیش را برای به دست آوردن میزان فروش در نظر بگیریم.
• اگر برای محاسبه نسبت P/S از فروش پیش‌بینی شده در سال جاری شرکت استفاده کنیم به آن P/S آینده ( Forward P/S ) گفته می‌شود.

نحوه محاسبه نسبت P/S ‌ در بورس ایران همراه با مثال

در این قسمت ارزش بازار یک سهم می خواهیم با ذکر یک مثال در نماد بجهرم (توسعه مولد نیروگاهی جهرم) نسبت P/S را به صورت عملی محاسبه کنیم. برای این کار باید مراحلی را که در ادامه ذکر می‌کنیم به ترتیب برای هر سهم دیگری که مد نظرتان است انجام دهید.

مرحله اول: با مراجعه به سایت TSETMC و تایپ کردن نام بجهرم وارد صفحه مربوط به آن می‌شوید.

همان طور که در شکل بالا می‌بینید، تعداد سهام نماد بجهرم برابر با 24,145,332,082 است.(اگر موس را روی عدد مربوط به تعداد سهام نگه دارید، تعداد دقیق سهام را به شما نشان می‌دهد.)

مرحله دوم: در این مرحله سراغ سایت کدال می‌رویم و در قسمت «جستجوی اطلاعیه‌ها» نام بجهرم را جستجو می‌کنیم و آخرین صورت مالی 12 ماهه آن را پیدا می‌کنیم.

مرحله سوم: در این مرحله با باز کردن منوی سمت راست بالای صفحه یکی از گزینه‌های مربوط به «خلاصه اطلاعات گزارش تفسیری» را انتخاب کنید. اگر شرکتی گزارش تفسیری نداشت می‌توانید از صورت سود و زیان استفاده کرده و «جمع درآمدهای عملیاتی» را مبنای محاسبات خود قرار دهید.

مرحله چهارم: مبلغ کل فروش در دوره 12 ماهه گذشته را پیدا کنید.

مرحله پنجم: در این مرحله باید کل مبلغ فروش را بر تعداد سهام منتشره شرکت تقسیم کنید. همان طور که می‌بینید جمع فروش در نماد بجهرم عبارت است از 5,696,550,000,000 ریال. با تقسیم این عدد بر تعداد سهام که برابر با 24,145,332,082 است به عدد 235 ریال می‌رسیم که معادل قیمت فروش به ازای هر سهم است.

مرحله ششم: دوباره سراغ سایت TSETMC ‌ می‌رویم تا از قیمت پایانی سهم مطلع شویم.

قیمت پایانی بجهرم همان طور که در شکل بالا می‌بینید برابر با 2621 ریال است پس برای به دست آوردن نسبت P/S این عدد را بر عددی که در مرحله پنجم به دست آوردیم، تقسیم می‌کنیم.

از روش دوم محاسبه نسبت P/S ‌ نیز می‌توان استفاده کرد. برای این کار باید مبلغ مربوط به ارزش بازار بجهرم را که برابر با 63,284,915,386,922 ریال است را بر مبلغ کل فروش آن تقسیم کنیم که در نهایت به همین عدد 11.12 می‌رسیم.

نکته: زمانی که می خواهید رقم مربوط به ارزش بازار را در سایت TSETMC ‌ مشاهده کنید باید به B که نشان دهنده میلیارد و M که نشان دهنده میلیون است، توجه کنید.

اگر به عکس بالا دقت کنید می‌بیند که در کنار P/E ‌ گروه، نسبت P/S وجود دارد و عدد 10.61 برای آن به دست آمده است. (علت تفاوت در عدد به دست آمده توسط ما با عددی که در سایت TSETMC وجود دارد این است که ما از قیمت روز برای محاسبه استفاده کرده‌ایم ولی سایت TSE محاسباتش مربوط به قیمت روز گذشته است و هنوز برای روز جدید آپدیت نشده است.)

با وجود عدد مربوط به نسبت P/S در سایت TSETMC لازم نیست مراحل محاسبه نسبت قیمت به فروش را به صورت دستی حساب کنید اما با دانستن نحوه محاسبه آن، می‌توانید برای زمان و نحوه استفاده از آن تصمیم گیری کنید.

مزیت های استفاده از نسبت P/S‌ در بورس

استفاده از نسبت قیمت به فروش، در بورس مزیت‌های خاص خود را دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره می‌کنیم:

• نسبت قیمت به فروش برای شرکت‌هایی که با مشکلات خاصی رو به رو بوده یا هنوز به سوددهی نرسیده‌اند، مناسب است. نسبت P/S به سرمایه گذاران کمک کند که یک پیش بینی اولیه از میزان رشد شرکت داشته باشند.
• وقتی یک شرکت زیان ده است، ارزش گذاری سهام آن با نسبتP/E بی فایده خواهد بود چون در این حالت به علت ضرر دهی، مخرج کسر منفی می‌شود. پس به جای نسبت قیمت به درآمد یا سود با استفاده از نسبت P/S ‌ می‌توانید تشخیص دهید که سهامداران حاضرند چه قدر به ازای هر ریال از فروش شرکت بپردازند.
• داده‌های فروش یک شرکت در بورس، به راحتی قابل دستکاری نیستند اما درآمدهای شرکت با روش‌های ارزش بازار یک سهم مختلف حسابداری قابلیت دستکاری در آن‌ها وجود دارد. پس استفاده از نسبت P/S به علت استفاده از داده‌های مربوط به فروش نوعی مزیت به حساب می‌آید.
• زمانی که شرکت ها پس از یک دوره سخت، دوباره شروع به کار و سوددهی می‌کنند، با استفاده از نسبت P/S می‌توان این شرکت‌ها را ارزش گذاری کرد.

مواردی که در نسبت P/S در نظر گرفته نمی‌شوند؟ (محدودیت های نسبت P/S )

همان طور که می‌دانید برای تحلیل بنیادی یک سهم نمی‌توان از یک نسبت مالی به تنهایی استفاده کرد. پس بهتر است از نسبت P/S ‌ در کنار سایر نسبت‌های مالی برای تعیین ارزش ذاتی یک سهم استفاده کنید. علاوه بر این باید این نکته را در نظر داشته باشید که مثل سایر نسبت‌های مالی، نسبت P/S ‌ را باید در شرکت‌های بورسی که در یک دسته بندی قرار می‌گیرند، بررسی و مقایسه کرد.

• نسبت P/S در واقع میزان فروش را در شرکت‌های تولیدی بورس بررسی می‌کند به همین خاطر است که از این نسبت نمی‌توان در شرکت‌های سرمایه گذاری استفاده کرد.
• نسبت P/S ‌ اطلاعات دقیقی از عملکرد یک شرکت ارائه نمی‌دهد در نتیجه یک سرمایه گذار باید سایر نسبت‌های مالی را در کنار آن استفاده کند.
• نسبت P/S ‌ بدهی یک شرکت و اطلاعات موجود در ترازنامه آن را در نظر نمی‌گیرد. نادیده گرفتن وضعیت بدهی یک شرکت به هنگام ارزیابی آن برای خرید، خطرات بسیار زیادی برای سهامداران خواهد داشت.
• میزان بالای فروش تنها در صورتی که منجر به سود شود قابل اطمینان است اما نسبت قیمت به فروش، مشخص نمی‌کند که آیا فروشِ شرکت منجر به سود شده است یا نه.

مقایسه نسبت P/E و نسبت P/S‌ در بورس

نسبت قیمت به سود یا P/E و نسبت قیمت به فروش یا P/S دو نسبت پرکاربرد در تحلیل بنیادی سهام و تعیین ارزش ذاتی آن هستند. این دو نسبت آن قدر مهم بوده که در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران ( TSETMC ) جز اطلاعات تابلوی نماد هستند البته نسبت P/S ‌ فقط برای شرکت‌های تولیدی محاسبه می‌شود. با استفاده از شکل زیر می‌توانید تفاوت نسبت P/E و P/S در بورس را مشاهده کنید.

ارزش بازار یک سهم

بازه مناسب برای نسبت P/S در بورس

همان طور که گفتیم نسبت P/S معیاری برای سنجش قیمت یک سهم نسبت به میزان فروش آن به دست می‌دهد. به طور کلی می‌توان گفت اعداد زیر یک برای این نسبت به معنای کمتر بودن قیمت بازار نسبت به ارزش ذاتی و اعداد بیشتر از یک نشان از بیشتر بودن قیمت بازار به ارزش ذاتی است اما این را در نظر داشته باشید که به دست آوردن اعداد زیر یک برای این نسبت کاری دشوار است چون همان طور که گفتیم نسبت قیمت به فروش، اطلاعات دقیقی از میزان سود و بدهی شرکت در اختیار ما قرار نمی‌دهد. پس نمی‌توان به تنهایی بر اساس عدد به دست آمده از آن برای خرید و فروش سهام تصمیم گیری کرد. بنابراین نمی‌توان بازه مناسب و مشخصی برای نسبت P/S ‌ در بورس در نظر گرفت به همین خاطر بهترین نوع استفاده از این نسبت در بورس به این صورت است که نسبت P/S را در سهام شرکت‌های مربوط به یک صنعت بررسی کرده و آن‌ها را با یکدیگر مقایسه کنید.

پیشنهاد مطالعه: نسبت P/B‌ در بورس چیست؟

نکات کلیدی در مورد نسبت P/S‌ یا قیمت به فروش

هر چه میزان فروش یک شرکت بیشتر شود، نسبت P/S اعداد کوچکتری را نشان می‌دهد. اعداد کوچکتر نشان دهنده کمتر بودن قیمت بازار نسبت به قیمت فروش و ارزندگی سهام برای خرید هستند.

سوالات متداول

۱- نسبت P/S چیست؟

به نسبت قیمت به فروش به ازای هر سهم در بورس نسبت P/S گفته می‌شود.

۲- نحوه محاسبه نسبت P/S چگونه است؟

روش اول: قیمت تقسیم بر میزان کل فروش به ازای هر سهم.

روش دوم: ارزش بازار تقسیم بر میزان کل فروش.

۳- دلیل اهمیت نسبت P/S چیست؟

نسبت قیمت به فروش یا P/S یکی از نسبت‌های مالی است که به وسیله آن می‌توان ارزش ذاتی سهام و ارزندگی آن برای خرید را تشخیص داد.