بازار نقدی (اسپات) چیست؟

راهنمای کامل معاملات پرپچوال (Perpetual) یا همیشگی + راهنمای مخصوص ترید در بایننس

در این مقاله به چیستی معاملات پرپچوال (Perpetual) یا همیشگی خواهیم پرداخت و پس از مطالعه‌ی آن، میتوانید در این مقاله با ترید قراردادهای پرپچوال فیوچرز در صرافی بایننس آشنا شده و از آن کسب درآمد کنید.

قرارداد فیوچرز (Futures) یا آتی چیست؟

قرارداد یا معامله آتی در واقع توافقنامه‌ای جهت خرید یا فروش یک کالا، ارز یا دیگر ابزارهای مالی، در بازار نقدی (اسپات) چیست؟ یک قیمت از پیش تعیین شده و در زمان مشخص در آینده است.
برخلاف یک بازار اسپات (Spot Market) سنتی، در بازار معاملات فیوچرز (Futures Market) با تریدرها سریعا تسویه حساب صورت نمی‌گیرد. بلکه در عوض ، دو طرف معامله قراردادی را که نحوه تسویه حساب را در تاریخی در آینده مشخص می‌کند، ترید می‌کنند. همچنین، یک بازار معاملات آتی اجازه خرید یا فروش مستقیم خود کالا یا ارز دیجیتال را به کاربران نمی‌دهد. بلکه به جای این کار، طرفین درگیر قراردادی را که نمادی از این کالاها یا ارزهای دیجیتال هستند معامله می‌کنند و ترید واقعی دارایی‌ها (یا پول نقد)، در آینده یعنی زمانی که تاریخ انقضاء و سررسید قرارداد فرا برسد، اتفاق می‌افتد.
به‌عنوان مثال، قرارداد فیوچرز برای یک کالای فیزیکی مانند گندم یا طلا را در نظر بگیرید. در برخی از بازارهای آتی سنتی، این قراردادها دارای علامت ارسال نیز هستند، به این معنا که ارسال واقعی کالا در آن‌ها وجود دارد. در نتیجه، طلا یا گندم باید انبار و سپس حمل و نقل شود که در این صورت، هزینه‌های مازادی (که به‌عنوان هزینه حمل شناخته می‌شوند) را ایجاد می‌کند. البته بسیاری از بازارهای آتی امروزی امکان تسویه از طریق پول نقد را نیز فراهم کرده‌اند، به این معنا که معادل نقدی کالای مربوطه پرداخت می‌شود و ارسال فیزیکی صورت نمی‌گیرد.

علاوه بر این‌ها، قیمت طلا یا گندم در بازار معاملات آتی بسته به فاصله تا تاریخ سررسید ممکن است متفاوت باشد. هر چه این فاصله زمانی بیشتر باشد، هزینه حمل، عدم قطعیت بالقوه هزینه در آینده و پتانسیل گپ و فاصله قیمتی بین بازار فیوچرز و اسپات نیز بیشتر خواهد شد.

چرا کاربران قراردادهای آتی و فیوچرز را معامله می‌کنند؟

• ایجاد پوشش و مدیریت ریسک: این امر اصلی‌ترین دلیل اختراع معاملات آتی است.
• داشتن پوزیشن شورت (فروش): تریدرها با استفاده از این نوع قراردادها می‌توانند از ریزش قیمت یک دارایی سود ببرند، حتی اگر صاحب آن نباشند.
• لوریج یا اهرم (Leverage): قابلیت ورود به پوزیشن‌هایی بزرگتر از تراز و موجودی حساب وجود دارد. در صرافی بایننس، قراردادهای فیوچرز پرپچوال را می‌توان تا لورج ۱۲۵ معامله کرد. باید توجه داشت همانطور که لورج میتواند با پولی کمتر سودی بیشتر به ما برساند، ریسک و احتمال از دست دادن سرمایه را هم به همان نسبت بیشتر میکند. لذا اگر مبتدی باشید، بازار فیوچرز میتواند ضررهای خیلی بیشتری از بازار اسپات به شما وارد کند

قرارداد آتی پرپچوال (Perpetual Futures) بایننس چیست؟

قرارداد یا معاملات پرپچوال یا همیشگی (به اشتباه به آن آتی هم گفته میشود که البته معاملات آتی معاملات فوچرز اند که کمی با پرپچوال متفاوتند) نوع خاصی از قراردادهای فیوچرز است که تاریخ انقضایی ندارد. بنابراین، امکان نگهداری پوزیشن تا زمان دلخواه وجود دارد. علاوه بر این، معامله قراردادهای Perpetual بر اساس قیمت شاخص یا ایندکس پرایس (Index Price) دارایی مربوطه صورت می‌گیرد. قیمت شاخص متشکل از میانگین قیمت در بازارهای اسپات بزرگ و حجم معاملاتی دارایی مربوطه است.

بنابراین، بر خلاف قراردادهای آتی سنتی، معاملات پرپچوال با قیمتی برابر یا نزدیک به بازارهای اسپات ترید می‌شوند. البته در زمان نوسانات شدید بازار، قیمت مارک (Mark Price) ممکن است با قیمت بازار اسپات متفاوت باشد. اما بزرگترین تفاوت قراردادهای فیوچرز سنتی با معاملات آتی همیشگی، «تاریخ تسویه (Settlement Date)» در حالت سنتی است.

مارجین اولیه (Initial Margin) چیست؟

مارجین اولیه کمترین هزینه‌ای است که برای باز کردن یک پوزیشن لوریج دار و اهرمی باید بپردازید. به‌عنوان مثال، برای خرید ۱۰۰۰ واحد بایننس کوین (BNB) با لوریج ۱۰ برابر، باید ۱۰۰ واحد BNB بپردازید. بنابراین مارجین اولیه شما، 10 درصد کل سفارش خواهد بود. مارجین اولیه در واقع هزینه‌ای است که به‌عنوان وثیقه (Collateral) عمل کرده و از پوزیشن اهرمی شما محافظت می‌کند.

مارجین نگهداری (Maintenance Margin) چیست؟

مارجین نگهداری کمترین مقدار وثیقه‌ای است که برای باز نگه داشتن پوزیشن باید داشته باشید. در صورتی که موجودی و تراز مارجین شما به زیر این مقدار برسد، یا از شما درخواست می‌شود حسابتان را شارژ کنید (که به آن Margin Call می‌گویند) یا لیکوئید (در ادامه با آن آشنا میشوید) می‌شوید. اکثر صرافی‌های رمز ارزی به طور پیشفرض لیکوئید شدن حساب را انجام می‌دهند.
به عبارت دیگر، مارجین اولیه هزینه‌ای است که برای باز کردن حساب متقبل می‌شوید و مارجین نگهداری هم به مقدار مینیمومی که برای باز نگه داشتن حساب نیاز دارید اطلاق می‌شود. مقدار مارجین نگهداری، پویا و دینامیک بوده و بر اساس قیمت بازار و تراز حساب (همان وثیقه یا Collateral) تغییر می‌کند.

لیکوئیدیشن (Liquidation) یا نقد شدن چیست؟

اگر ارزش وثیقه‌های شما به زیر مقدار مارجین نگهداری برسد، حساب فیوچرز نیز ممکن است در معرض لیکوئید شدن قرار بگیرد. در صرافی بایننس، بسته به میزان ریسک و لوریج هر کاربر (بر اساس وثیقه و دارایی خالص آن‌ها)، لیکوییدیشن به طرق مختلفی اتفاق می‌افتد. هرچه پوزیشن کل شما بزرگتر باشد، مارجین مورد نیاز نیز بزرگتر خواهد بود.

این مکانیسم بر اساس صرافی و بازار متفاوت است، اما بایننس برای لیکوئیدیشن تایر ۱ (یعنی رسیدن تفاوت پوزیشن لانگ و شورت که به آن Net Exposure گفته می‌شود، به زیر ۵۰۰،۰۰۰ تتر) کارمزد ۰/۵ درصدی دریافت می‌کند. اگر پس از لیکوئید شدن مبلغ اضافی در حساب وجود داشته باشد، الباقی آن به کاربر بازگردانده می‌شود. اگر این مقدار کمتر باشد، کاربر اصطلاحا ورشکسته خواهد شد.

به خاطر داشته باشد زمانی که حساب شما لیکوئید می‌شود، کارمزد اضافی باید بپردازید. برای جلوگیری از این اتفاق، یا باید پوزیشن‌تان را پیش از لیکویید شدن ببندید، یا مبلغ بیشتری به حساب واریز کنید؛ که این اتفاق باعث ایجاد فاصله بیشتر بین بازار نقدی (اسپات) چیست؟ قیمت لیکوئید شدن و قیمت فعلی بازار می‌شود.

فاندینگ ریت (Funding Rate) در قراردادهای دائمی چیست؟

فاندینگ به‌معنای پرداخت‌های منظم بین خریداران و فروشندگان، طبق فاندینگ ریت فعلی است. زمانی که مقدار فاندینگ ریت بالای صفر (یعنی مثبت) باشد، تریدرهایی که پوزیشن لانگ (خرید) گرفته‌اند به کسانی که پوزیشن شورت (فروش) گرفته‌اند، مبلغی را پرداخت می‌کنند. در طرف مقابل، فاندینگ ریت منفی به معنای پرداخت از سوی شورت تریدرها به لانگ تریدرهاست.
فاندینگ ریت بر بازار نقدی (اسپات) چیست؟ اساس دو مشخصه کار می‌کند: یکی نرخ سود و دیگری وجه تضمین یا پریمیوم (Premium). در معاملات فیوچرز بایننس، نرخ سود ثابت و برابر ۰.۰۳ درصد و وجه تضمین بسته به تفاوت قیمت بین بازارهای اسپات و فیوچرز متفاوت است. از آنجایی انتقال فاندینگ ریت به‌صورت مستقیم بین کاربران صورت می‌گیرد؛ صرافی بایننس هیچ کارمزدی برای این کار دریافت نمی‌کند.

بنابراین، زمانی که قرارداد پرپچوال آتی بر اساس یک وجه تضمین (بالاتر از قیمت بازارهای اسپات) معامله می‌شود، به‌خاطر فاندینگ ریت مثبت معامله‌گران لانگ باید به شورت‌ها مبلغی را پرداخت کنند. بنابراین در چنین شرایطی چون پوزیشن‌های لانگ بسته شده و شورت‌های جدیدی باز می‌شوند، انتظار می‌رود که قیمت کاهش یابد.

قیمت مارک (Mark Price) در معاملات همیشگی چیست؟

قیمت مارک یا مارک پرایس تخمینی از ارزش واقعی (قیمت منصفانه) یک قرارداد در مقایسه با قیمت واقعی معاملاتی (آخرین قیمت) آن است. محاسبه قیمت مارک، از لیکوئید شدن‌های غیرمنصفانه‌ای که در زمان نوسان شدید بازار اتفاق می‌افتد، جلوگیری می‌کند.

بنابراین قیمت شاخص یا ایندکس پرایس (Index Price) به قیمت در بازارهای اسپات مربوط می‌شود، اما قیمت مارک نمایانگر ارزش منصفانه یک قرارداد آتی پرپچوال است. در صرافی بایننس، قیمت مارک بر اساس قیمت شاخص و فاندنیگ ریت محاسبه شده و همچنین بخش ضروری محسابه سود و زیان محقق‌نشده (unrealized PnL) محسوب می‌شود.

سود و زیان یا PNL در معاملات پرپچوال چیست؟

کلمه PNL سرنام عبارت Profit and Loss و به‌معنای سود و زیان است که به دو صورت محقق شده یا واقعی (Realized) و محقق‌نشده (Unrealized) یا غیرواقعی وجود دارد. زمانی که در یک بازار فیوچرز پرپچوال پوزیشن بازی داشته باشید، PNL شما محقق‌نشده یا غیرواقعیست، به این معنا که هنوز هم در واکنش به تحرکات بازار تغییر می‌کند. هنگامی که پوزیشن را می‌بندید، PNL محقق‌نشده (Unrealized) به محقق‌شده یا واقعی (realized) تبدیل می‌شود، حال یا به صورت کامل یا بخشی از آن.
از آنجایی که PNL واقعی به سود و زیان حاصل از پوزیشن‌های بسته شده مربوط می‌شود، رابطه‌ی مستقیمی با قیمت بازار نداشته و صرفا به قیمت سفارشات انجام گرفته مرتبط است. اما PNL غیرواقعی، دائما در حال تغییر بوده و محرک اصلی لیکوئیدیشن به‌شمار می‌رود. بنابراین، از قیمت مارک برای حصول اطمینان از اینکه سود و زیان واقعی شما دقیق و درست است، استفاده می‌شود.

صندوق بیمه (Insurance Fund) چیست؟

به زبان ساده، صندوق بیمه چیزی است که از منفی شدن تراز حساب تریدرهای بازنده جلوگیری کرده و در عین حال هم سودآوری معامله‌گران برنده را تضمین می‌کند.

برای درک بهتر، اجازه دهید مثالی را با هم بررسی کنیم. فرض کنید آلیس ۲۰۰۰ دلار در حساب فیوچرز بایننس خود دارد، که برای باز کردن یک پوزیشن لانگ ارز دیجیتال بایننس کوین (BNB) به مبلغ ۲۰ دلار برای هر کوین و با لوریج ۱۰ استفاده کرده است. فقط در نظر داشته باشید که آلیس این قرارداد را از فرد دیگری خریده است نه بایننس. بنابراین در طرف مقابل معامله، الکس را داریم که یک پوزیشن شورت به همین اندازه گرفته است.
به‌خاطر لوریج ۱۰ برابری، پوزیشن آلیس هم‌اکنون با وثیقه ۲۰۰۰ دلاری، دارای ۱۰۰۰ واحد BNB و ارزشی معادل ۲۰،۰۰۰ دلار است. حالا اگر قیمت BNB از ۲۰ دلار به ۱۸ دلار کاهش یابد، پوزیشن آلیس می‌تواند به‌صورت خودکار بسته شود. این اتفاق به این معناست که دارایی‌های وی لیکوئید شده و ۲۰۰۰ دلار وی هم کاملا از دست می‌رود.

حال اگر به هر دلیلی سیستم نتواند به‌موقع پوزیشن آلیس را ببندد و قیمت در بازار بیشتر افت کند، صندوق بیمه فعال شده و زیان‌های وارده را تا زمان بسته شدن پوزیشن جبران می‌کند. این اتفاق تغییری برای آلیس ایجاد نمی‌کند، چراکه پوزیشن وی قبلا لیکوئید شده و تراز حساب‌اش به صفر رسیده است. اما این امر باعث می‌شود باب سود خودش را از این معامله دریافت کند. بدون وجود صندوق بیمه، تراز آلیس تنها از ۲۰۰۰ دلار به صفر نرسیده و حتی ممکن است منفی شود.
البته در عمل، پوزیشن لانگ آلیس پیش از وقوع این اتفاقات بسته خواهد شد. دلیل این است که مارجین نگهداری وی، کمتر از مقدار حداقلی و مینیموم لازم است. کارمزد لیکوئید شدن حساب مستقیما وارد صندوق بیمه شده و مبالغ اضافی به کاربران بازگردانده می‌شود.
بنابراین، صندوق بیمه مکانسیمی است که برای استفاده از وثیقه‌های تریدرهای لیکوئید شده جهت پوشش زیان یا ورشکستگی حساب‌ها، طراحی شده است. در شرایط عادی بازار، انتظار می‌‌رود با لیکوئید شدن بیشتر تریدرها، موجودی صندوق بیمه نیز افزایش یابد.
به طور خلاصه، زمانی که کاربران پیش از رسیدن به نقطه سربه‌سری یا منفی شدن حساب‌شان لیکوئید می‌شوند، صندوق بیمه بزرگ و بزرگتر می‌شود. اما در شرایط حادتر، این سیستم شاید نتواند تمامی پوزیشن‌ها را ببندد، که در این صورت از صندوق بیمه برای پوشش زیان‌های بالقوه استفاده خواهد شد. با اینکه این اتفاق شایع نیست، اما در زمان نوسانات شدید یا قدرت نقدشوندگی (Liquidity) پایین بازار، احتمال رخ دادن آن وجود دارد.

کاهش لوریج خودکار (Auto-deleveraging) چیست؟

اوتو دی‌لوریجینگ یا کاهش خودکار لوریج و اهرم، روشی برای لیکوئیدیشن متقابل است که تنها در صورت عدم کارکرد صندوق بیمه اتفاق می‌افتد. با اینکه این اتفاق نیز نادر است، اما این امر نیازمند تریدرهای سودآوری است که بخشی از سود خود را برای جبران ضرر و زیان معامله‌گران بازنده اختصاص دهند. متاسفانه، به دلیل وجود نوسان شدید در بازار ارزهای دیجیتال و لوریج بالای ارائه شده به کاربران، حذف کامل این احتمال ممکن نیست.
به عبارت دیگر، لیکوئیدیشن متقابل آخرین مرحله‌ای است که در صورت عدم پوشش پوزیشن‌های ورشکسته شده توسط صندوق بیمه انجام می‌گیرد. عموما، پوزیشن‌های دارای سود (و اهرم) بالاتر، آن‌هایی هستند که بیشترین مشارکت را دارند. بایننس از یک اندیکاتور برای اطلاع دادن به کاربران درباره جایگاهی که در صف کاهش لوریج خودکار دارند، استفاده می‌کند.
در بازار فیوچرز بایننس، سیستم از هر روشی برای جلوگیری از کاهش خودکار اهرم استفاده کرده و ویژگی‌های مختلفی برای مینیموم کردن اثر آن دارد. در صورت رخ داد این اتفاق، لیکوئیدیشن متقابل بدون دریافت هیگونه کارمزدی انجام شده و سریعا اطلاعیه‌ای به کاربران مربوطه ارسال می‌شود. کاربران می‌توانند در هر زمانی مجددا وارد پوزیشن شوند.

جمع بندی

در آخر خوب است بدانید که بسیاری از تریدرها برای کسب سود مستمر از ترید به دانش و مهارت زیادی نیاز دارند و به همین دلیل بسیاری از تریدرها در اوایل کارشان ترید کردن را با راهنمایی گرفتن از تحلیلگران یا تریدرهای حرفه‌ای شروع میکنند؛ حتی بعضی خودشان ترید نکرده و حاضرند سرمایه‌شان را به تریدری که درباره‌ی سود گرفتنش شنیده‌اند داده تا او بازار نقدی (اسپات) چیست؟ با سرمایه‌شان ترید کرده و به آن‌ها سود دهد. سرویس کپی تریدینگ اکسلایت، سرویسیست که میتواند این کاربرد را به مراتب با کیفیت‌تر برای شما انجام دهد. به این صورت که شما تنها دسترسی ترید اکانت فیوچرزتان (تنها دسترسی ترید اکانت پرپچوال فیوچرز خود و نه سرمایه یا نام کاربری و رمز عبور خود!) را به پلتفرم اکسلایت داده، از بین تریدرهای حرفه‌ای اکسلایت یکی را بر اساس کارنامه‌اش انتخاب میکنید تا هر تریدی که او میکند برای شما کپی شود؛ بدون اینکه سرمایه‌تان را به آن تریدر داده باشید.
در صورت داشتن هر نوع سوالی درباره‌ی سرویس کپی تریدینگ یا سرویس‌های دیگر مثل ارائه سیگنال یا در مورد طریقه کار بایننس، خوشحال می‌شویم از طریق چت سایت یا باقی راه‌های ارتباطی، بی‌درنگ آن را از اکسلایت بپرسید.
لازم به ذکر است که در نوشتن این مقاله، از آکادمی بایننس (academy.binance) هم کمک گرفته‌ایم.

اسپات تریدینگ یا معاملات اسپات چیست؟

در این مقاله سعی می­‌کنیم به روشی ساده به تعریف اسپات تریدینگ، اسپات مارکت، اسپات پرایس، تفاوت­‌های اسپات تریدینگ با سایر روش­‌های معاملاتی و توضیحات مرتبط با این مقوله بپردازیم.

اسپات (Spot) تریدینگ، شامل خرید و فروش مستقیم انواع دارایی­‌های اقتصادی مثل رمزارزها، فارکس، استاک و … می­‌شود. ارسال و دریافت دارایی، در این نوع از مبادلات معمولا به سرعت و در همان لحظه انجام می­‌شود. اسپات تریدینگ در اسپات مارکت صورت می­‌گیرد که بر اساس مبادلات اکسچنج و یا اورکانتر (مبادلات مستقیم بین کاربران) است. در معاملات اسپات، کاربران تنها می‌­توانند از موجودی خود استفاده کنند و امکان استفاده از اهرم یا مارجین وجود ندارد. صرافی­‌های متمرکز برای تسهیل اسپات تریدینگ از فاکتورهایی مثل ایجاد امنیت و اطمینان استفاده می‌­کنند و در مقابل بابت تراکنش­‌های انجام شده از تریدرها هزینه دریافت می­‌کند. اکسچنج­‌های نامتمرکز خدمات مشابه را از طریق قراردادهای هوشمند در بلاکچین فراهم می­‌کنند.

احتمالا اولین تجربه هر کاربر در سرمایه­ گذاری بر روی رمزارزها، استفاده از اسپات مارکت و انجام یک تراکنش اسپات است. امکان انجام اسپات تریدینگ بر روی دارایی­‌های مختلف مثل سهام، محصولات فیزیکی، دارایی­‌های باارزش، فارکس و … وجود دارد. به عنوان مثال، یکی از محبوب­‌ترین بازارهای شناخته شده به نام NASDAQ (بازار بورس نیویورک)، یک بازار اسپات است.

بیشتر بخوانید

اسپات مارکت چیست؟

اسپات مارکت (بازار اسپات) یک بازار مالی باز است که می‌­توان با استفاده از آن دارایی­‌های مختلف را در هر لحظه مبادله کرد. خریدار می­‌تواند از فیات (ارزهای رایج) و یا سایر واسطه­‌های مبادلاتی، برای تکمیل خرید خود استفاده کند. اغلب مبادلات اسپات (بسته به نوع محصول مبادله شده)، در لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده به خریدار تحویل داده می­‌شود. به اسپات مارکت، کش ­مارکت یا مارکت نقدینگی نیز گفته می­‌شود. دلیل این مسئله این است که تریدرها با پول نقد وارد معامله می‌­شوند. اسپات مارکت­‌ها از واسطه­‌های مختلفی استفاده می‌­کنند که به آن اکسچنج (صرافی) گفته می‌­شود. اگرچه از صرافی­‌ها برای تسهیل معاملات اسپات استفاده می­‌شود، اما تریدرها می­‌توانند از روش مستقیم مبادلاتی (که به OTC معروف است) نیز استفاده کنند که در ادامه مطلب به این مقوله اشاره خواهیم کرد.

اسپات تریدینگ چیست؟

اسپات تریدرها تلاش می‌­کنند با خرید یک دارایی و فروش آن با قیمت بالاتر سود کسب کنند. این خرید، با هدف فروش محصول در زمانی انجام می­‌شود که سرمایه ­گذار یا تریدر به رشد ارزش آن دارایی خوش بین است. با بالا رفتن ارزش دارایی، تریدر دارایی خود را به فروش گذاشته و به این ترتیب سود کسب می‌کند. اسپات تریدرها همچنین می‌­توانند در زمان سقوط ارزش دارایی خود، سود کسب کنند. روند انجام این کار به این صورت است که تریدر در زمان ریزش، دارایی خود را به فروش گذاشته و زمانی که قیمت دارایی افت بیشتری را تجربه کرد، تعداد بیشتری از همان محصول را خریداری می­‌کند. به این روش از مبادله، اسپات تریدینگ یا معاملات اسپات گفته می­‌شود.

اسپات­ پرایس، به قیمت لحظه‌­ای یک دارایی گفته می­‌شود. با ثبت سفارش در لیست سفارشات، امکان خرید و یا فروش دارایی به قیت لحظه­‌ای (اسپات پرایس) وجود خواهد داشت. البته قابل ذکر است که هیچ ضمانتی برای تکمیل سفارش به صورت کامل (با ارزش اسپات­پرایس) وجود ندارد. گاهی از اوقات حتی حجم کافی برای انجام مبادلات با قیمت اسپات­ پرایس در مارکت موجود نیست. به عنوان مثال کاربری با یک قیمت مشخص، قصد خرید ۱۰ اتریوم دارد اما تنها ۳ اتریوم با آن قیمت در مارکت موجود است. این امکان وجود دارد که برای خرید ۷ اتریوم باقی مانده، قیمت تغییر کرده و خریدار ناچار شود که سفارش خود را با قیمت دیگری تکمیل کند.

اسپات­ پرایس در هر لحظه آپدیت شده و با تغییر سفارشات، تغییر می­‌کند. کارکرد اسپات تریدینگ به روش مستقیم (OTC)، متفاوت است. در روش OTC تریدرها می­‌توانند بدون قرارگرفتن در صف خرید یا فروش، سفارش خود را تکمیل کنند. بسته به نوع محصول، دارایی مبادله شده به روش OTC، ممکن است در همان لحظه و یا (با در نظر گرفتن فرمول T+2) تا دو روز کاری بعد از معامله به خریدار تحویل داده شود. به طور سنتی مبادلات سهام و دارایی­‌های باارزش، نیازمند نقل و انتقالات اسناد رسمی بوده که خود پروسه‌­ای زمان­بر است.

تا قبل از این بازار مبادلات دارایی‌­های خارجی (foreign exchange market)، نیازمند پول نقد، انتقال از طریق وایر و دیپازیت بود. اما اکنون مبادلات از طریق سیستم­‌های دیجیتالی شده و بازارهای رمزارزی، در همان لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده به خریدار تحویل داده می‌­شود. البته برای استفاده از روش‌های مبادلات مستقیم (مثل روش P2P و OTC) باید زمان بیشتری در نظر گرفته شود.

تفاوت‌­های استفاده از اکسچنج­ با ترید OTC

اسپات تریدینگ محدود به یک مکان مشخص نیست. با اینکه اغلب تریدرها برای مبادلات اسپات خود از اکسچنج­‌ها استفاده می­‌کنند، امکان مبادله به صورت مستقیم و بدون دخالت واسطه نیز وجود دارد. همان­طور که قبلا ذکر شد، به معاملات مستقیم و بدون واسطه، مبادلات over-the-counter یا OTC گفته می‌شود. هر یک از این معاملات اسپات ویژگی­‌های مخصوص به خود را دارد.

اسپات تریدینگ در اکسچنج­های متمرکز

دو نوع بازار نقدی (اسپات) چیست؟ اکسچنج (صرافی) در بازار وجود دارد که به متمرکز و نامتمرکز شناخته می­‌شوند. یک صرافی متمرکز مکانی­‌ست که دارایی­‌هایی مثل رمزارزها، فارکس و سایر دارایی­‌های باارزش در آن مبادله می­‌شوند. در واقع این صرافی مانند یک واسطه بین افراد عمل می‌­کند و حضانت دارایی­‌های مبادله شده را به عهده دارد. برای استفاده از این صرافی­‌ها، کاربر باید دارایی خود (مثل فیات یا رمزارز) را به حساب خود در آن صرافی منتقل کند.

یک صرافی متمرکز ایده­‌آل، باید از صحت و کارکرد بی­نقص (آهسته و پیوسته) در تراکنش­‌ها اطمینان حاصل کند. سایر مسئولیت­‌های یک صرافی متمرکز شامل، انجام KYC (بررسی مدارک کاربر به منظور مطابقت با قوانین شناخت مشتری)، تشخیص و تعیین قیمت به صورت عادلانه، ایجاد امنیت و حفاظت از دارایی مشتری است. در مقابل، صرافی بابت این انجام موارد، هزینه دریافت می­‌کند. این هزینه از محل انجام تراکنش، لیست شدن یک دارایی در صرافی و … دریافت می‌­شود. به همین دلیل، صرافی­‌ها در هر دو روند بازار صعودی و نزولی، سود کسب می­‌کنند و این موضوع تا زمانی که حجم مبادلات و تعداد کاربران به حد نصاب برسد، وجود خواهد داشت.

اسپات تریدینگ در اکسچنج­‌های نامتمرکز

صرافی نامتمرکز (DEX)، نوع دیگری از اکسچنج است که اغلب در مبادلات رمزارزها مورد استفاده قرار می­‌گیرد. اغلب کارایی­‌های یک DEX شبیه به یک صرافی متمرکز است. با این تفاوت که در یک DEX، تراکنش­‌های تریدرها در بلاکچین تکمیل و ثبت می­‌شود. در اغلب موارد برای استفاده از یک DEX، نیازی به ساخت حساب کاربری و انتقال موجودی به DEX نیست و کاربران می‌­توانند به صورت مستقیم با یکدیگر مبادله کنند.

نحوه­‌ی انجام مبادله در یک DEX به این صورت است که تریدرها دارایی خود را مستقیما از طریق کیف پول رمزارزی خود منتقل می­‌کنند. این کار به کمک قراردادهای هوشمند صورت می­‌گیرد. قراردادهای هوشمند، کدهای خودکار هستند که فعالیت آن‌ها بر روی بلاکچین ثبت می­‌شود. این صرافی­‌ها (DEX)، بیشتر توسط افرادی استفاده می‌­شود که در مبادلات خود به حریم خصوصی و آزادی بیشتر، علاقه­مند هستند. هرچند که استفاده از یک DEX هزینه­‌های خود را نیز دارد.

به عنوان مثال در یک DEX زمانی که مشکلی برای کاربر اتفاق بی­افتد، عموما سرویسی برای پاسخ به مشتری وجود نخواهد داشت. برخی از صرافی­‌های نامتمرکز (مانند Binance DEX) از روش تشکیل لیست خرید و فروش (قرار گرفتن در صف) استفاده می­‌کنند. در حال حاضر الگو­های پیشرفته­ تری برای انجام این ­گونه مبادلات مورد استفاده قرار می­‌گیرد. به عنوان مثال Pancake Swap و Uniswap از روش AMM استفاده می‌­کنند. این متد نیز بخشی از قراردادهای هوشمند هستند، اما از روش متفاوتی برای تعیین قیمت بهره می‌­برند. خریداران از موجودی خود در صندوق­‌های نقدینگی استفاده کرده و مبادلات آنی (سواپ) خود را انجام می­‌دهند. افرادی که دارایی­‌های خود را به منظور ایجاد نقدینگی در اختیار این صندوق گذاشته‌­اند، هزینه­‌ی تراکنش­‌ها را دریافت می­‌کنند.

مبادلات OTC

در این قسمت نگاهی به مبادلات OTC (که گاهی به آن مبادلات خارج از صرافی نیز گفته می‌­شود) خواهیم داشت. در این نوع از مبادلات، دارایی‌های مختلف (مثل قراردادهای قانونی یا سکیوریتی) به طور مستقیم بین بروکرها، تریدرها و واسطه‌­ها مبادله می‌­شود. اسپات تریدینگ در مارکت OTC برای انجام مبادلات، به کمک ارتباطات چندگانه (مثل تلفن و پیام فوری) تکمیل می­‌شود. برای انجام ترید OTC نیازی به قرار گرفتن در صف و ایجاد لیست خرید و فروش نیست که این یک امتیاز است. البته ممکن است ایجاد یک سفارش با حجم زیاد در دارایی­‌هایی با حجم بازار کم، نوسان قیمتی به همراه داشته باشد. در اغلب اوقات سفارش کاربران به صورت کامل توسط اکسچنج تکمیل نمی‌شود و برای تکمیل سفارش نیاز به ثبت سفارش با قیمتی بالاتر از قیمت مارکت است. به همین دلیل اغلب، سفارش‌­­هایی که از حجم بسیار زیادی برخوردار هستند؛ می‌­توانند مبادلات خود را با قیمت مناسب­‌تری به پایان برسانند.

تفاوت بین اسپات مارکت و فیوچرز مارکت در چیست؟

همان­ طور که در ابتدای این مطلب عنوان شد، به طور خلاصه معاملات اسپات مارکت، در لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده معمولا در همان لحظه به خریدار واگذار می‌­شود. اما فیوچرز مارکت، به قراردادهایی اطلاق می‌­شود که در آینده تکمیل می­‌شود. خریدار و فروشنده توافق می­‌کنند که مقدار مشخصی از یک دارایی را در آینده، با یک قیمت مشخص مبادله کنند. با فرا رسیدن زمان مقرر، مبادله تکمیل می­‌شود اما انتقال دارایی ممکن است کمی به طول انجامد.

تفاوت اسپات تریدینگ با مارجین تریدینگ در چیست؟

قابلیت مارجین (Margin) تریدینگ، در برخی از بازارهای اسپات وجود دارد اما به طور کلی با اسپات تریدینگ متفاوت است. در اسپات تریدینگ برای تکمیل خرید و دریافت دارایی، پرداخت باید در همان ابتدا و به صورت کامل انجام شود. اما مارجین تریدینگ به تریدرها امکان می‌­دهد که برای انجام مبادلات خود از طریق واسطه، یک وام با نرخ بهره دریافت کنند. با توجه به اینکه تریدر در حال استفاده از دارایی‌­های افراد دیگر است، سود و ضرر بیشتری را تجربه خواهد کرد. بنابراین باید توجه داشت که در این روش امکان از دست دادن تمام سرمایه­‌ی اولیه وجود خواهد داشت.

مزایا و معایب استفاده از اسپات مارکت

هر یک از روش­‌های مبادلاتی، مزایا و معایب خود را دارد و درک این موضوع به کاهش ریسک و انجام معامله با اعتماد به نفس، کمک زیادی می‌­کند. اسپات تریدینگ یکی از ساده­‌ترین روش­‌های مبادلاتی­ست که مزایا و معایب مشخصی دارد.

مزایای اسپات مارکت

• قیمت­‌ها شفاف بوده و بازار اسپات کاملا بر اساس عرضه و تقاضا پیش می‌­رود. برای مقایسه­‌ی این ویژگی اسپات مارکت با فیوچرز مارکت، می­‌توان گفت که در فیوچرز مارکت، قیمت یک دارایی از چندین عامل مختلف تاثیر می­‌پذیرد که شامل شاخص­ قیمت، فاندینگ­ریت (حجم سرمایه و سفارش) و مووینگ اورج (میانگین حرکات قیمت) می‌­شود. همچنین در برخی از بازارهای سنتی، نرخ سود نیز بر روی قیمت تاثیرگذار است.
• استراتژی ساده­‌ی اسپات تریدینگ (در نظر گرفتن میزان ریسک و سود) باعث مشارکت افراد زیادی در این نوع از مبادلات می‌شود.
• برخلاف مارجین تریدینگ و بازارهای مشتقات، در اسپات تریدینگ امکان لیکوئید و مارجین­کال شدن،وجود ندارد. یک تریدر می‌­تواند یک سفارش مشخص ثبت کرده و آن را به فراموشی بسپارد. در این نوع از مبادله، هر تریدری می­‌تواند در هر زمانی وارد و خارج شود. اگر یک تریدر کوتاه مدت نیستید، نیازی به بررسی قیمت در هر لحظه نخواهید داشت.

معایب اسپات تریدینگ

• اسپات تریدینگ (بسته به اینکه کدام دارایی را برای هولد انتخاب کرده‌­اید) ممکن است برای ترید یک دارایی خاص، گزینه‌­ی مناسبی نباشد. محصولات موسوم به کومودیتی (مثل بنزین و گازوئیل) مثال خوبی هستند. مبادلات این دارایی­‌ها نیازمند ارسال و دریافت فیزیکی است. در رمزارزها، خرید یک توکن مسئولیت نگهداری و محافظت از دارایی را به همراه دارد. اما به عنوان مثال در مبادلات مربوط به مشتقات فیوچرز، می­‌توان همواره با نقدینگی بازار همراه بود.
• در برخی از دارایی‌­ها، ثبات قیمت برای کمپانی‌­ها و افراد حقیقی یک امتیاز است. به عنوان مثال یک کمپانی برای مدیریت سرمایه­‌ی خود در خارج از مرز، نیازمند دسترسی به بازار و محصولات فارکس است. اگر این کمپانی بخواهد از بازار اسپات استفاده کند، ممکن است با بی­‌ثباتی در درآمدها و برنامه‌ریزی­‌های خود مواجه شود.
• پتانسیل کسب سود از اسپات تریدینگ بسیار کمتر از فیوچرز و مارجین تریدینگ است. برای کسب سود بیشتر در اسپات تریدینگ، تریدرها باید حجم بیشتری از دارایی را وارد مارکت نمایند.

اسپات تریدینگ، یکی از متداول­‌ترین شیوه‌های معاملات در بازارهای مالی است. این شیوه از معاملات، بیشتر توسط کاربران تازه ­وارد مورد استفاده قرار می‌گیرد. دانستن مزایا و معایب این شیوه معاملاتی، به کسب سود و ایجاد فرصت­‌های مناسب، کمک قابل توجهی می­‌کند. در این شیوه از مبادلات، ترکیبی از دانش فنی، تحلیلی، روان­شناسی مارکت و اطلاعات فاندامنتال مورد استفاده قرار می­‌گیرد.

دلایل بازگشت قیمت BTC پس از اصلاح شدید!

قیمت بیت‌کوین در کمتر از ۲۲ ساعت به سرعت از ۴۴،۸۰۰ دلار به بالای ۵۰،۰۰۰ دلار رسید و این حرکت ۳ دلیل عمده داشت.

به گزارش کوین تلگراف، قیمت بیت‌کوین در طی ۲۲ ساعت از سطح ۴۴،۸۰۰ دلار به بالای ۵۰،۰۰۰ دلار رسید. پشت برگشت سریع بیت‌کوین سه عامل عمده وجود دارد که از جمله آنان می‌توان به نرخ فاندینگ پایین، خرید ۱۷۰ میلیون دلاری بیت‌کوین توسط شرکت اسکوئر و ثبات پیدا کردن بازار نقدی (اسپات) اشاره کرد.

نرخ فاندینگ معاملات آتی بیت‌کوین به‌طور قابل توجهی کاهش یافت؛

نرخ فاندینگ بیت‌کوین در تمامی صرافی‌های بزرگ آتی از جمله بایننس، بای‌بیت و بیت‌فینکس، به ۰.۰۱٪ کاهش یافته است. در حالی که نرخ فاندینگ معاملات آتی بیت‌کوین در طی حرکت قیمت از ۴۰،۰۰۰ دلار تا ۵۸،۰۰۰ دلار به‌طور مداوم بالای ۰.۱٪ بود.

وقتی نرخ فاندینگ آتی بالا باشد، بدان معناست که بازار از خریداران اشباع شده و احتمالاً رالی صعودی بیش از حد به طول انجامیده است. این شرایط خطر عمده فشار فروش ناگهانی (Long Squeez) را به دنبال دارد که ممکن است به ریزش ناگهانی بیت‌کوین در یک بازه کوتاه منجر شود. با بازگشت نرخ فاندینگ به ۰.۰۱٪، خطر فشار فروش ناگهانی به‌طور قابل توجهی کاهش یافته و اگر روند صعودی جدیدی آغاز شود، احتمالاً پایدارتر خواهد بود.

شرکت اسکوئر ۱۷۰ میلیون دلار بیت‌کوین خریداری می‌کند؛

در تاریخ ۲۴ فوریه، غول آمریکایی پرداخت شرکت اسکوئر، ۷۰ میلیون دلار بیت‌کوین خریداری کرد. این خرید به دنبال خرید ۵۰ میلیون دلاریِ ۸ اکتبر سال ۲۰۲۰ اتفاق افتاده است. در آن زمان، مدیر ارشد مالی شرکت اسکوئر، آمریتا اهوجا (Amrita Ahuja) گفت: «ما معتقدیم که بیت‌کوین پتانسیل این را دارد که در آینده به یک ارز فراگیر تبدیل شود. ما قصد داریم همچنان که پذیرش بیت‌کوین افزایش می‌یابد، آن را به روشی اصولی بیاموزیم و در آن مشارکت کنیم. برای شرکتی که در حال ساخت محصولات مبتنی بر آینده فراگیرتر است، این سرمایه‌گذاری گامی در این راستاست.»

خرید مجدد بیت‌کوین توسط اسکوئر بسیار حائز اهمیت است، چراکه نشان می‌دهد این شرکت به بیت‌کوین در بلندمدت اطمینان دارد.

بازار اسپات در حال ثبات پیدا کردن است؛

هنگامی که بیت‌کوین در حال اصلاح بود، قیمت آن در صرافی‌های نقدی مانند کوین‌بیس، بسیار کمتر از صرافی‌های آتی بود. به‌عنوان مثال، در تاریخ ۲۳ فوریه، زمانی که قیمت بیت‌کوین در صرافی‌های نقدی نزدیک به ۴۴،۸۰۰ دلار بود اما در صرافی کوین‌بیس ۶۰۰ دلار پایین‌تر معامله می‌شد.

هنگامی که قیمت بیت‌کوین در ابتدا از ۴۴،۸۰۰ دلار به ۴۸،۰۰۰ دلار بهبود یافت، نشانه‌هایی از یک ری‌تست خرسی وجود داشت. جان چو (John Cho)، مدیر گسترش جهانی شرکت GroundX، در اینباره اینگونه اظهار داشت: «ما انتظار این را داشتیم، اما فکر نمی‌کردیم که به این زودی یا به این سرعت اتفاق بی افتد. یک جهش قوی از این نقطه ایدئال خواهد بود؛ به عقیده من سطوح حمایتی ما در ۴۰،۰۰۰ الی ۴۱،۰۰۰ دلار است که نمایانگر اصلاح ۳۰ درصدی از بالاترین سطح قیمت خواهد بود.»

در کوتاه مدت، اگر بیت‌کوین بتواند بالای ۵۰،۶۰۰ دلار که به یک منطقه حمایتی تبدیل شده باقی بماند، احتمال افزایش قیمت به سطح مقاومت بعدی در ۵۶،۰۰۰ دلار افزایش می‌یابد. درنهایت، همان‌طور که قبلاً اشاره شده بود، چنین اصلاحاتی برای چرخه گاوی بیت‌کوین کاملاً طبیعی است. در حقیقت این اصلاحات در بازار گاوی سال ۲۰۱۷ بیت‌کوین که ۹ پولبک عمده ۲۰ تا ۴۰ درصدی داشت، امری عادی بود. اما علیرغم تعدد این اصلاحات شدید، قیمت بیت‌کوین در آن سال نسبت به ATH قبلی خود بیست برابر افزایش یافت.

اسپات تریدینگ یا معاملات اسپات چیست؟

در این مقاله سعی می­‌کنیم به روشی ساده به تعریف اسپات تریدینگ، اسپات مارکت، اسپات پرایس، تفاوت­‌های اسپات تریدینگ با سایر روش­‌های معاملاتی و توضیحات مرتبط با این مقوله بپردازیم.

اسپات (Spot) تریدینگ، شامل خرید و فروش مستقیم انواع دارایی­‌های اقتصادی مثل رمزارزها، فارکس، استاک و … می­‌شود. ارسال و دریافت دارایی، در این نوع از مبادلات معمولا به سرعت و در همان لحظه انجام می­‌شود. اسپات تریدینگ در اسپات مارکت صورت می­‌گیرد که بر اساس مبادلات اکسچنج و یا اورکانتر (مبادلات مستقیم بین کاربران) است. در معاملات اسپات، کاربران تنها می‌­توانند از موجودی خود استفاده کنند و امکان استفاده از اهرم یا مارجین وجود ندارد. صرافی­‌های متمرکز برای تسهیل اسپات تریدینگ از فاکتورهایی مثل ایجاد امنیت و اطمینان استفاده می‌­کنند و در مقابل بابت تراکنش­‌های انجام شده از تریدرها هزینه دریافت می­‌کند. اکسچنج­‌های نامتمرکز خدمات مشابه را از طریق قراردادهای هوشمند در بلاکچین فراهم می­‌کنند.

احتمالا اولین تجربه هر کاربر در سرمایه­ گذاری بر روی رمزارزها، استفاده از اسپات مارکت و انجام یک تراکنش اسپات است. امکان انجام اسپات تریدینگ بر روی دارایی­‌های مختلف مثل سهام، محصولات فیزیکی، دارایی­‌های باارزش، فارکس و … وجود دارد. به عنوان مثال، یکی از محبوب­‌ترین بازارهای شناخته شده به نام NASDAQ (بازار بورس نیویورک)، یک بازار اسپات است.

بیشتر بخوانید

اسپات مارکت چیست؟

اسپات مارکت (بازار اسپات) یک بازار مالی باز است که می‌­توان با استفاده از آن دارایی­‌های مختلف را در هر لحظه مبادله کرد. خریدار می­‌تواند از فیات (ارزهای رایج) و یا سایر واسطه­‌های مبادلاتی، برای تکمیل خرید خود استفاده کند. اغلب مبادلات اسپات (بسته به نوع محصول مبادله شده)، در لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده به خریدار تحویل داده می­‌شود. به اسپات مارکت، کش ­مارکت یا مارکت نقدینگی نیز گفته می­‌شود. دلیل این مسئله این است که تریدرها با پول نقد وارد معامله می‌­شوند. اسپات مارکت­‌ها از واسطه­‌های مختلفی استفاده می‌­کنند که به آن اکسچنج (صرافی) گفته می‌­شود. اگرچه از صرافی­‌ها برای تسهیل معاملات اسپات استفاده می­‌شود، اما تریدرها می­‌توانند از روش مستقیم مبادلاتی (که به OTC معروف است) نیز استفاده کنند که در ادامه مطلب به این مقوله اشاره خواهیم کرد.

اسپات تریدینگ چیست؟

اسپات تریدرها تلاش می‌­کنند با خرید یک دارایی و فروش آن با قیمت بالاتر سود کسب کنند. این خرید، با هدف فروش محصول در زمانی انجام می­‌شود که سرمایه ­گذار یا تریدر به رشد ارزش آن دارایی خوش بین است. با بالا رفتن ارزش دارایی، تریدر دارایی خود را به فروش گذاشته و به این ترتیب سود کسب می‌کند. اسپات تریدرها همچنین می‌­توانند در زمان سقوط ارزش دارایی خود، سود کسب کنند. روند انجام این کار به این صورت است که تریدر در زمان ریزش، دارایی خود را به فروش گذاشته و زمانی که قیمت دارایی افت بیشتری را تجربه کرد، تعداد بیشتری از همان محصول را خریداری می­‌کند. به این روش از مبادله، اسپات تریدینگ یا معاملات اسپات گفته می­‌شود.

اسپات­ پرایس، به قیمت لحظه‌­ای یک دارایی گفته می­‌شود. با ثبت سفارش در لیست سفارشات، امکان خرید و یا فروش دارایی به قیت لحظه­‌ای (اسپات پرایس) وجود خواهد داشت. البته قابل ذکر است که هیچ ضمانتی برای تکمیل سفارش به صورت کامل (با ارزش اسپات­پرایس) وجود ندارد. گاهی از اوقات حتی حجم کافی برای انجام مبادلات با قیمت اسپات­ پرایس در مارکت موجود نیست. به عنوان مثال کاربری با یک قیمت مشخص، قصد خرید ۱۰ اتریوم دارد اما تنها ۳ اتریوم با آن قیمت در مارکت موجود است. این امکان وجود دارد که برای خرید ۷ اتریوم باقی مانده، قیمت تغییر بازار نقدی (اسپات) چیست؟ کرده و خریدار ناچار شود که سفارش خود را با قیمت دیگری تکمیل کند.

اسپات­ پرایس در هر لحظه آپدیت شده و با تغییر سفارشات، تغییر می­‌کند. کارکرد اسپات تریدینگ به روش مستقیم (OTC)، متفاوت است. در روش OTC تریدرها می­‌توانند بدون قرارگرفتن در صف خرید یا فروش، سفارش خود را تکمیل کنند. بسته به نوع محصول، دارایی مبادله شده به روش OTC، ممکن است در همان لحظه و یا (با در نظر گرفتن فرمول T+2) تا دو روز کاری بعد از معامله به خریدار تحویل داده شود. به طور سنتی مبادلات سهام و دارایی­‌های باارزش، نیازمند نقل و انتقالات اسناد رسمی بوده که خود پروسه‌­ای زمان­بر است.

تا قبل از این بازار مبادلات دارایی‌­های خارجی (foreign exchange market)، نیازمند پول نقد، انتقال از طریق وایر و دیپازیت بود. اما اکنون مبادلات از طریق سیستم­‌های دیجیتالی شده و بازارهای رمزارزی، در همان لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده به خریدار تحویل داده می‌­شود. البته برای استفاده از روش‌های مبادلات مستقیم (مثل روش P2P و OTC) باید زمان بیشتری در نظر گرفته شود.

تفاوت‌­های استفاده از اکسچنج­ با ترید OTC

اسپات تریدینگ محدود به یک مکان مشخص نیست. با اینکه اغلب تریدرها برای مبادلات اسپات خود از اکسچنج­‌ها استفاده می­‌کنند، امکان مبادله به صورت مستقیم و بدون دخالت واسطه نیز وجود دارد. همان­طور که قبلا ذکر شد، به معاملات مستقیم و بدون واسطه، مبادلات over-the-counter یا OTC گفته می‌شود. هر یک از این معاملات اسپات ویژگی­‌های مخصوص به خود را دارد.

اسپات تریدینگ در اکسچنج­های متمرکز

دو نوع اکسچنج (صرافی) در بازار وجود دارد که به متمرکز و نامتمرکز شناخته می­‌شوند. یک صرافی متمرکز مکانی­‌ست که دارایی­‌هایی مثل رمزارزها، فارکس و سایر دارایی­‌های باارزش در آن مبادله می­‌شوند. در واقع این صرافی مانند یک واسطه بین افراد عمل می‌­کند و حضانت دارایی­‌های مبادله شده را به عهده دارد. برای استفاده از این صرافی­‌ها، کاربر باید دارایی خود (مثل فیات یا رمزارز) را به حساب خود در آن صرافی منتقل کند.

یک صرافی متمرکز ایده­‌آل، باید از صحت و کارکرد بی­نقص (آهسته و پیوسته) در تراکنش­‌ها اطمینان حاصل کند. سایر مسئولیت­‌های یک صرافی متمرکز شامل، انجام KYC (بررسی مدارک کاربر به منظور مطابقت با قوانین شناخت مشتری)، تشخیص و تعیین قیمت به صورت عادلانه، ایجاد امنیت و حفاظت از دارایی مشتری است. در مقابل، صرافی بابت این انجام موارد، هزینه دریافت می­‌کند. این هزینه از محل انجام تراکنش، لیست شدن یک دارایی در صرافی و … دریافت می‌­شود. به همین دلیل، صرافی­‌ها در هر دو روند بازار صعودی و نزولی، سود کسب می­‌کنند و این موضوع تا زمانی که حجم مبادلات و تعداد کاربران به حد نصاب برسد، وجود خواهد داشت.

اسپات تریدینگ در اکسچنج­‌های نامتمرکز

صرافی نامتمرکز (DEX)، نوع دیگری از اکسچنج است که اغلب در مبادلات رمزارزها مورد استفاده قرار می­‌گیرد. اغلب کارایی­‌های یک DEX شبیه به یک صرافی متمرکز است. با این تفاوت که در یک DEX، تراکنش­‌های تریدرها در بلاکچین تکمیل و ثبت می­‌شود. در اغلب موارد برای استفاده از یک DEX، نیازی به ساخت حساب کاربری و انتقال موجودی به DEX نیست و کاربران می‌­توانند به صورت مستقیم با یکدیگر مبادله کنند.

نحوه­‌ی انجام مبادله در یک DEX به این صورت است که تریدرها دارایی خود را مستقیما از طریق کیف پول رمزارزی خود منتقل می­‌کنند. این کار به کمک قراردادهای هوشمند صورت می­‌گیرد. قراردادهای هوشمند، کدهای خودکار هستند که فعالیت آن‌ها بر روی بلاکچین ثبت می­‌شود. این صرافی­‌ها (DEX)، بیشتر توسط افرادی استفاده می‌­شود که در مبادلات خود به حریم خصوصی و آزادی بیشتر، علاقه­مند هستند. هرچند که استفاده از یک DEX هزینه­‌های خود را نیز دارد.

به عنوان مثال در یک DEX زمانی که مشکلی برای کاربر اتفاق بی­افتد، عموما سرویسی برای پاسخ به مشتری وجود نخواهد داشت. برخی از صرافی­‌های نامتمرکز (مانند Binance DEX) از روش تشکیل لیست خرید و فروش (قرار گرفتن در صف) استفاده می­‌کنند. در حال حاضر الگو­های پیشرفته­ تری برای انجام این ­گونه مبادلات مورد استفاده قرار می­‌گیرد. به عنوان مثال Pancake Swap و Uniswap از روش AMM استفاده می‌­کنند. این متد نیز بخشی از قراردادهای هوشمند هستند، اما از روش متفاوتی برای تعیین قیمت بهره می‌­برند. خریداران از موجودی خود در صندوق­‌های نقدینگی استفاده کرده و مبادلات آنی (سواپ) خود را انجام می­‌دهند. افرادی که دارایی­‌های خود را به منظور ایجاد نقدینگی در اختیار این صندوق گذاشته‌­اند، هزینه­‌ی تراکنش­‌ها را دریافت می­‌کنند.

مبادلات OTC

در این قسمت نگاهی به مبادلات OTC (که گاهی به آن مبادلات خارج از صرافی نیز گفته می‌­شود) خواهیم داشت. در این نوع از مبادلات، دارایی‌های مختلف (مثل قراردادهای قانونی یا سکیوریتی) به طور مستقیم بین بروکرها، تریدرها و واسطه‌­ها مبادله می‌­شود. اسپات تریدینگ در مارکت OTC برای انجام مبادلات، به کمک ارتباطات چندگانه (مثل تلفن و پیام فوری) تکمیل می­‌شود. برای انجام ترید OTC نیازی به قرار گرفتن در صف و ایجاد لیست خرید و فروش نیست که این یک امتیاز است. البته ممکن است ایجاد یک سفارش با حجم زیاد در دارایی­‌هایی با حجم بازار کم، نوسان قیمتی به همراه داشته باشد. در اغلب اوقات سفارش کاربران به صورت کامل توسط اکسچنج تکمیل نمی‌شود و برای تکمیل سفارش نیاز به ثبت سفارش با قیمتی بالاتر از قیمت مارکت است. به همین دلیل اغلب، سفارش‌­­هایی که از حجم بسیار زیادی برخوردار هستند؛ می‌­توانند مبادلات خود را با قیمت مناسب­‌تری به پایان برسانند.

تفاوت بین اسپات مارکت و فیوچرز مارکت در چیست؟

همان­ طور که در ابتدای این مطلب عنوان شد، به طور خلاصه معاملات اسپات مارکت، در لحظه انجام شده و دارایی مبادله شده معمولا در همان لحظه به خریدار واگذار می‌­شود. اما فیوچرز مارکت، به قراردادهایی اطلاق می‌­شود که در آینده تکمیل می­‌شود. خریدار و فروشنده توافق می­‌کنند که مقدار مشخصی از یک دارایی را در آینده، با یک قیمت مشخص مبادله کنند. با فرا رسیدن زمان مقرر، مبادله تکمیل می­‌شود اما انتقال دارایی ممکن است کمی به طول انجامد.

تفاوت اسپات تریدینگ با مارجین تریدینگ در چیست؟

قابلیت مارجین (Margin) تریدینگ، در برخی از بازارهای اسپات وجود دارد بازار نقدی (اسپات) چیست؟ اما به طور کلی با اسپات تریدینگ متفاوت است. در اسپات تریدینگ برای تکمیل خرید و دریافت دارایی، پرداخت باید در همان ابتدا و به صورت کامل انجام شود. اما مارجین تریدینگ به تریدرها امکان می‌­دهد که برای انجام مبادلات خود از طریق واسطه، یک وام با نرخ بهره دریافت کنند. با توجه به اینکه تریدر در حال استفاده از دارایی‌­های افراد دیگر است، سود و ضرر بیشتری را تجربه خواهد کرد. بنابراین باید توجه داشت که در این روش امکان از دست دادن تمام سرمایه­‌ی اولیه وجود خواهد داشت.

مزایا و معایب استفاده از اسپات مارکت

هر یک از روش­‌های مبادلاتی، مزایا و معایب خود را دارد و درک این موضوع به کاهش ریسک و انجام معامله با اعتماد به نفس، کمک زیادی می‌­کند. اسپات تریدینگ یکی از ساده­‌ترین روش­‌های مبادلاتی­ست که مزایا و معایب مشخصی دارد.

مزایای اسپات مارکت

• قیمت­‌ها شفاف بوده و بازار اسپات کاملا بر اساس بازار نقدی (اسپات) چیست؟ عرضه و تقاضا پیش می‌­رود. برای مقایسه­‌ی این ویژگی اسپات مارکت با فیوچرز مارکت، می­‌توان گفت که در فیوچرز مارکت، قیمت یک دارایی از چندین عامل مختلف تاثیر می­‌پذیرد که شامل شاخص­ قیمت، فاندینگ­ریت (حجم سرمایه و سفارش) و مووینگ اورج (میانگین حرکات قیمت) می‌­شود. همچنین در برخی از بازارهای سنتی، نرخ سود نیز بر روی قیمت تاثیرگذار است.
• استراتژی ساده­‌ی اسپات تریدینگ (در نظر گرفتن میزان ریسک و سود) باعث مشارکت افراد زیادی در این نوع از مبادلات می‌شود.
• برخلاف مارجین تریدینگ و بازارهای مشتقات، در اسپات تریدینگ امکان لیکوئید و مارجین­کال شدن،وجود ندارد. یک تریدر می‌­تواند یک سفارش مشخص ثبت کرده و آن را به فراموشی بسپارد. در این نوع از مبادله، هر تریدری می­‌تواند در هر زمانی وارد و خارج شود. اگر یک تریدر کوتاه مدت نیستید، نیازی به بررسی قیمت در هر لحظه نخواهید داشت.

معایب اسپات تریدینگ

• اسپات تریدینگ (بسته به اینکه کدام دارایی را برای هولد انتخاب کرده‌­اید) ممکن است برای ترید یک دارایی خاص، گزینه‌­ی مناسبی نباشد. محصولات موسوم به کومودیتی (مثل بنزین و گازوئیل) مثال خوبی هستند. مبادلات این دارایی­‌ها نیازمند ارسال و دریافت فیزیکی است. در رمزارزها، خرید یک توکن مسئولیت نگهداری و محافظت از دارایی را به همراه دارد. اما به عنوان مثال در مبادلات مربوط به مشتقات فیوچرز، می­‌توان همواره با نقدینگی بازار همراه بود.
• در برخی از دارایی‌­ها، ثبات قیمت برای کمپانی‌­ها و افراد حقیقی یک امتیاز است. به عنوان مثال یک کمپانی برای مدیریت سرمایه­‌ی خود در خارج از مرز، نیازمند دسترسی به بازار و محصولات فارکس است. اگر این کمپانی بخواهد از بازار اسپات استفاده کند، ممکن است با بی­‌ثباتی در درآمدها و برنامه‌ریزی­‌های خود مواجه شود.
• پتانسیل کسب سود از اسپات تریدینگ بسیار کمتر از فیوچرز و مارجین تریدینگ است. برای کسب سود بیشتر در اسپات تریدینگ، تریدرها باید حجم بیشتری از دارایی را وارد مارکت نمایند.

اسپات تریدینگ، یکی از متداول­‌ترین شیوه‌های معاملات در بازارهای مالی است. این شیوه از معاملات، بیشتر توسط کاربران تازه ­وارد مورد استفاده قرار می‌گیرد. دانستن مزایا و معایب این شیوه معاملاتی، به کسب سود و ایجاد فرصت­‌های مناسب، کمک قابل توجهی می­‌کند. در این شیوه از مبادلات، ترکیبی از دانش فنی، تحلیلی، روان­شناسی مارکت و اطلاعات فاندامنتال مورد استفاده قرار می­‌گیرد.

احتمال وقوع آلت سیزن : بازار نقدی (اسپات) چیست؟ تحلیل بلاک چین سنتر از آینده بازار

بلاک چین سنتر در آخرین تحلیل خود از احتمال وقوع آلت سیزن بعدی بازار خبر داد چراکه در 90 روز گذشته، 69 درصد از توکن‌های برتر عملکرد بهتری نسبت به BTC داشته‌اند.

با شروع زمستان کریپتویی، اکثر سرمایه‌گذاران به دنبال شاخص‌ها و الگوهایی برای ورود و خروج دقیق به بازار هستند. این افراد سعی می‌کنند که حداکثر سود ممکن را از معاملات خود به دست آورند.

احتمال وقوع آلت سیزن

یکی از معروف‌ترین اصطلاحات بازار ارزهای دیجیتال، آلت سیزن (Alt Season) است. شاخص‌های جدید نشان می‌دهند که به احتمال زیاد آلت سیزن بعدی بازار کریپتوکارنسی به زودی آغاز خواهد شد.

طبق داده‌های بلاک چین سنتر (Blockchain Center)، تا 19 سپتامبر، 69 درصد از 50 توکن برتر در 90 روز گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین (BTC) داشته‌اند. این موضوع احتمال وقوع آلت سیزن را افزایش می‌دهد.

بلاک چین سنتر مدعی شد که طبق شاخص‌ها، آلت سیزن زمانی آغاز خواهد شد که 75 درصد از 50 توکن برتر بازار کریپتوکارنسی در بازه زمانی 90 روزه عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشند. توکن‌های بررسی شده شامل استیبل کوین‌ها و ارزهای رمزنگاری شده با پشتوانه دارایی‌ها نمی‌شود.

عملکرد آلت کوین‌ها در سه ماه گذشته

در میان 50 توکن برتر، توکن LIDO با رشد 222 درصدی در 90 روز گذشته بهترین عملکرد را داشته است. پس از لیدو، توکن CHZ با رشد 154.6 درصدی رتبه دوم را به خود اختصاص داده است. بیت کوین نیز در مدتی مشابه حدود 6.6 درصد ریزش کرد.

شایان ذکر است که آلت سیزن به مرحله‌ای در بازار ارزهای دیجیتال گفته می‌شود که در آن آلت کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارند. به دلیل عواملی نظیر نوسانات بازار، آغاز آلت سیزن به معنای سود تضمین شده سرمایه‌گذاران نیست. این فصل فرصتی را برای سرمایه‌گذاران کریپتو فراهم می‌کند که سبدهای خود را متنوع کنند.

به طور کلی آلت سیزن‌ها در طول بازارهای صعودی عملکرد بهتری دارند. وجود تعداد زیادی از آلت کوین‌ها که در سه ماه گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته‌اند، به احتمال زیاد نشان‌دهنده شروع فاز صعودی در بازار کریپتوکارنسی است.

کاهش دامیننس بیت کوین

در آلت سیزن‌های قبلی بیت کوین تسلط بسیار بالایی در بازار داشت. در بیشتر موارد، آلت سیزن‌ها با انتقال سرمایه از بیت کوین به آلت‌ کوین‌ها شناخته می‌شوند. طبق داده‌های CoinMarketCap، دامیننس بیت کوین به 39.3 درصد رسیده است.

معامله‌گران می‌بایست برای جلوگیری از ضرر در سرمایه‌گذاری‌های خود معاملات خود را با استراتژی مشخص و زمان ورود و خروج صحیح انجام دهند. ورود یا خروج دیرهنگام معمولاً منجر به از دست رفتن سرمایه معامله‌گران خواهد شد.

بیت کوین همچنان به مبارزه خود با سطح 20 هزار دلار ادامه می‌دهد. در زمان انتشار این مقاله، پرچمدار بازار ارزهای دیجیتال با قیمت 18600 دلار معامله‌ می‌شود. BTC نسبت به 24 ساعت گذشته حدود 7 درصد ضرر کرده است.

• بهترین کیف پول سخت افزاری 2021
• نحوه خرید ارز دیجیتال شیبا اینو
• استخراج رمزارز چیا (Chia) در ویندوز
• نحوه استخراج چین لینک (Chainlink)

نظر شما درباره احتمال وقوع آلت سیزن بعدی بازار کریپتوکارنسی چیست؟ آیا زمستان کریپتویی رو به اتمام است؟ لطفا نظرات خود را در بخش کامنت‌ها با تکراتو به اشتراک بگذارید.